Börsengehandelte Optionen wurden erstmals 1973 gehandelt. Obwohl sie als riskante Anlagen bekannt sind, die nur von erfahrenen Händlern verstanden werden, können Optionen für den einzelnen Anleger nützlich sein. Hier sehen wir uns die Vorteile an, die Optionen bieten, und den Wert, den sie Ihrem Portfolio hinzufügen können.
Die Vorteile von Optionen
Sie gibt es schon seit mehr als 40 Jahren, aber Optionen bekommen gerade erst die Aufmerksamkeit, die sie verdienen. Viele Anleger sind Optionen aus dem Weg gegangen, weil sie sie für hoch entwickelt und daher zu schwer zu verstehen hielten. Viele weitere haben schlechte Anfangserfahrungen mit Optionen gemacht, da weder sie noch ihre Broker in der Verwendung dieser Optionen geschult wurden. Die unsachgemäße Verwendung von Optionen, wie die eines leistungsstarken Tools, kann zu schwerwiegenden Problemen führen.
Schließlich wurden Optionen von den Finanzmedien und bestimmten bekannten Persönlichkeiten auf dem Markt fälschlicherweise mit Worten wie "riskant" oder "gefährlich" versehen. Es ist jedoch wichtig, dass der einzelne Anleger beide Seiten der Geschichte kennt, bevor er eine Entscheidung über den Wert von Optionen trifft.
Es gibt vier Hauptvorteile (in keiner bestimmten Reihenfolge), die einem Anleger möglicherweise geboten werden:
- Sie bieten möglicherweise eine höhere Kosteneffizienz. Sie sind möglicherweise weniger riskant als Aktien. Sie haben das Potenzial, höhere Renditen zu erzielen. Sie bieten eine Reihe strategischer Alternativen
Mit solchen Vorteilen können Sie sehen, wie diejenigen, die Optionen für eine Weile verwendet haben, nicht in der Lage sind, die mangelnde Beliebtheit von Optionen zu erklären. Schauen wir uns diese Vorteile einzeln an.
1. Kosteneffizienz
Optionen haben eine große Hebelkraft. Als solcher kann ein Investor eine Optionsposition erhalten, die einer Aktienposition ähnelt, jedoch mit enormen Kosteneinsparungen verbunden ist. Um beispielsweise 200 Aktien einer Aktie im Wert von 80 US-Dollar zu kaufen, muss ein Anleger 16.000 US-Dollar ausbezahlen. Wenn der Investor jedoch zwei Calls im Wert von 20 USD (wobei jeder Kontrakt 100 Aktien repräsentiert) kaufen würde, wäre der Gesamtaufwand nur 4.000 USD (2 Kontrakte x 100 Aktien / Kontrakt x 20 USD Marktpreis). Der Investor hätte dann nach eigenem Ermessen weitere 12.000 USD zur Verfügung.
Ganz so einfach ist es natürlich nicht. Der Anleger muss den richtigen Call zum Kauf auswählen (ein Thema für eine weitere Diskussion), um die Aktienposition richtig nachzuahmen. Diese Strategie, die als Austausch von Lagerbeständen bezeichnet wird, ist jedoch nicht nur praktikabel, sondern auch praktisch und kosteneffizient.
Beispiel
Angenommen, Sie möchten Schlumberger (SLB) kaufen, weil Sie glauben, dass es in den nächsten Monaten steigen wird. Sie möchten 200 Aktien kaufen, während SLB bei 131 USD handelt. Dies würde Sie insgesamt 26.200 US-Dollar kosten. Anstatt so viel Geld aufzubringen, hätten Sie sich auf den Optionsmarkt begeben, die Option imitieren und die Call-Option für August mit einem Ausübungspreis von 100 USD für 34 USD kaufen können. Um eine Position zu erwerben, die den oben genannten 200 Aktien entspricht, müssten Sie zwei Kontrakte kaufen. Dies würde Ihre Gesamtinvestition auf 6.800 USD (2 Kontrakte x 100 Aktien / Kontrakt x 34 USD Marktpreis) bringen, im Gegensatz zu 26.200 USD. Die Differenz könnte in Ihrem Konto belassen werden, um Zinsen zu erzielen, oder unter anderem für eine andere Gelegenheit verwendet werden, die ein besseres Diversifizierungspotenzial bietet.
