Online-Börsenmakler haben die Welt des Investierens für jeden geöffnet, der über einen relativ geringen Geldbetrag, einen Computer und eine Internetverbindung verfügt. Diese Unternehmen stellen ihren Kunden Konten zur Verfügung und kaufen und verkaufen im Namen ihrer Kunden Anlageprodukte wie Aktien, Investmentfonds, Anleihen, ETFs, Futures und Einlagenzertifikate. Aktive Anleger, die ihr Geld vermehren möchten, verfügen möglicherweise über einen großen Teil ihrer gesamten liquiden Mittel in Form von Barmitteln und Wertpapieren auf einem solchen Konto. Was passiert, während ein Bankkonto versichert ist, mit Bargeld und Anlagen, die an einen Börsenmakler gebunden sind, der pleite geht?
Obwohl die Geschichte nicht zu viele Beispiele für implodierende Maklerfirmen enthält, geschieht dies. In diesem Artikel werden die grundlegenden Schutzmechanismen für Anleger und die zu erwartenden Risiken bei einer Geschäftsaufgabe eines Brokers erläutert.
Sicherheitsnetz
Zum Schutz des Anlegervermögens ist ein mehrstufiges Sicherungssystem vorhanden. Der Schutz erfolgt in Form von Regeln, die Maklerunternehmen einhalten müssen. Die Regeln tragen dazu bei, die Wahrscheinlichkeit eines vollständigen Brokerage-Einbruchs zu minimieren und Kunden abzuschirmen, falls ein Brokerage fehlschlägt. Gemäß Regel 15c3-1, "Net Capital Rule" der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), müssen Broker einen Mindestbetrag an vorgeschriebenem Kapital in flüssiger Form vorhalten. Gemäß Regel 15c3-3 („Kundenschutzregel“) müssen Maklerunternehmen das Kundenvermögen (sowohl Bargeld als auch Wertpapiere) auf einem vom Unternehmensvermögen getrennten Konto aufbewahren, um Verwechslungen zu vermeiden. Nach dem Securities Investor Protection Act von 1970 müssen alle bereits nach dem Securities Exchange Act von 1934 registrierten Broker-Dealer Mitglied der Securities Investor Protection Corporation (SIPC) sein, einer gemeinnützigen Mitgliedsgruppe, die auch als Versicherung für Industriekunden fungiert.
Die Swinging Sixties
Die US-Aktienmärkte befanden sich gegen Ende der 1960er Jahre aufgrund der "Papierkramkrise" in einem chaotischen Zustand. Nach einem unerwarteten Anstieg des Handelsvolumens waren Maklerunternehmen nicht für die Abwicklung der Handelsaktivitäten gerüstet, da auf allen Ebenen von der Geschäftstätigkeit bis zum Management nicht genügend Personal vorhanden war. Die Maklervorgänge waren nicht in der Lage, ordnungsgemäße Aufzeichnungen zu führen, und es kam häufig zu falschen Transaktionen und Aufzeichnungsfehlern. Es gab eine Störung im Verarbeitungsmechanismus und das Ergebnis war ein weit verbreitetes Chaos. Zu diesem Zeitpunkt war es für Unternehmen nicht erforderlich, Kundengelder und Wertpapiere vom Vermögen des Unternehmens zu trennen. Als ein Unternehmen in Konkurs ging, konnte es keine Kundengelder oder Wertpapiere zurückgeben, da die Aufzeichnungen ungenau waren.
Darüber hinaus hat die Firma möglicherweise Kundengelder für die Tilgung von Firmenschulden ausgegeben. Im folgenden Chaos wurden einige Firmen übernommen, einige fusionierten, um zu überleben, und viele gaben ihr Geschäft auf. Die Anleger verloren das Vertrauen in die Wertpapiermärkte, weil die Unternehmen ihren Verpflichtungen gegenüber ihren Kunden nicht nachkamen.
Kongress tritt ein
Der Kongress beschloss, Maßnahmen zum Schutz der Anleger vor dem Scheitern von Maklerunternehmen zu ergreifen und das Vertrauen der Anleger in die Wertpapiermärkte zu stärken. Der Kongress verabschiedete das Securities Investors Protection Act, das wiederum die Securities Investor Protection Corporation (SIPC) begründete - eine gemeinnützige Branchenorganisation, die Kunden in Fällen, in denen ihre Maklerfirma in Verzug gerät, zahlungsunfähig wird oder in finanzielle Schwierigkeiten gerät, eine eingeschränkte Versicherung bietet Krise. Der SIPC-Schutz ist auf 500.000 USD für Wertpapiere und Bargeld oder 250.000 USD nur für Bargeld begrenzt. Vor der Gründung der SIPC hatten die Anleger Probleme, ihr Vermögen zurückzugewinnen, und mussten Zeit und Geld für Rechtsstreitigkeiten aufwenden.
