Fast ein Jahrhundert lang galt AT & T Inc. (T) als eines der größten Unternehmen - nicht nur in der Telekommunikation, sondern auf dem gesamten Markt. Zu seiner Zeit war AT & T genauso einflussreich wie Apple Inc. (AAPL) und Exxon Mobil Corp. (XOM) heute. Jetzt verdient AT & T Geld in vier verschiedenen Segmenten: Kommunikation, WarnerMedia (einschließlich Fernsehsendern, Premium-Bezahldiensten sowie Film- und Fernsehproduktion), Lateinamerika (einschließlich Dienstleistungen für Kunden in ganz Lateinamerika) und Xandr (ein Werbedienstleister)..
AT & T ist das größte Telekommunikationsunternehmen der Welt, das ursprünglich 1880 als Southwestern Bell Telephone Company gegründet wurde. 1918 erhielt AT & T das von der Regierung genehmigte Monopol, der einzige Anbieter von Telefondiensten in den meisten Teilen der USA zu werden. In den frühen 1970er Jahren änderte die Bundesregierung ihre Meinung und reichte eine Kartellklage gegen das Unternehmen ein. Der Fall war einer der größten und kompliziertesten in der Geschichte und es dauerte fast ein Jahrzehnt, bis er geklärt war. Am Ende hat sich AT & T von seinem Monopol getrennt und regionale Telefongesellschaften gegründet, die auch als "Baby Bells" bekannt sind.
Im Jahr 2005 kaufte eines dieser Babys, Southwestern Bell, seinen ehemaligen Elternteil. Southwestern Bell firmierte dann als AT & T um, was indirekt zur Gründung eines Unternehmens führte, das seine Wurzeln bis ins 19. Jahrhundert zurückverfolgen kann, das wir heute jedoch hauptsächlich als Mobilfunkanbieter kennen. Das Telefongeschäft von AT & T mag für Generationen von Verbrauchern selbstverständlich gewesen sein, aber es ist wichtig zu bedenken, dass die Mobilfunktechnologie zu einem Zeitpunkt so revolutionär war wie das Internet oder die künstliche Intelligenz. Die Idee, sich mit jemandem live unterhalten zu können, ohne sich gegenseitig physisch zu unterhalten, hat nicht nur das tägliche Leben verändert, sondern das Unternehmen zu einem endlosen Strom von Geld gemacht.
Am 21. Dezember 2018 startete AT & T sein mobiles 5G-Netz in 12 Städten in den USA und wurde damit nach Verizon der zweite große Telekommunikationsanbieter. Die erste Welle von 5G-Städten umfasst Atlanta, Charlotte, Raleigh, Dallas, Houston, Indianapolis, Jacksonville, Louisville, Oklahoma City, New Orleans, San Antonio und Waco. Die ersten Samsung 5G-Handys wurden Anfang 2019 veröffentlicht.
Laut dem Jahresbericht 2018 belief sich der Betriebsertrag von AT & T im Jahr 2018 auf 170, 8 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einer Steigerung von rund 6, 4% gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie von AT & T für das Jahr 2018 betrug 3, 52 US-Dollar und lag damit um 24% über dem Vorjahreswert. Das Unternehmen hat zum 11. Juli 2019 eine Marktkapitalisierung von 247, 9 Mrd. USD.
AT & T ist das größte Telekommunikationsunternehmen der Welt sowie der größte Anbieter von Mobiltelefondiensten in den USA
Das Geschäftsmodell von AT & T
AT & T unterteilt sein Geschäft in vier Segmente: Communications, WarnerMedia, Latin America und Xandr. Im Folgenden werden wir jedes dieser Segmente genauer untersuchen, gegebenenfalls einschließlich weiterer Unterkategorien.
Die zentralen Thesen
- AT & T erzielt hauptsächlich Umsatzerlöse aus dem Kommunikationsgeschäft, das drahtlose Dienste und Geräte, Unterhaltungsdienste für Privatkunden und Unternehmensdienste umfasst. Das Unternehmen erzielt auch Umsatzerlöse aus WarnerMedia, Lateinamerika, und dem Werbedienstleistungssegment Xandr.AT & T, das rund 170, 8 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet Umsatz im Jahr 2018.
Das Kommunikationsgeschäft von AT & T
Das Kommunikationssegment von AT & T ist mit einem Anteil von 84% am Gesamtumsatz des Segments im Jahr 2018 das mit Abstand größte Segment. Dieser Teil des Geschäfts von AT & T erbringt Dienste und Ausrüstungen für drahtlose Netzwerke, Unternehmensdienste und Unterhaltungsdienste für Unternehmen und Privatkunden in den USA Zu den Kommunikationsprodukten von AT & T gehören gebündelte Pakete mit Produkten wie Video-, Internet- und Sprachangeboten. Das Kommunikationssegment kann weiter in Mobilität unterteilt werden und macht 39% des Umsatzes aus. Unterhaltungsgruppe, die 25% ausmacht; und Business Wireline mit einem Anteil von 14%.
Mobilität ist die größte Komponente des Kommunikationssegments. Dies ist der Service, mit dem wir alle vertraut sind. Wenn Sie einen AT & T-Plan auf Ihrem Telefon haben, ist dies das Segment, in das das Geld fließt. Bis Ende 2017 hatte das Unternehmen 171 Millionen Mobilfunkkunden in Nordamerika.
