Lawrence Kemp zitiert Warren Buffett als "Inspiration", ist aber kein Value-Investor. Stattdessen scheut sich der Manager des BlackRock Mid-Cap-Wachstumsaktienfonds (BMGAX) nicht, für Aktien mit starken Wachstumsperspektiven zu zahlen, was sich im jüngsten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Fonds von 28 gegenüber dem 28-Fachen widerspiegelt Barrons Bericht zufolge 23-fache Einnahmen für den Russell Midcap Growth Index. "Die Aktien des Fonds sind etwas teurer als der Durchschnitt, aber wir glauben, dass die Unternehmen ihre Bewertungen verbessern werden", sagte er gegenüber Barron's. Zu seinen Favoriten zählen derzeit Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) und Stamps.com Inc. (STMP).
Aufzeichnung der Outperformance
Der BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund erzielte in den letzten fünf Jahren eine durchschnittliche annualisierte Gesamtrendite von 16, 61%, 3, 75 Prozentpunkte mehr als der S & P 500 Index (SPX) und besser als 99% der 472 Fonds seiner Vergleichsgruppe. Laut Angaben von Morningstar Inc. Die CoStar-Gruppe ist mit 2, 66% des Wertes des Fonds zum 31. März pro Morningstar die größte Beteiligung. Barron's stellt fest, dass der Fonds insgesamt 66 Aktien hält, zu den Top 5 gehören auch die Bright Horizons Family Solutions (BFAM), die SBA Communications Corp. (SBAC), die InterActive Corp. (IAC) und die Netflix Inc. (NFLX).
Statistische Zusammenfassung
Für die oben erwähnte erste Gruppe von Aktien sind hier die 52-wöchigen Kursbewegungen und die Gewinn- und Verlustverhältnisse auf der Grundlage der Konsensschätzungen für das Ergebnis für das Gesamtjahr 2018 pro Barron aufgeführt:
- Globale Zahlungen: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan Materials: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
Zum Vergleich: Der S & P 500 ist im vergangenen Jahr um 11, 6% gestiegen.
Drei Wachstumskategorien
Kemp stuft seine Aktienauswahl nach Barron's in drei Kategorien ein. Unternehmen mit "dauerhaftem Wachstum" machen etwa die Hälfte seines Portfolios aus und sind Branchenführer, die in den kommenden Jahren weiter expandieren sollten. Unternehmen mit "überlegenem Wachstum" wie "Category Killer" Netflix machen etwa 43% seiner Beteiligungen aus. Der Rest seiner Bestände sind zyklische Aktien, die er zu Tiefständen im Konjunkturzyklus kauft, wenn ihre Kurse gesunken sind.
Haltbare Züchter
Lamb Weston und Vail Resorts sind in dieser Kategorie. Lamb Weston, ein Spin-off von Conagra Brands Inc. (CAG), ist der größte Produzent von tiefgefrorenen Pommes Frites in den USA und der zweitgrößte Hersteller weltweit. Die Nachfrage wächst weltweit und Lamb expandiert, um sie zu decken, während er "gute Preismacht" genießt, wie Kemp Barron's mitteilt.
Vail besitzt mehrere führende Skigebiete in den USA und Kanada, wächst durch Akquisitionen weiter und kann die Ticketpreise jährlich um 3% bis 4% erhöhen, sagt er. Vail wurde vom Investmentmanager Henry Ellenbogen von T. Rowe Price Inc. (TROW) für "erstklassiges Datenbank-Marketing" und andere attraktive Fundamentaldaten zitiert. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 5 Gurus-Aktienauswahl für einen teuren Aktienmarkt .)
Abpumpen
Vulcan ist ein führender Anbieter von Schotter, Kies und Sand für den Bau. Kemp erwartet für dieses Jahr eine Leistungssteigerung von 10%, nachdem 2017 die Produktion durch überflutete Steinbrüche gebremst wurde. Hohe Fixkosten bedeuten, dass inkrementelle Umsätze so gut wie direkt auf das Endergebnis fallen, fügt er hinzu.
Tech Picks
CoStar ist der führende Anbieter von Daten zu Gewerbeimmobilien, expandiert durch Akquisitionen und verteuert Abonnements, indem es mehr Daten und Dienste anbietet, so Kemp. Co-Star wurde von Edwin "Tim" Johnston von Sandhill Investment Management als "unglaublich cooles Unternehmen" und "Bloomberg des Immobilienmarktes" bezeichnet. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 10 Wachstumsaktien für langfristige Anleger .)
Global Payments verarbeitet Kartenzahlungen für kleine und mittelgroße Händler und bietet Mehrwertdienste, mit denen mehr als größere Konkurrenten wie Visa Inc. (V) belastet werden können. Laut Konsensschätzungen soll der Gewinn in diesem Jahr um 26% gesteigert werden, so Barron's. Johnston von Sandhill ist auch ein großer Fan des Unternehmens, das seiner Meinung nach einen außergewöhnlich intelligenten CEO hat.
Stamps.com hat sich von einem reinen Online-Anbieter von Briefmarken zu einem führenden Anbieter von Dienstleistungen wie der Verwaltung von Bestellungen und Retouren entwickelt. Das Wachstum werde durch große Online-Einzelhändler wie Amazon.com Inc. (AMZN) und eBay Inc. (EBAY) als Kunden befeuert, fügt Kemp hinzu.
