Während eine zunehmend protektionistische Handelspolitik des Weißen Hauses die Stahlaktien durcheinandergebracht hat, ist ein Analystenteam auf der Straße mit der Bemerkung beschäftigt, dass die internationale Handelsbedrohung von einigen Branchengrößen möglicherweise nicht so schlimm ist. Sogar diejenigen mit großen US-Unternehmen sollten laut einer New Yorker Investmentfirma und wie in einem aktuellen Bericht von Barron dargelegt, in der Lage sein, einen erheblichen Rückgang der Einfuhrabgaben zu vermeiden.
Eine Reihe von Faktoren, wie die geopolitische Instabilität in Ländern wie Italien, haben im neunten Jahr des Bullenmarktes zu einer starken Volatilität geführt, die US-Aktien gegenüber dem Januarhoch um rund 3, 5% nach unten drückte und dem S & P dennoch ein Plus von 3, 7% sicherte 500 seit Jahresbeginn. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Handelsunsicherheit, die US-Unternehmen bereits schadet. )
Tarife "Nicht so eindimensional"
Am Freitag kündigte Präsident Trump neue Abgaben von 25% bzw. 10% auf europäische Stahl- und Aluminiumimporte an. Während Steuern auf Waren, die in die USA kommen, ausländischen Unternehmen schaden, die stark vom Verkauf in Amerika abhängen, geht Stephen Wood, Chefstratege bei Russell Investments, davon aus, dass die Stahl- und Aluminiumexporteure Arcelor Mittal (MT) und Rio Tinto (RIO) wenig von der Krise halten vorweggenommene Verbrennung.
"Was getwittert wird und was passiert, ist eigentlich ganz anders", erklärte Wood. "Die Zölle sind für diese global diversifizierten Metall- und Bergbauunternehmen nicht mehr so eindimensional wie früher." Der Analyst schlug vor, dass viele Unternehmen die Produktion leicht in die USA verlagern können, wo sie bereits operativ tätig sind, und Zölle ganz vermeiden können. Da Zölle nur auf die Metalle und nicht auf Rohstoffe wie Eisenerz oder Aluminiumoxid erhoben werden, könnten Stahlhersteller strategischer sein, wenn es darum geht, ihre Produktion geografisch zu verlagern. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Investitionsmöglichkeiten für einen Handelskrieg: Ansicht von Goldman. )
Arcelor Mittal
Das in Luxemburg ansässige Unternehmen Arcelor Mittal, dessen Aktien in den letzten fünf Handelssitzungen nahezu unverändert gehandelt wurden, schreibt rund 21% seines Umsatzes den USA zu, verglichen mit 49% aus Europa. Durch die Verlagerung der Produktion nach Amerika wird es sich in die Lage versetzen, von höheren Preisen zu profitieren, während ein Großteil seines Umsatzes unverändert bleibt, wie Barron's feststellt.
Rio Tinto
Russell Investments aus New York hob den australischen Rio Tinto als einen weiteren Stahlhersteller mit einem besonders geografisch diversifizierten Geschäft hervor. RIO, dessen Lagerbestand in der vergangenen Woche um 1, 3% gestiegen ist, produziert Aluminium und Eisenerz und erwirtschaftete 2017 14, 3% seines jährlichen Umsatzes von 17, 7 Mrd. USD in den USA, verglichen mit 44% in China und 8, 6% in Europa.
Für die in den USA ansässigen Stahlhersteller sieht die Zukunft etwas weniger rosig aus, insbesondere angesichts der Spekulationen über Vergeltungsimporte. In der vergangenen Woche haben die Analysten von Goldman Sachs ihr Kursziel für Aktien der AK Steel Holding Corp. (AKS) gesenkt und festgestellt, dass der Stahlhersteller trotz des Drängens der Trump-Administration auf mehr Importabgaben ein begrenztes Rentabilitätspotenzial hat. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: AK Steel wird wegen Handelssorgen aufgeschlitzt. )