2. Weniger Risiko
Es gibt Situationen, in denen der Kauf von Optionen riskanter ist als der Besitz von Aktien, aber es gibt auch Zeiten, in denen Optionen zur Risikominderung eingesetzt werden können. Es hängt wirklich davon ab, wie Sie sie verwenden. Optionen können für Anleger weniger riskant sein, da sie ein geringeres finanzielles Engagement erfordern als Aktien, und sie können auch weniger riskant sein, da sie für die potenziell katastrophalen Auswirkungen von Lückenöffnungen relativ undurchlässig sind.
Optionen sind die zuverlässigste Form der Absicherung, und dies macht sie auch sicherer als Aktien. Wenn ein Anleger Aktien kauft, wird häufig eine Stop-Loss-Order platziert, um die Position zu schützen. Die Stop-Order soll Verluste unter einem vom Anleger festgelegten Kurs stoppen. Das Problem bei diesen Bestellungen liegt in der Art der Bestellung. Eine Stop-Order wird ausgeführt, wenn die Aktie an oder unter dem in der Order angegebenen Limit handelt.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie kaufen eine Aktie zum Preis von 50 USD. Sie möchten nicht mehr als 10% Ihrer Investition verlieren, also erteilen Sie eine Stop-Order über 45 USD. Diese Order wird zu einer Market Order, die verkauft wird, sobald die Aktie bei oder unter 45 USD notiert. Diese Reihenfolge funktioniert tagsüber, kann aber nachts zu Problemen führen. Angenommen, Sie gehen mit der Aktie ins Bett, die bei 51 Dollar geschlossen hat. Am nächsten Morgen, wenn Sie aufwachen und CNBC einschalten, hören Sie, dass es aktuelle Nachrichten auf Ihrer Aktie gibt. Es scheint, dass der CEO des Unternehmens seit geraumer Zeit über die Gewinnberichte lügt, und es gibt auch Gerüchte über Unterschlagung. Die Aktie wird voraussichtlich um 20 USD fallen. In diesem Fall sind 20 USD der erste Trade, der unter dem Grenzpreis Ihrer Stop-Order von 45 USD liegt. Wenn also die Aktie eröffnet, verkaufen Sie bei 20 USD, was einen erheblichen Verlust bedeutet. Die Stop-Loss-Order war nicht für Sie da, als Sie sie am dringendsten benötigten.
Hätten Sie eine Put-Option zum Schutz gekauft, hätten Sie den katastrophalen Verlust nicht erlitten. Im Gegensatz zu Stop-Loss-Orders werden Optionen nicht geschlossen, wenn der Markt schließt. Sie versichern Sie rund um die Uhr, sieben Tage die Woche. Dies ist etwas, was Stop Orders nicht können. Aus diesem Grund gelten Optionen als verlässliche Absicherungsform.
Alternativ zum Kauf der Aktie hätten Sie auch die oben erwähnte Strategie (Aktienersatz) anwenden können, bei der Sie einen Call im Geld kaufen, anstatt die Aktie zu kaufen. Einige Optionen imitieren bis zu 85% der Wertentwicklung einer Aktie, kosten jedoch ein Viertel des Aktienkurses. Wenn Sie statt der Aktie den Basispreis von 45 USD gekauft hätten, wäre Ihr Verlust auf das begrenzt, was Sie für die Option ausgegeben haben. Wenn Sie $ 6 für die Option bezahlt hätten, hätten Sie nur $ 6 verloren, nicht die $ 31, die Sie verlieren würden, wenn Sie die Aktie besäßen. Die Wirksamkeit von Stop-Orders ist im Vergleich zum natürlichen Vollzeitstopp, den Optionen bieten, verblasst.
