Wenn ein privates Unternehmen plant, an die Börse zu gehen, gibt es selten Fanfare oder Vorankündigung. Ein Teil der Funkstille ist auf die Anforderungen der SEC in Bezug auf offizielle Einreichungen von Mitteilungen und den Prospekt zurückzuführen, und ein anderer Teil ist einfach auf die Tatsache zurückzuführen, dass ein börsennotiertes Unternehmen häufig eine große Neuigkeit ist und das Unternehmen unter eine Lupe stellt. Es ist für ein Unternehmen einfacher, Vorbereitungen in der relativen Einsamkeit der Anonymität zu treffen. Es gibt jedoch mehrere Anzeichen, die vor der offiziellen Anmeldung und Einreichung darauf hindeuten, dass ein Unternehmen den großen Sprung machen wird.
IPO-Grundlagen
Upgrades der Corporate Governance
Öffentliche Unternehmen, die an US-amerikanischen Börsen gehandelt werden, sind nach dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 (SOX) verpflichtet, bestimmte Standards bei der Unternehmensführung einzuhalten. Zu diesen Standards gehört es, einen externen Verwaltungsrat zu haben, ein wirksames internes Kontrollsystem für das Finanzmanagement des Unternehmens zu entwickeln und zu bewerten und einen formellen Prozess einzurichten, in dem Mitarbeiter und andere Personen direkten Zugang zum Prüfungsausschuss haben, um über illegale Aktivitäten zu berichten. sowie diejenigen, die gegen die Unternehmensrichtlinien verstoßen. Eine plötzliche Flut neuer Richtlinien und Verfahren könnte ein Hinweis auf einen Schritt in Richtung eines Börsengangs sein.
"Big Bath" -Notizen
Bei börsennotierten Unternehmen und solchen, die in Kürze an die Börse gehen, werden die Jahres- und Quartalsabschlüsse von Investoren und Analysten geprüft. Private Unternehmen, die erwägen, an die Börse zu gehen, bewerten häufig ihre eigenen Abschlüsse und nehmen alle Abschreibungen, die sie nach GAAP erhalten, auf einmal vor, um in Zukunft bessere Gewinn- und Verlustrechnungen vorzulegen.
Beispielsweise schreiben die Rechnungslegungsvorschriften vor, dass Unternehmen Bestände abschreiben, die unverkäuflich sind oder deren Wert unter den ursprünglichen Kosten liegt. Bei dieser Entscheidung besteht jedoch ein erheblicher Spielraum. Unternehmen führen Bestände häufig so lange wie möglich in ihren Bilanzen, um sicherzustellen, dass sie die Aktivaquoten für Banken und andere Kreditgeber einhalten. Sobald ein Unternehmen überlegt, an die Börse zu gehen, ist es oft sinnvoll, das Inventar eher früher als später abzuschreiben, wenn dies die Rentabilität der Aktionäre beeinträchtigen würde.
Plötzliche Veränderungen in der Geschäftsleitung
Wenn ein Unternehmen überlegt, an die Börse zu gehen, muss es darüber nachdenken, wie qualifiziert sein derzeitiges Management ist und ob es eines Frühjahrsputzes bedarf. Um Investoren anzulocken, muss eine Aktiengesellschaft über erfahrene leitende Angestellte und Manager verfügen, die nachweislich die Unternehmen zur Rentabilität führen. Wenn es in den oberen Rängen eines Unternehmens zu einer umfassenden Überholung kommt, könnte dies ein Signal dafür sein, dass es versucht, sein Image zu verbessern, bevor es an die Börse geht.
Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Segmenten
Ein Unternehmen, das von Grund auf neu gegründet wurde, ist häufig mit einigen Geschäftseinheiten verbunden, die zu seinem Kern- oder Hauptgeschäftszweck gehören. Ein Beispiel hierfür ist ein Bürobedarfsunternehmen, das eine Lohnverarbeitungsfirma hat. Das sekundäre Geschäft ist nicht direkt mit dem Hauptgeschäft verbunden. Um ein Unternehmen im Rahmen eines Börsengangs zu vermarkten, wird erwartet, dass der Prospekt eine klare Geschäftsausrichtung aufweist. Wenn ein Unternehmen seine nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten verliert, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass es bei der Vorbereitung auf ein öffentliches Aktienangebot schlank und gemein wird.
Die Quintessenz
Aufgrund der Fähigkeit eines privaten Unternehmens, seine Absichten, an die Börse zu gehen, bis zu den von der SEC vorgeschriebenen förmlichen Einreichungen und Bekanntmachungen zu schweigen, kann es schwierig sein, zu beurteilen, ob sich ein Unternehmen in diese Richtung bewegt. Es gibt jedoch immer subtilere Signale für diejenigen, die sie suchen.
SIEHE: Wie ein Börsengang bewertet wird
