Die Aktie von General Electric Co (GE) ist in diesem Jahr um bis zu 75% gegenüber den Tiefstständen im Dezember gestiegen, da eine steigende Anzahl von Analysten und Investoren den Ausblick des Unternehmens unter seinem neuen CEO seit Oktober, H. Lawrence Culp, Jr., positiver beurteilt hat.
Dennoch ist ein Großteil der Wall Street gegenüber den Aussichten von GE zutiefst skeptisch geblieben. Dies zeigt sich in dem 10% -Rückzug der Aktie in der vergangenen Woche, der zum Teil durch veröffentlichte Berichte bei Barron's ausgelöst wurde, wonach die Gewinne in der Flugzeugleasingeinheit des Unternehmens möglicherweise steigen könnten. Dieser Rückgang hat die Gewinne von GE seit seinem Tief vom Dezember auf über 50% gesenkt. Am Dienstag teilte CEO Larry Culp den Anlegern mit, dass der „Industrial Free Cash Flow“ von GE im Jahr 2019 negativ sein wird, nachdem er im Jahr 2018 4, 5 Mrd. USD erwirtschaftet hatte. Die Aktien fielen in den Nachrichten um 4, 7%.
Tiefe Skepsis gegenüber GE
Das ist kurzfristig. Schlimmer ist, dass die Analysten nicht optimistisch sind, dass sich das Unternehmen 2019 auf der Grundlage von Konsensschätzungen deutlich verbessern wird. Für das Jahr erwarten die Analysten einen Gewinnanstieg von über 10% gegenüber den schlechten Ergebnissen von 2018, während der Umsatz voraussichtlich um 6% sinken wird.
Ein steiler Gewinnrückgang
Vor nicht allzu langer Zeit, im Jahr 2017, hatten Analysten prognostiziert, dass GE in diesem Jahr mehr als 2 US-Dollar pro Aktie verdienen würde. Das war zu einer anderen Zeit und unter anderer Führung. Jetzt prognostizieren Analysten einen Gewinn von nur 0, 72 USD je Aktie, was einem Rückgang von 65% gegenüber den Höchstständen von 2017 entspricht. Darüber hinaus sind diese Gewinnschätzungen seit Anfang 2019 um 17% gesunken. Es sind nicht nur die Gewinnschätzungen, die zurückgegangen sind. Die Umsatzschätzungen gingen in diesem Jahr um 4% auf 114, 71 Mrd. USD zurück.
Vermögenswerte verkaufen
Ein Grund für den deutlichen Umsatz- und Ergebnisrückgang ist, dass das Unternehmen eine Reihe von Vermögensverkäufen getätigt hat, wie zum Beispiel den jüngsten Verkauf seines Biotech-Geschäfts an die Danaher Corp. (DHR) im Wert von 21 Mrd. USD. CEO Culp unternimmt große Schritte, um die mit langfristigen Schulden in Höhe von 100 Mrd. USD und Pensionsverbindlichkeiten in Höhe von fast 34 Mrd. USD beladene Bilanz zu entlasten.
Wenn es um die Aktie von GE geht, geben Optionsgeschäfte und technische Charts dramatisch gegensätzliche Ansichten über die Zukunft von GE. Die Optionen sind bärisch, während die technischen Charts überwiegend bullisch sind.
Optionen Projizieren ein breites Spektrum an Unsicherheiten
Optionsgeschäfte lassen eine gewisse Unsicherheit in Bezug auf die Richtung der GE-Aktie im Jahr 2019 erwarten. Es ist so ungewiss, dass die Long-Straddle-Optionsstrategie darauf hindeutet, dass das Eigenkapital bis zum Ablauf der Optionen am 17. Januar um bis zu 32% gegenüber dem Ausübungspreis von 10 USD steigt oder fällt, 2020. Es würde die Aktien bis zum Verfallsdatum in eine Handelsspanne von 6, 85 USD und 13, 15 USD bringen.
Die Anzahl der Wetten zum Ausübungspreis von 10 USD ist jedoch mit 1.600 bullischen Open-Call-Verträgen auf 3.600 bearische Open-Put-Verträge winzig. Die Dollarbeträge sind noch geringer, wobei die Calls weniger als 300.000 USD und die Puts etwa 450.000 USD betragen. Dies deutet darauf hin, dass Händler wenig Vertrauen in die Richtung der GE-Aktie haben und keine großen Einsätze machen wollen.
Technische Charts bietet Bulls Hope
Im Gegensatz dazu sind die technischen Charts ungewöhnlich bullisch und prognostizieren einen Anstieg der Aktie in Richtung eines technischen Abwärtstrends, der seit Mai 2018 besteht. Sollte die Aktie über diesen Abwärtstrend steigen, könnte dies einen Ausbruch auslösen, der die Aktie möglicherweise nach oben treiben könnte 12, 50 $ und vielleicht so hoch wie 14, 25 $. Dies sind die nächsten beiden technischen Widerstandsstufen für die Aktie.
Darüber hinaus hat sich der relative Stärkeindex in den letzten Wochen stetig erhöht, was darauf hindeutet, dass sich das Aufwärtsmomentum in die Aktie verlagert. Der RSI nähert sich jedoch mit fast 70 einem überkauften Niveau, was darauf hindeutet, dass die Aktie kurzfristig sinken könnte, bevor sie langfristig steigt.
Was kommt als nächstes
Trotz dieses Aufwärtstrends müssen CEO Culp und GE einen allgegenwärtigen Pessimismus überwinden, der aus dem Sturz eines der einst am meisten geschätzten Blue-Chip-Unternehmen der Wall Street resultiert. Ihre Aktien fielen von ihrem Fünfjahreshoch um fast zwei Drittel und verursachten den Anlegern Verluste in Höhe von mehreren zehn Milliarden US-Dollar. Im Jahr 2019 wird Culp die Möglichkeit haben, GE für eine Erholung zu positionieren. Aber selbst dann könnte es Jahre dauern, bis GE seine Geschäftstätigkeit wieder aufgenommen, den Aktienkurs angepasst und das an der Wall Street verlorene Vertrauen wieder hergestellt hat.
