Energiewerte verzeichneten in letzter Zeit einen starken Anstieg um 11% in den drei Wochen bis zum 27. April, während der S & P 500 Index (SPX) laut Goldman Sachs Group Inc. (GS) lediglich um 1% zulegte. "Die derzeitige Dynamik der Rohölpreise und die jüngste Dynamik der Aktien bieten taktischen Anlegern kurzfristig attraktive Chancen", sagt Goldman. Unter den 16 Aktien, die sie als Käufe bewerten, sind diese neun: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) und EOG Resources Inc. (EOG).
Schlüsseldaten
Goldman schätzt, dass seine Gruppe von kurzfristigen Ölprojekten "das EPS im Jahr 2018 um einen Median von 94% steigern wird, verglichen mit der Konsensprognose von 16% für den Median der S & P 500-Aktie." Die oben aufgelisteten Aktien sind die Top 9 in der Liste der 16, gemessen an den zukünftigen Gewinnen, die Goldmans Kursziele implizieren. Hier sind die Gewinnprognosen sowie die Prognosen von Goldman zum Umsatz- und Gewinnwachstum im Jahr 2018 und das konsensorientierte KGV:
- Williams: + 45% zum Ziel, -21% Umsatzwachstum, + 44% EPS-Wachstum, 27x vorwärts EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22x Adlig: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccidental: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Die Daten beziehen sich auf den 26. April, wie im US Weekly Kickstart-Bericht von Goldman vom 27. April dargestellt. Williams und Occidental zeichnen sich auch durch Dividendenrenditen von 5, 3% bzw. 4, 0% aus, die weit über dem Listenmedian von 1, 6% und dem S & P 500-Median liegen von 1, 8% pro Goldman. (Siehe auch: Top 4 Alternative Energy Stocks ab Mai 2018. )
Strategische Vorsicht
Die jüngste Rally der Energiewerte sei auf "eine Verbesserung der Cashflows und der Investitionsdisziplin" zurückzuführen. Goldman warnte jedoch, dass "eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums ein Risiko für den Sektor darstellt und Positionierung und Bewertung weniger überzeugend sind als von vielen erwartet". In Anbetracht der Tatsache, dass das starke weltweite BIP-Wachstum die Nachfrage nach Öl gesteigert hat, geht Goldman von einer deutlichen Verlangsamung seiner aktuellen Aktivitätsindikatoren aus und geht davon aus, dass der Ölpreis im Laufe des Jahres 2018 ins Stocken geraten wird.
In Bezug auf die Positionierung stellt Goldman fest, dass Hedgefonds und Investmentfonds mit hoher Marktkapitalisierung entgegen der Einschätzung der Kunden in Energiewerten tatsächlich leicht übergewichtet sind. In Bezug auf die Bewertung von Energietiteln sind sie in letzter Zeit aufgrund verbesserter Ertragsberichte gesunken, liegen aber im Vergleich zum S & P 500 in etwa auf dem 10-Jahres-Durchschnitt, wie Goldman feststellt. Dies basiert auf Goldmans Analyse von sechs Bewertungsmetriken, EV / Umsatz, EV / EBITDA, Kurs-zu-Buch-Verhältnis (P / B), FCF-Rendite, PEG-Verhältnis und KGV.
Goldman fügt hinzu, dass Energiewerte eine Gruppe mit hohem Beta sind, die ein größeres Auf und Ab aufweist als der Aktienmarkt insgesamt, was bedeutet, dass die Outperformance gegenüber dem S & P 500 schnell zu einer Underperformance führen kann. Das durchschnittliche P / E-Ergebnis auf Goldmans Liste mit 16 Energieaktien beträgt das 22-fache gegenüber dem 17-fachen des S & P 500. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 8 Energieaktien für Ihr Portfolio im Jahr 2018 ).
Hoch auf Öl
Craig Johnson, Chefmarkttechniker bei Piper Jaffray, äußerte sich in einer Bemerkung zu CNBC optimistischer zu den Aussichten für Öl. "Wir haben den Raum übergewichtet", sagte er in Bezug auf Energieaktien und fügte hinzu: "Wir denken, da steckt viel Hebel drin." Er merkte an, dass sein Unternehmen die Nachzügler Exxon Mobil Corp. (XOM) und Chevron Corp. (CVX) meidet, die die Gesamtperformance des Energiesektors und verwandter ETFs beeinträchtigen.
Larry McDonald, Herausgeber des Bear Traps Report, sagte gegenüber CNBC: "Die meisten Unternehmen haben im Laufe des Jahres eine dramatische Underperformance erzielt, aber im letzten Monat gab es einen echten Aufholprozess." CNBC gibt beispielsweise an, dass der Ölpreis im bisherigen Jahresverlauf bis zum 27. April um fast 13% gestiegen ist, während der Energy Select Sector SPDR-Fonds (XLE) nur um etwa 3% gestiegen ist. Johnson schätzte, dass der ETF ohne Exxon und Chevron bis April einen Jahresgewinn von mehr als 7% erzielt hätte. Er geht davon aus, dass der ETF sein 52-Wochen-Hoch von 78 USD erneut erreichen wird, was etwa 7% über dem Wert vom 3. Mai liegt.
