WAS IST Zurück Monate
Hintermonate sind die verfügbaren Terminkontrakte für eine bestimmte Ware, die Verfallsdaten oder Liefertermine enthalten, die am weitesten in der Zukunft liegen. Diese werden auch als latente Futures oder Termingeschäfte bezeichnet.
BREAKING DOWN Zurück Monate
Rückmonate für eine bestimmte Ware sind alle Futures-Kontrakte, die in einem anderen Monat als dem Vormonat ablaufen. Dies ist der nächste Futures-Kontrakt, der abläuft.
Ein Terminkontrakt ist eine rechtliche Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Ware oder eines bestimmten Finanzinstruments zu einem festgelegten Preis und zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft. Dies unterscheidet sich von einem Optionsvertrag, der die Option, jedoch nicht die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt enthält. Ein hinterer Monat bezieht sich auf den zukünftigen Vertrag, der am weitesten vom vorderen Monat entfernt ist. Wenn jedoch die Zeit vergeht, wird ein hinterer Monatsvertrag schließlich zu einem vorderen Monatsvertrag.
Angenommen, Sie möchten Weizen-Futures kaufen. Es ist der 15. April und die nächsten Weizenterminkontrakte laufen am 30. Mai aus. In diesem Fall rechnen Sie damit, dass der Weizenpreis im Juni steigen wird November. Dieser November-Kontrakt ist ein Back-Month-Kontrakt.
Implikationen der vergangenen Monate
In den zurückliegenden Monaten kann ein identischer Abrechnungspreis enthalten sein wie in dem in naher Zukunft auslaufenden Vormonat. Da der Kontrakt in den zurückliegenden Monaten jedoch eine längere Laufzeit hat, wird er wahrscheinlich zu einem anderen Preis gehandelt.
Die Möglichkeit, einen Futures-Kontrakt zu oder in der Nähe seines Wertes zu verkaufen, nimmt zu, je näher das Ablaufdatum rückt. Im Allgemeinen sind Analysten der Ansicht, dass die Preise für Front-Month-Kontrakte genauer sind, da die Lieferzeit für Back-Month-Kontrakte später liegt und daher die Preise für Back-Month-Kontrakte variieren.
Back-Month-Kontrakte können Hinweise darauf geben, was auf den Märkten passieren wird, sie sind jedoch auch als risikoreicher bekannt. Kontrakte in den vergangenen Monaten sind weniger liquide und die Liquidität entspricht dem Risiko. Aufgrund dieses Risikos sind Vertragsaufschläge für den Vormonat in der Regel teurer als Vertragsaufschläge für den Vormonat.
Analysten vergleichen in der Regel die Preise zwischen einem Kontrakt für den ersten Monat und einem Kontrakt für den letzten Monat desselben Vermögenswerts, um den so genannten Kalenderspread zu berechnen, der durch gleichzeitiges Eingeben einer Long- und Short-Position auf demselben zugrunde liegenden Rohstoff zum gleichen Ausübungspreis, jedoch mit ermittelt wird unterschiedliche Liefermonate.
