Die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat kürzlich neue Leitlinien herausgegeben, nach denen öffentliche Unternehmen verpflichtet sind, die potenziellen Auswirkungen des Klimawandels auf ihre Geschäftstätigkeit offenzulegen. In Kürze werden sich Änderungen an den Geschäfts- und Quartalsberichten abzeichnen.
Insbesondere ein genauerer Blick auf die Abschnitte Geschäftsbeschreibung, Risikofaktoren, rechtliche Schritte sowie Managementdiskussionen und -analysen zeigt, ob es neue Punkte gibt, die zuvor noch nicht erörtert wurden. Diese neuen Positionen könnten wesentliche Auswirkungen auf die Rentabilität der von den neuen Vorschriften betroffenen Unternehmensaktien haben.
Die Leitlinien der SEC enthalten eine Vielzahl von Faktoren, die Unternehmen berücksichtigen sollten. Hier sind sieben der wichtigsten Punkte. (Erfahren Sie mehr über die SEC bei der Überwachung des Wertpapiermarkts: Ein Überblick über die SEC .)
- Erforderliche Kapitalausgaben für Emissionskontrollsysteme
Einige Unternehmen müssen möglicherweise erhebliche Mittel in die Modernisierung umweltschädlicher Einrichtungen und die Installation von Emissionskontrollsystemen investieren, um die immer strengeren Vorschriften für die Emission von Treibhausgasen in die Atmosphäre einzuhalten. Dies würde vor allem für Energie- und Versorgungsunternehmen zum Tragen kommen, die stark verschmutzende Anlagen wie Raffinerien und Kraftwerke betreiben. (Weitere Informationen finden Sie unter Was bedeutet es, grün zu sein? ) Potenzielle nationale Obergrenze und Handelsgesetzgebung
Im Rahmen dieser vom Kongress in Betracht gezogenen Gesetzgebung zur Verringerung der Umweltverschmutzung würden Unternehmen eine bestimmte Menge an Emissionsgutschriften zugeteilt, die es ihnen erlauben würden, nur eine bestimmte Menge an Treibhausgasen legal in die Luft freizusetzen. Unternehmen, die mehr als ihre Kredite ausgeben, müssten zusätzliche Kredite kaufen, was die Rentabilität beeinträchtigt. Andererseits könnten Unternehmen mit überschüssigen Krediten diese gegen zusätzliches Bargeld verkaufen. Ändern der Preise für Waren und Dienstleistungen
Sogar Unternehmen, die nicht viel Umweltverschmutzung verursachen, können indirekt von den Gesetzen zum Klimawandel betroffen sein, da ihre Lieferanten und / oder Kunden betroffen sein können. Es ist durchaus möglich, dass es zu weitreichenden Preisänderungen kommen kann, die beispielsweise durch höhere Transportkosten oder höhere Stromtarife verursacht werden. Ändern von Wettermustern
Laut dem Bericht der SEC wird der Klimawandel das Wetter auf der ganzen Welt voraussichtlich verändern. Es wird erwartet, dass die Stürme schwerwiegender werden und eine Reihe negativer Folgen haben. Dies würde wahrscheinlich größere Verluste für Versicherungsunternehmen verursachen und könnte die Seeschifffahrt zusätzlich zur Schädigung der Meereslebewesen gefährlicher machen. Etablierte landwirtschaftliche Gebiete könnten weniger fruchtbar werden oder es mangelt ihnen an ausreichenden Niederschlägen, was zu Verlusten für die landwirtschaftlichen Betriebe führen könnte. Nachfrage nach Waren ändern
Die Kombination aus sich ändernden Preisen und sich ändernden Wetterbedingungen würde wahrscheinlich zu einer sich ändernden Nachfrage nach Waren führen. Steigen beispielsweise die globalen Temperaturen, könnte die Nachfrage nach Produkten für kaltes Wetter wie Heizöl sinken. Verpflichtungen aus dem Kyoto-Protokoll, dem Emissionshandelssystem der Europäischen Union und anderen ausländischen Vorschriften
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass viele öffentliche Unternehmen ausländische Niederlassungen haben und möglicherweise unter die Zuständigkeit einer Vielzahl unterschiedlicher Gesetze und Vorschriften zum Klimawandel fallen. Während beispielsweise viele Nationen, wie die Vereinigten Staaten, den Kyoto-Vertrag nicht unterzeichnet haben, haben sie Operationen in Nationen, die offiziell versuchen, die Protokollmandate einzuhalten. Die Europäische Union verfügt über ein Emissionsgutschriftsystem, das für große Umweltverschmutzer gilt. Es ist schwer einzuschätzen, welche potenziellen Auswirkungen all diese unterschiedlichen Vorschriften haben können. Einige sehen ein globales Obergrenzen- und Handelssystem als Nachfolger des Kyoto-Vertrags, der 2012 ausläuft. (Weitere Informationen zur Globalisierung und ihren Auswirkungen in Was ist internationaler Handel? ) Die Wahrnehmung der Unternehmen in der Öffentlichkeit verändern
Reputation ist für viele Unternehmen von höchster Bedeutung. Die öffentliche Meinung scheint sich immer mehr gegen Unternehmen zu wenden, die als übermäßig umweltschädlich eingestuft werden. Viele Firmen arbeiten heute hart daran, ein grünes Image zu fördern. BP ist ein Unternehmen, das mit seiner Kampagne "Beyond Petroleum" stark in diesen Trend investiert hat. Das Unternehmen hat Milliarden in Projekte für erneuerbare Energien investiert, um seine Aufrichtigkeit zu beweisen. (Erfahren Sie mehr über umweltbewusstes Investieren in Forget Green Stocks, "umweltbewusstes" Investieren wird funktionieren und kann sich das Geschäft in einer grünen Welt entwickeln? )
Es wird interessant sein zu sehen, ob diese neuen SEC-Leitlinien dazu führen werden, dass den Anlegern in den nächsten Quartalen bedeutende neue Posten bekannt gegeben werden. Ich vermute jedoch, dass die potenziellen langfristigen Auswirkungen des Klimawandels wahrscheinlich so umfassend und weitreichend sind, dass selbst die kompetentesten Führungskräfte Probleme haben werden, sie vorherzusehen. Zu diesem Zeitpunkt scheint es jedoch so zu sein, dass stark verschmutzende Unternehmen in naher Zukunft am wahrscheinlichsten betroffen sind.
