Der Zinsdeckungsgrad misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine ausstehenden Schulden zu bedienen. Es ist eine von mehreren Schuldenquoten, die zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens herangezogen werden können. Ein guter Zinsdeckungsgrad wird sowohl von Marktanalysten als auch von Anlegern als wichtig angesehen, da ein Unternehmen nicht wachsen und möglicherweise nicht einmal überleben kann, es sei denn, es kann die Zinsen für seine bestehenden Verpflichtungen gegenüber den Gläubigern zahlen.
Die zentralen Thesen
- Der Zinsdeckungsgrad eines Unternehmens bestimmt, ob es seine Schulden abbezahlen kann. Die Kennzahl wird berechnet, indem das EBIT durch den Zinsaufwand des Unternehmens dividiert wird. Je höher die Kennzahl, desto besser ist die Bereitschaft, die Schulden zu begleichen. Die Gläubiger können anhand der Quote entscheiden, ob sie dem Unternehmen Kredite gewähren. Eine niedrigere Quote ist für Anleger möglicherweise unattraktiv, da das Unternehmen möglicherweise nicht auf Wachstum eingestellt ist.
Was bedeutet Zinsdeckungsgrad?
Der Begriff "Deckung" bezieht sich auf die Zeitspanne (normalerweise die Anzahl der Geschäftsjahre), für die Zinszahlungen mit den aktuell verfügbaren Erträgen des Unternehmens geleistet werden können. Einfacher ausgedrückt stellt es dar, wie oft das Unternehmen seine Verpflichtungen aus seinen Erträgen bezahlen kann.
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Zinsdeckungsgrad von Amazon per 31. Dezember 2018.
Ein Unternehmen mit sehr hohen laufenden Erträgen, die über die Höhe der Zinszahlungen für seine Schulden hinausgehen, verfügt über ein größeres finanzielles Polster gegen einen vorübergehenden Umsatzrückgang. Ein Unternehmen, das kaum in der Lage ist, seinen Zinsverpflichtungen mit laufenden Gewinnen nachzukommen, befindet sich in einer sehr prekären finanziellen Lage, da selbst ein geringfügiger vorübergehender Umsatzrückgang es finanziell insolvent machen kann.
Berechnung des Zinsdeckungsgrades
Der Zinsdeckungsgrad wird berechnet, indem das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) durch den Gesamtbetrag des Zinsaufwands für alle ausstehenden Schulden des Unternehmens geteilt wird. Die Schulden eines Unternehmens können Kreditlinien, Kredite und Anleihen umfassen.
Mit dieser Formel können Sie das Verhältnis für jeden Zinszeitraum berechnen, einschließlich monatlich oder jährlich.
Wenn beispielsweise der Gewinn eines Unternehmens vor Steuern und Zinsen 50.000 US-Dollar beträgt und der Gesamtbetrag der Zinszahlungen 25.000 US-Dollar beträgt, beträgt das Zinsdeckungsverhältnis des Unternehmens zwei: 50.000 US-Dollar / 25.000 US-Dollar.
Interpretation des Zinsdeckungsgrads
Wenn ein Unternehmen einen niedrigen Zinsdeckungsgrad aufweist, besteht eine größere Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen seine Schulden nicht bedienen kann, wodurch das Risiko eines Konkurses besteht. Mit anderen Worten bedeutet ein niedriger Zinsdeckungsgrad, dass nur ein geringer Betrag an Gewinnen verfügbar ist, um den Zinsaufwand für die Schuld zu decken. Wenn das Unternehmen variabel verzinsliche Verbindlichkeiten hat, steigt der Zinsaufwand in einem steigenden Zinsumfeld.
Eine hohe Quote bedeutet, dass genügend Gewinne verfügbar sind, um die Schulden zu bedienen. Dies kann jedoch auch bedeuten, dass das Unternehmen seine Schulden nicht ordnungsgemäß verwendet. Wenn ein Unternehmen zum Beispiel nicht genügend Kredite aufnimmt, investiert es möglicherweise nicht in neue Produkte und Technologien, um langfristig im Wettbewerb zu bestehen.
Optimales Zinsdeckungsverhältnis
Was eine gute Zinsdeckung ausmacht, variiert nicht nur zwischen Branchen, sondern auch zwischen Unternehmen derselben Branche. Im Allgemeinen wird ein Zinsdeckungsgrad von mindestens zwei (2) als akzeptabler Mindestbetrag für ein Unternehmen mit soliden, konsistenten Erträgen angesehen. Analysten bevorzugen einen Abdeckungsgrad von drei (3) oder besser. Im Gegensatz dazu bedeutet ein Deckungsgrad unter 1, dass ein Unternehmen seinen gegenwärtigen Zinszahlungsverpflichtungen nicht nachkommen kann und sich daher finanziell nicht in einem guten Zustand befindet.
Bedeutung des Zinsdeckungsgrads
Dies ist nicht nur für die Gläubiger, sondern auch für die Aktionäre und Investoren von Bedeutung. Die Gläubiger möchten wissen, dass ein Unternehmen seine Schulden zurückzahlen kann. Wenn es dabei Probleme gibt, ist es weniger wahrscheinlich, dass zukünftige Gläubiger einen Kredit gewähren möchten.
In ähnlicher Weise können sowohl Aktionäre als auch Investoren dieses Verhältnis verwenden, um Entscheidungen über ihre Anlagen zu treffen. Ein Unternehmen, das seine Schulden nicht zurückzahlen kann, bedeutet, dass es nicht wächst. Die meisten Anleger möchten ihr Geld möglicherweise nicht in ein Unternehmen investieren, das finanziell nicht solide ist.
