Was ist Asset / Liability Management?
Asset-Liability-Management ist der Prozess der Verwaltung der Verwendung von Vermögenswerten und Cashflows, um das Verlustrisiko des Unternehmens durch die nicht fristgerechte Begleichung einer Verbindlichkeit zu verringern. Gut verwaltete Vermögenswerte und Schulden erhöhen den Unternehmensgewinn. Das Asset-Liability-Management-Verfahren wird in der Regel für Bankkreditportfolios und Pensionspläne angewendet. Es geht auch um den wirtschaftlichen Wert des Eigenkapitals.
Grundlegendes zum Asset / Liability-Management
Das Konzept des Asset-Liability-Managements konzentriert sich auf das Timing der Cashflows, da die Unternehmensleiter die Zahlung von Verbindlichkeiten einplanen müssen. Das Verfahren muss sicherstellen, dass Vermögenswerte zur Begleichung von Schulden bei Fälligkeit verfügbar sind und dass Vermögenswerte oder Erträge in Bargeld umgewandelt werden können. Das Asset-Liability-Management-Verfahren gilt für verschiedene Kategorien von Vermögenswerten in der Bilanz.
Berücksichtigung von leistungsorientierten Pensionsplänen
Ein leistungsorientierter Pensionsplan sieht eine feste, im Voraus festgelegte Rentenleistung für Arbeitnehmer vor, und der Arbeitgeber trägt das Risiko, dass das in den Pensionsplan investierte Vermögen möglicherweise nicht ausreicht, um alle Leistungen zu erbringen. Die Unternehmen müssen die in US-Dollar verfügbaren Vermögenswerte prognostizieren, um die von einem leistungsorientierten Plan geforderten Leistungen zu erbringen.
Angenommen, eine Gruppe von Mitarbeitern muss ab 10 Jahren insgesamt 1, 5 Millionen US-Dollar an Pensionszahlungen erhalten. Das Unternehmen muss eine Rendite für die in den Pensionsplan investierten Dollar schätzen und festlegen, wie viel das Unternehmen jedes Jahr beitragen muss, bevor die ersten Zahlungen in 10 Jahren beginnen.
Beispiele für Zinsrisiken
Das Asset-Liability-Management wird auch im Bankgeschäft eingesetzt. Eine Bank muss Zinsen für Einlagen zahlen und auch einen Zinssatz für Kredite berechnen. Um diese beiden Variablen zu verwalten, verfolgen die Banker die Nettozinsspanne oder die Differenz zwischen den auf Einlagen gezahlten Zinsen und den auf Darlehen erzielten Zinsen.
Angenommen, eine Bank verdient einen durchschnittlichen Zinssatz von 6% für dreijährige Kredite und zahlt einen Zinssatz von 4% für dreijährige Einlagenzertifikate. Die von der Bank generierte Zinsmarge beträgt 6% - 4% = 2%. Da Banken dem Zinsrisiko oder dem Risiko eines Zinsanstiegs ausgesetzt sind, verlangen Kunden höhere Zinssätze für ihre Einlagen, um die Vermögenswerte bei der Bank zu halten.
Die Asset Coverage Ratio
Eine wichtige Kennzahl für die Verwaltung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten ist die Deckungsquote, die den Wert der Vermögenswerte berechnet, die zur Begleichung der Schulden eines Unternehmens zur Verfügung stehen. Das Verhältnis berechnet sich wie folgt:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Asset Coverage Ratio = Ausstehende Gesamtschulden (BVTA - IA) - (CL - STDO) wobei: BVTA = Buchwert der GesamtaktivaIA = Immaterielle VermögenswerteCL = Kurzfristige VerbindlichkeitenSTDO = Kurzfristige Verbindlichkeiten
Sachanlagen wie Geräte und Maschinen werden zum Buchwert angesetzt. Dies sind die Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen. Immaterielle Vermögenswerte wie Patente werden von der Formel abgezogen, da diese Vermögenswerte schwieriger zu bewerten und zu verkaufen sind. In weniger als 12 Monaten fällige Verbindlichkeiten gelten als kurzfristige Verbindlichkeiten, und diese Verbindlichkeiten werden ebenfalls von der Formel abgezogen.
Der Deckungsgrad berechnet die Vermögenswerte, die zur Begleichung von Schuldverschreibungen zur Verfügung stehen, obwohl der Liquidationswert einiger Vermögenswerte, wie z. B. Immobilien, möglicherweise schwer zu berechnen ist. Es gibt keine Faustregel, was ein gutes oder schlechtes Verhältnis ausmacht, da die Berechnungen von Branche zu Branche unterschiedlich sind.
Die zentralen Thesen
- Das Asset-Liability-Management reduziert das Risiko, dass ein Unternehmen seinen Verpflichtungen zukünftig nicht mehr nachkommt. Der Erfolg von Bankkreditportfolios und Pensionsplänen hängt von den Asset-Liability-Management-Prozessen ab. Die Banken verfolgen die Differenz zwischen den Zinsen für Einlagen und den Zinsen für Kredite, um sicherzustellen, dass sie Zinsen für Einlagen zahlen können, und um zu bestimmen, welcher Zinssatz für Kredite zu berechnen ist.
