Was ist die Basisnote?
Die Basisnote ist der akzeptierte Mindeststandard, den eine zu liefernde Ware erfüllen muss, um als tatsächlicher Vermögenswert eines Terminkontrakts verwendet zu werden. Diese Einstufung wird auch als par grade oder contract grade bezeichnet.
Die Basisnote ist für den Handel mit Futures und die Wahrung der Markteinheitlichkeit von entscheidender Bedeutung.
BREAKING DOWN Basisnote
Wie der Name schon sagt, legt die Basisnote eine Basislinie fest, anhand derer andere Variationen desselben Produkts oder Materials verglichen werden. Produkte, die diese festgelegte Basisnote nicht erfüllen, sind inakzeptabel und laufen Gefahr, zurückgewiesen zu werden. Da die Basisnote der minimal tolerierbare akzeptierte Standard ist, würde die umgetauschte Ware im Idealfall die Kriterien überschreiten. Produkte höherer Qualität, die die Basisnote überschreiten, weisen einen höheren Wert auf und rechtfertigen bessere Umtauschbedingungen.
Rohstoffe wie Öl und Getreide können in ihrer Qualität drastisch variieren. Beispielsweise richtet sich die Festlegung der Basisnote für Rohöl-Terminkontrakte nach den im Öl enthaltenen spezifischen Mengen an Wasserstoff und Schwefel.
Ein von einem qualifizierten Prüfer oder einem zugelassenen Bewertungsgremium ausgestelltes Bewertungszertifikat bewertet und dokumentiert die Güte einer bestimmten Ware. Andere offizielle Unterlagen, die bestätigen, dass die Produkte den erforderlichen Spezifikationen entsprechen, können ebenfalls ausreichen.
Differentiale und Basisgrade
Erhebliche Abweichungen von der Basisstufe würden zu Differenzen führen. Eine Differenz ist der Wert oder der Grad der Anpassung an die Kategorie der zu erbringenden Leistungen oder an deren Standort, wie dies in einem Terminkontrakt zulässig ist. Zu den Differenzen zählen etwaige Änderungen des Terminkontrakts.
Futures-Kontrakte haben eine Standardisierung in Bezug auf die Qualität und Quantität einer bestimmten Ware. Aus diesem Grund ist der Futures-Preis repräsentativ für eine typische Bandbreite von Bedingungen der jeweiligen Ware und daher ein Durchschnittspreis. Wenn festgestellt wird, dass die bewertete Ware eine bessere Qualität und höhere Raten als die Basisnote aufweist, kann eine Prämienrate festgelegt werden. Umgekehrt können Produkte inakzeptabel sein, die mindestens die von der Basissorte festgelegten Standards nicht erfüllen.
Einige Futures-Kontrakte erlauben Differenzen, andere nicht. Wenn erlaubt, erlauben die Kontakte typischerweise der Short-Position, das Differential zu nehmen. In den Vertragsbedingungen werden Unterschiede, Basisgrade und andere Bedingungen in Bezug auf Qualität, Prämien oder Strafen genannt und sind an den meisten Börsen feste Bedingungen.