Die Entertainment Group umfasst DirecTV und bietet Video-, Internet-, Sprach- und Werbedienstleistungen an. Einer der Hauptverdiener in diesem Segment ist U-Vers. Wenn Sie diesen Service für Ihr Fernsehen oder Internet nutzen, geht Ihr Geld dahin. Dieses Segment betreut auch die wenigen Kunden, die noch im Festnetz sind.
Business Wireline ist der kleinste Teil des Kommunikationssegments, aber immer noch ein Haupttreiber des Umsatzes von AT & T. Dieser Geschäftsbereich bietet Unternehmen im ganzen Land fortschrittliche IP-Produkte sowie traditionelle Sprach- und Telefondienste.
WarnerMedia Business von AT & T
Am 12. Juni 2018 schloss AT & T nach einem Kartellverfahren die Übernahme von Time Warner im Wert von fast 109 Milliarden US-Dollar ab. Das Unternehmen, das jetzt eine Tochtergesellschaft von AT & T ist, wurde dabei zu WarnerMedia. WarnerMedia trug im Jahr 2018 rund 11% zum operativen Umsatz von AT & T bei, wobei zu berücksichtigen ist, dass die Akquisition zur Jahresmitte abgeschlossen wurde. Dieser Teil des Geschäfts von AT & T entwickelt und produziert Fernsehsendungen, Filme, Videospiele und ähnliche Inhalte. WarnerMedia kann außerdem in die Unterkategorien Turner, Home Box Office und Warner Bros. unterteilt werden.
Die Turner-Komponente betreibt grundlegende Fernsehnetze, während sich Home Box Office auf Premium-Pay-Netze konzentriert. Warner Bros. ist für die Produktion von Spielfilmen, Fernsehsendungen und Videospielen verantwortlich.
Das Lateinamerika-Geschäft von AT & T
Eines der kleinsten Segmente von AT & T ist Lateinamerika, das 2018 rund 4% des operativen Umsatzes ausmacht. Es besteht hauptsächlich aus lateinamerikanischen und mexikanischen Aktivitäten, die das Unternehmen 2015 übernommen hat. Das Unternehmen bietet Bürgern von Lateinamerika Pläne für Telefon-, Video- und Datenübertragungen an diese Regionen.
Das Segment Lateinamerika ist unterteilt in Vrio, das Privatkunden Videodienste über Satellit anbietet, und AT & T Mexico, das Kunden in Mexiko drahtlose Geräte und Dienste bereitstellt.
Das Teilsegment Mexiko von AT & T wächst schnell. Das Unternehmen hat seinen Abonnentenstamm seit 2015 mehr als verdoppelt (auf 18, 3 Millionen im Jahr 2018).
Das Xandr-Geschäft von AT & T
Xandr ist das kleinste Geschäftsfeld von AT & T und trug 2018 rund 1% zum operativen Umsatz bei. Xandr ist die Werbedienstleistungsbranche von AT & T und nutzt Datenerkenntnisse, um gezielte Werbemöglichkeiten bereitzustellen.
Zukunftspläne
Mit der Akquisition von Time Warner im Jahr 2018 hat sich das Geschäftsmodell von AT & T grundlegend geändert, und das Unternehmen passt sich nach dem Zusammenschluss zweifellos weiter an. AT & T ist jetzt sehr gut positioniert, da es eine riesige Basis an Premium-Inhalten sowie Dutzende Millionen Kunden hat. Das Unternehmen gab in seinem Aktionärsbrief für 2018 bekannt, dass es plant, bis Ende 2019 einen Video-on-Demand-Abonnementdienst mit Inhalten aus dem WarnerMedia-Segment zu starten. In naher Zukunft wird AT & T wahrscheinlich auch den Dienst weiterentwickeln und ausrollen 5G Netzwerk.
Schlüssel Herausforderung
Die Telekommunikationsbranche hat in den letzten Jahren einen enormen Wandel durchlaufen, und es scheint, dass die turbulente Zeit noch lange nicht vorbei ist. Während dies aufregende Möglichkeiten bietet, bringt es auch Herausforderungen mit sich, selbst für Stalwarts wie AT & T. AT & T muss sicherstellen, dass seine Kunden zufrieden sind, dass sie in der Lage sind, die neuesten Technologien und angemessenen Service zu bieten, da immer neue Wettbewerber entstehen. Einige dieser Technologien, darunter Streaming-Videodienste und andere, können sich auf die Gesamtbetriebskosten von AT & T auswirken und sich auf das Geschäftsmodell des Unternehmens auswirken. In ähnlicher Weise können Änderungen im Kundengeschmack und in den Methoden zur Bereitstellung von Inhalten auch geschäftliche Änderungen erforderlich machen. Schließlich bleibt die Regulierung eine große Herausforderung für AT & T; Obwohl das Unternehmen das Kartellverfahren im Hinblick auf die Übernahme von Time Warner gewonnen hat, ist es wahrscheinlich nicht das letzte Mal, dass AT & T regulatorischem Druck ausgesetzt sein wird.