Laut SIPC „schützt SIPC zwar nicht jeden Investor oder jede Transaktion, aber nicht weniger als 99% der berechtigten Personen erhalten ihre Investitionen mithilfe von SIPC zurück. Seit seiner Gründung durch den Kongress 1970 bis Dezember 2017 hat SIPC 2, 8 Milliarden US-Dollar aufgewendet, um geschätzten 773.000 Anlegern eine Wertsteigerung von 138, 7 Milliarden US-Dollar zu ermöglichen."
Was deckt die SIPC ab?
Wenn ein Maklerunternehmen, das Mitglied von SIPC ist, finanzielle Probleme hat, schützt SIPC die Kunden vor dem Verlust von Wertpapieren und Bargeld. Zu den Wertpapieren zählen hier Aktien, Schuldverschreibungen, eigene Aktien, Anleihen, Schuldverschreibungen, Einlagenzertifikate, Stimmrechtszertifikate oder andere Instrumente, die der Definition eines Wertpapiers gemäß Statue 78 lll (14) des Securities Investor Protection Act entsprechen. Zu den Wertpapieren gehören jedoch keine Währungen, Optionsscheine oder Waren oder damit verbundene Futures oder Kontrakte. Im Falle von Bargeld sind sowohl US-Dollar- als auch Nicht-US-Dollar-Währungen geschützt, sofern der Makler sie im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren besaß. Ein Kontoinhaber bei einer SIPC-Mitgliedervermittlungsfirma ist geschützt, unabhängig davon, ob er US-Bürger oder Nicht-US-Bürger ist.
Anleger müssen sich über den Schutz durch SIPC im Klaren sein. Es kann ein Missverständnis darüber bestehen, dass die SIPC Konten vermittelt und die Federal Deposit Insurance Cover (FDIC) Bankkonten. Aber SIPC und FDIC unterscheiden sich. Während die FDIC das Bargeld des Kunden auf einem Konto bei einer versicherten Bank schützt, sichert die SIPC nicht den absoluten Wert der Wertpapiere, die der Kunde hält, sondern nur die Anzahl der Aktien. Wenn ein Anleger beispielsweise 200 Aktien von ABC Inc. hält, die ursprünglich über einen fehlgeschlagenen Börsenmakler erworben wurden, wird SIPC versuchen, die gleiche Anzahl von Aktien für den Anleger zu ersetzen oder wiederherzustellen. Wenn jedoch der Aktienkurs während der Zeit, in der der Börsenmakler pleite geht, bis zu dem Zeitpunkt sinkt, an dem die SIPC einschreitet, wird die SIPC das verlorene Geld nicht erstatten.
Was passiert, wenn ein Börsenmakler pleite geht?
Sobald der Liquidationsprozess beginnt, ernennt das Gericht einen Treuhänder für den Broker-Dealer. Das Büro des Unternehmens ist geschlossen, während der Treuhänder und die Mitarbeiter alle Dokumente, Aufzeichnungen und Bücher prüfen. SIPC spielt dabei eine überwachende Rolle. Für den Fall, dass die Aufzeichnungen der ausgefallenen Maklerfirma korrekt sind, ist vorgesehen, dass SIPC und der Treuhänder die Kundenkonten auf eine andere Maklerfirma übertragen. Die Kunden werden über die Übertragung von Konten informiert und können mit dem neu zugewiesenen Broker fortfahren oder einen Broker ihrer Wahl auswählen. Der Kunde sollte beim Treuhänder einen Anspruch geltend machen, sobald er die erste Benachrichtigung über die Überweisung des Kontos erhalten hat. Denken Sie daran, dass SIPC nicht verpflichtet ist, Kunden zu schützen, die keine Ansprüche geltend machen.
In einigen Fällen kann die SIPC einem Direktzahlungsverfahren folgen. Dies ist ein außergerichtlicher Prozess und tritt normalerweise auf, wenn alle Kundenansprüche innerhalb der SIPC-Schutzgrenzen liegen (dh insgesamt 250.000 USD nicht überschreiten). In solchen Fällen gibt es kein Gerichtsverfahren oder die Ernennung eines Treuhänders.
Die Quintessenz
Obwohl dies relativ selten der Fall ist, geben Börsenmakler ihre Geschäfte auf. Anleger sollten nach sorgfältiger Prüfung einen Börsenmakler auswählen, der auch sicherstellt, dass der Börsenmakler SIPC-Schutz bietet (siehe die vollständige Liste der SIPC-Mitglieder). Stellen Sie sicher, dass Ihre Aufzeichnungen in Ordnung sind, sobald Sie mit dem Handel oder dem Kauf von Anlageprodukten beginnen. Das Befolgen von Best Practices, einschließlich der Aufbewahrung von Papier- oder elektronischen Bestandsaufzeichnungen, Kontoauszügen und Geschäftsbestätigungen, erleichtert die Anmeldung eines Versicherungsanspruchs bei der SIPC erheblich.
Quelle:
- https://www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (siehe zweiter Absatz, Seite 2)
