Der Anleihemarkt richtet sich an Teilnehmer, die an der Emission und dem Handel von Schuldverschreibungen beteiligt sind. Es umfasst hauptsächlich staatlich begebene und Unternehmensanleihen und kann im Wesentlichen in drei Hauptgruppen unterteilt werden: Emittenten, Zeichner und Käufer.
Die zentralen Thesen
- Der Anleihemarkt ist ein Finanzmarkt, auf dem Anleger Schuldverschreibungen kaufen können, die entweder von Regierungen oder Unternehmen begeben wurden. Emittenten verkaufen Anleihen oder andere Schuldtitel, um Geld zu beschaffen. Die meisten Anleiheemittenten sind Regierungen, Banken oder Unternehmen. Versicherer sind Investmentbanken und andere Unternehmen, die Emittenten beim Verkauf von Anleihen unterstützen. Anleihekäufer sind Unternehmen, Regierungen und Einzelpersonen, die die emittierte Schuld kaufen.
Anleiheemittenten
Die Emittenten verkaufen Anleihen oder andere Schuldtitel auf dem Anleihemarkt, um die Geschäftstätigkeit ihrer Organisationen zu finanzieren. Dieser Marktbereich besteht hauptsächlich aus Regierungen, Banken und Unternehmen.
Der größte dieser Emittenten ist die Regierung, die den Rentenmarkt nutzt, um die Operationen eines Landes wie Sozialprogramme und andere notwendige Ausgaben zu finanzieren. Das Segment US-Regierung umfasst auch einige seiner Agenturen, wie beispielsweise Fannie Mae, die hypothekenbesicherte Wertpapiere anbietet.
Banken sind auch wichtige Emittenten auf dem Anleihemarkt und können von lokalen Banken bis zu supranationalen Banken wie der Europäischen Investitionsbank, die Schuldtitel auf dem Anleihemarkt emittieren, reichen. Der letzte große Emittent auf dem Rentenmarkt ist der Markt für Unternehmensanleihen, der Schuldtitel zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit von Unternehmen emittiert.
Es gibt vier Arten von Anleihen: Unternehmensanleihen, Staatsanleihen, Kommunalanleihen und hypothekenbesicherte Anleihen.
Bond Underwriters
Das Zeichnungssegment des Anleihemarkts besteht traditionell aus Investmentbanken und anderen Finanzinstituten, die dem Emittenten helfen, die Anleihen am Markt zu verkaufen. Der Verkauf von Schuldtiteln ist im Allgemeinen nicht so einfach wie die reine Markteinführung. In den meisten Fällen werden Millionen (wenn nicht Milliarden) Dollar in einem Angebot abgewickelt. Infolgedessen muss eine Menge Arbeit geleistet werden - beispielsweise die Erstellung eines Prospekts und anderer rechtlicher Dokumente -, um die Ausgabe zu verkaufen.
Im Allgemeinen ist der Bedarf an Underwritern für den Unternehmensschuldenmarkt am größten, da mit dieser Art von Schulden mehr Risiken verbunden sind.
43, 17 Billionen US-Dollar
Die ungefähre Größe des US-amerikanischen Anleihemarkts zum Ende des ersten Quartals 2019 - die neuesten verfügbaren Daten gemäß der Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Anleihekäufer
Die letzten Akteure auf dem Markt sind diejenigen, die die auf dem Markt begebenen Schuldtitel kaufen. Sie umfassen grundsätzlich alle genannten Gruppen sowie jeden anderen Anlegertyp, einschließlich des Einzelnen. Regierungen spielen eine der größten Rollen auf dem Markt, weil sie Kredite und Kredite an andere Regierungen und Banken vergeben.
Darüber hinaus kaufen Regierungen häufig Schulden aus anderen Ländern, wenn sie aufgrund des Handels zwischen Ländern über Reserven für das Geld dieses Landes verfügen. Zum Beispiel sind China und Japan die Hauptinhaber von US-Staatsschulden.
