Hauptzüge
Der Markt läuft heute ziemlich gut, da sich die Krankenversicherer langsam erholen und die Industriewerte steigen. Ich erwähnte, dass das Gesundheitswesen im gestrigen Chart Advisor-Newsletter überverkauft zu sein schien, daher halte ich eine kurzfristige Erholung nicht für eine Überraschung. Die Erholung der Industriewerte ist jedoch eine gute Nachricht für die Bullen.
Einer der Haupttreiber für die Entwicklung der Industriewerte ist die Ergebnisberichterstattung von Honeywell International Inc. (HON), die sich in der Gewinn- und Verlustrechnung durchgesetzt hat. Die Aussichten für die zukünftige Produktion und Rentabilität lagen ebenfalls über den Erwartungen, was die Aktie heute um 4% ansteigen ließ. Ich habe die sehr ermutigenden Kommentare zur Kenntnis genommen, die Honeywells Management für das Luft- und Raumfahrtgeschäft des Unternehmens abgegeben hat. Dies ist ein gutes Zeichen für Berichte von The Boeing Company (BA) und United Technologies Corporation (UTX) nächste Woche.
Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, hat Honeywell ein langfristiges inverses Kopf-Schulter-Muster gebildet, das vom 10. bis 11. April erneut getestet und bestätigt wurde. Die Aktie erreicht das ursprüngliche Kursziel, aber der Schwung aus dem heutigen Bericht könnte sich ausbreiten die Aktien sind ziemlich viel höher. Sollte sich die Rally der Industriewerte fortsetzen, sollten wir kurzfristig auch mit steigenden Renditen rechnen, was eine Entlastung für Bankinvestoren wäre.
S & P 500
Unglücklicherweise für den S & P 500 haben rückständige Gesundheits- und Energiewerte den Indexbereich innerhalb des von mir zuvor hervorgehobenen steigenden Keils gehalten. Dies ist nicht unbedingt ein bärisches Signal, aber die Anleger warten immer noch auf die Bestätigung von Small Caps, dass der Bullenmarkt noch intakt ist. Energie- und Gesundheitsaktien sind in Small-Cap-Indizes überrepräsentiert, sodass eine Bestätigung nicht möglich ist.
Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, haben sich Large Caps im S & P 500 zwar gut entwickelt, die Small Caps sind jedoch noch bandbreitengebunden und haben vor dem langen Wochenende, das nach dem heutigen Schluss begann, keine Fortschritte erzielt. Ein ähnliches Problem mit den langfristigen Renditen für Staatsanleihen hat die Anleger weiterhin geärgert. Ich hätte erwartet, dass sowohl Small Caps als auch Zinssätze mit all den guten Nachrichten von Industriewerten etwas höher steigen, aber sie blieben unverändert oder negativ.
:
Warum gibt es eine 75% ige Chance auf eine Rezession
American Express steigt nach solidem Quartal
Double Top Spells Trouble für 3 Gesundheitsaktien
Risikoindikatoren - Achten Sie auf den Dollar, nicht auf Müller
Neben dem Bestätigungsproblem mit Small Caps und langfristigen Renditen bleiben die anderen Marktrisikoindizes ruhig. Sie werden es kaum glauben können, wenn Sie einige der hyperbolischen Schlagzeilen über den Müller-Bericht betrachten. Wie bei den Sorgen um "Medicare-for-All" denke ich jedoch, dass die Finanzpresse sich selbst überholt.
Es ist richtig, dass Investoren Unsicherheit ablehnen. Daher wird der Müller-Bericht an diesem Wochenende von den Händlern in Erwägung gezogen. Wenn Sie jedoch einen Schritt zurücktreten und über politische Unsicherheiten in der Vergangenheit nachdenken, wirkt sich dieser Kampf nur selten auf den Markt aus. Was die Händler in der Regel verärgert, ist die Unsicherheit über die Fiskal-, Währungs- oder Handelspolitik, die nichts mit dem Müller-Bericht zu tun hat.
Obwohl es offensichtliche Unterschiede gibt, wurde in dem im September 1998 veröffentlichten Starr-Bericht, in dem Präsident Clinton des Meineids beschuldigt wurde, die Behinderung der Justiz und die Manipulation von Zeugen mit dem Beginn einer neuen Rallye von 56% im S & P 500 zusammenfiel, die erst nach der Einsetzung der nächsten Regierung endete. Während der Müller-Bericht wahrscheinlich für Late-Night-Comedians und Kongressermittler interessant sein wird, ist es unwahrscheinlich, dass er ernsthafte Auswirkungen auf den Markt hat.
Wenn es jedoch Probleme auf dem Markt gibt, werden wir das vermutlich am Wert des Dollars sehen. Bereits jetzt haben die Anleger das Greenback durch ihr eigenes umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster nach oben gedrückt, nachdem die Wirtschaftsnachrichten aus den USA und Europa die zunehmende wirtschaftliche Divergenz zwischen den beiden Gebieten heute hervorgehoben hatten. Wie Sie in der folgenden Grafik des Invesco DB Dollar ETF (UUP) sehen können, befindet sich der Dollar über dem Widerstand, und eine anhaltende Rally würde die Gewinne beeinträchtigen.
:
Was bedeuten die Begriffe schwacher Dollar und starker Dollar?
Die Grundlagen des Devisenhandels
Warum Anleger einfach Nein zu Pot Stocks sagen sollten
Fazit - Holiday Trading ist normalerweise leicht
Der Markt ist am Freitag für die Osterferien geschlossen. Lange Wochenenden gehen manchmal mit Gewinnmitnahmen und Absicherungen einher, was möglicherweise erklärt, warum die heutige Marktbreite so eng war. Ich gehe davon aus, dass der Montag auch heute sehr ähnlich sein wird, da die meisten europäischen Märkte wegen der Ostermontagsfeiertage geschlossen bleiben.
Wenn ich in Bezug auf die kurzfristige Volatilität recht habe, würde ich empfehlen, zumindest kurzfristig einen optimistischen Ausblick beizubehalten, der auf der heutigen überraschend guten Performance von Industriewerten basiert. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, ist eine weitere Ausweitung der Aufwärtsbewegung in den wichtigsten Aktienindizes wahrscheinlich.