3. Höhere potenzielle Renditen
Sie brauchen keinen Taschenrechner, um herauszufinden, ob Sie weniger Geld ausgeben und fast den gleichen Gewinn erzielen. Sie erzielen eine höhere prozentuale Rendite. Wenn sie sich auszahlen, bieten sie den Anlegern in der Regel die gleichen Optionen.
Anhand des obigen Szenarios vergleichen wir beispielsweise die prozentualen Renditen der Aktie (für 50 USD gekauft) und der Option (für 6 USD gekauft). Angenommen, die Option hat ein Delta von 80, was bedeutet, dass sich der Optionspreis um 80% des Aktienkurses ändert. Wenn die Aktie auf 5 USD steigen würde, würde Ihre Aktienposition eine Rendite von 10% erzielen. Ihre Optionsposition würde 80% der Aktienbewegung (aufgrund des 80-Delta) oder 4 USD gewinnen. Ein Gewinn von 4 USD bei einer Investition von 6 USD entspricht einer Rendite von 67% - viel besser als die Rendite von 10% auf die Aktie. Natürlich können Optionen einen hohen Tribut fordern, wenn der Handel nicht in Ihre Richtung geht: Es besteht die Möglichkeit, dass Sie 100% Ihrer Investition verlieren.
4. Weitere strategische Alternativen
Der letzte große Vorteil von Optionen ist, dass sie mehr Anlagealternativen bieten. Optionen sind ein sehr flexibles Werkzeug. Es gibt viele Möglichkeiten, Optionen zum Wiederherstellen anderer Positionen zu verwenden. Wir nennen diese Positionen Kunststoffe.
Synthetische Positionen bieten Anlegern mehrere Möglichkeiten, um dieselben Anlageziele zu erreichen, was sehr nützlich sein kann. Während synthetische Positionen als fortgeschrittenes Optionsthema betrachtet werden, bieten Optionen viele andere strategische Alternativen. Beispielsweise setzen viele Anleger Makler ein, die eine Marge verlangen, wenn ein Anleger eine Aktie leerverkaufen möchte. Die Kosten für diese Margin-Anforderung können sehr hoch sein. Andere Investoren setzen Makler ein, die das Leerverkaufen von Aktien einfach nicht zulassen. Die Unfähigkeit, bei Bedarf die Kehrseite zu spielen, legt den Anlegern Handschellen an und zwingt sie in eine Schwarz-Weiß-Welt, während der Markt mit Farben handelt. Aber kein Broker hat eine Regel gegen Investoren, die Put-Positionen kaufen, um den Nachteil zu spielen, und dies ist definitiv ein Vorteil des Optionshandels.
Die Verwendung von Optionen ermöglicht es dem Anleger auch, die "dritte Dimension" des Marktes zu handeln, wenn Sie so wollen - keine Richtung. Optionen ermöglichen dem Anleger nicht nur den Handel mit Aktienbewegungen, sondern auch den Lauf der Zeit und Bewegungen der Volatilität. Die meisten Aktien haben die meiste Zeit keine großen Bewegungen. Nur wenige Aktien bewegen sich tatsächlich signifikant, und das tun sie selten. Ihre Fähigkeit, die Stagnation auszunutzen, könnte der Faktor sein, der darüber entscheidet, ob Ihre finanziellen Ziele erreicht werden oder ob sie einfach ein Wunschtraum bleiben. Nur Optionen bieten die strategischen Alternativen, um in jeder Art von Markt zu profitieren.
Die Quintessenz
Nachdem wir die Hauptvorteile von Optionen geprüft haben, wird deutlich, warum sie heute in Finanzkreisen im Mittelpunkt des Interesses zu stehen scheinen. Mit Online-Brokern, die einen direkten Zugang zu den Optionsmärkten und unglaublich niedrige Provisionskosten bieten, kann der durchschnittliche Privatanleger jetzt genau wie die Profis das leistungsstärkste Instrument der Investmentbranche einsetzen. Ergreifen Sie also die Initiative und nehmen Sie sich etwas Zeit, um den richtigen Umgang mit Optionen zu erlernen. Es ist der Beginn einer neuen Ära für Einzelinvestoren. Lass dich nicht zurücklassen!
