Was ist ein Nutzen-Kosten-Verhältnis (BRC)?
Ein Nutzen-Kosten-Verhältnis (BCR) ist ein Verhältnis, das in einer Kosten-Nutzen-Analyse verwendet wird, um das Gesamtverhältnis zwischen den relativen Kosten und dem Nutzen eines vorgeschlagenen Projekts zusammenzufassen. BCR kann in monetären oder qualitativen Begriffen ausgedrückt werden. Wenn ein Projekt eine BCR von mehr als 1, 0 aufweist, wird erwartet, dass das Projekt einem Unternehmen und seinen Investoren einen positiven Barwert liefert.
Die zentralen Thesen
- Ein Nutzen-Kosten-Verhältnis (BCR) ist ein Indikator, der das Verhältnis zwischen den relativen Kosten und dem Nutzen eines vorgeschlagenen Projekts in monetären oder qualitativen Begriffen angibt. Wenn ein Projekt eine BCR von mehr als 1, 0 aufweist, wird erwartet, dass das Projekt einem Unternehmen und seinen Investoren einen positiven Barwert liefert. Wenn der BCR eines Projekts unter 1, 0 liegt, überwiegen die Projektkosten den Nutzen und sollten nicht berücksichtigt werden.
Wie das Nutzen-Kosten-Verhältnis funktioniert
Die Nutzen-Kosten-Relationen (BCRs) werden in der Kapitalbudgetplanung am häufigsten verwendet, um das Gesamt-Preis-Verhältnis für die Durchführung eines neuen Projekts zu analysieren. Es kann jedoch schwierig sein, die Kosten-Nutzen-Analysen für große Projekte zu ermitteln, da so viele Annahmen und Unsicherheiten schwer zu quantifizieren sind. Aus diesem Grund gibt es in der Regel eine breite Palette potenzieller BCR-Ergebnisse.
Die BCR gibt auch keinen Hinweis darauf, wie viel wirtschaftlicher Wert geschaffen wird. Daher wird die BCR in der Regel verwendet, um eine ungefähre Vorstellung von der Rentabilität eines Projekts zu erhalten und um wie viel die interne Rendite (IRR) den Abzinsungssatz übersteigt Dies sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) des Unternehmens - die Opportunitätskosten dieses Kapitals.
Die BCR wird berechnet, indem der vorgeschlagene Gesamtgeldnutzen eines Projekts durch die vorgeschlagenen Gesamtgeldkosten des Projekts dividiert wird. Vor der Division der Zahlen wird der Barwert der jeweiligen Zahlungsströme über die geplante Laufzeit des Projekts unter Berücksichtigung der Endwerte einschließlich der Bergungs- / Sanierungskosten berechnet.
Was sagt Ihnen die BCR?
Wenn ein Projekt eine BCR von mehr als 1, 0 aufweist, wird erwartet, dass das Projekt einen positiven Kapitalwert (NPV) liefert und eine interne Rendite (IRR) aufweist, die über dem in den DCF-Berechnungen verwendeten Abzinsungssatz liegt. Dies deutet darauf hin, dass der Kapitalwert der Cashflows des Projekts den Kapitalwert der Kosten überwiegt und das Projekt berücksichtigt werden sollte.
Wenn der BCR gleich 1, 0 ist, gibt das Verhältnis an, dass der Barwert der erwarteten Gewinne den Kosten entspricht. Wenn der BCR eines Projekts unter 1, 0 liegt, überwiegen die Projektkosten den Nutzen und sollten nicht berücksichtigt werden.
Beispiel für die Verwendung von BCR
Nehmen wir beispielsweise an, Unternehmen ABC möchte die Rentabilität eines Projekts bewerten, bei dem im nächsten Jahr ein Wohnhaus renoviert wird. Das Unternehmen beschließt, die für das Projekt benötigte Ausrüstung für 50.000 USD zu leasen, anstatt sie zu kaufen. Die Inflationsrate beträgt 2%, und durch die Renovierungsarbeiten wird der Jahresgewinn des Unternehmens in den nächsten drei Jahren voraussichtlich um 100.000 USD steigen.
Der Kapitalwert der Gesamtkosten des Leasingvertrags muss nicht abgezinst werden, da die anfänglichen Kosten von 50.000 USD im Voraus bezahlt werden. Der Kapitalwert der prognostizierten Leistungen beträgt 288.388 USD oder (100.000 USD / (1 + 0, 02) ^ 1) + (100.000 USD / (1 + 0, 02) ^ 2) + (100, 00 USD / (1 + 0, 02) ^ 3). Folglich beträgt der BCR 5, 77 oder 288.388 USD geteilt durch 50.000 USD.
In diesem Beispiel hat unser Unternehmen einen BCR von 5, 77, was darauf hinweist, dass der geschätzte Nutzen des Projekts die Kosten deutlich übersteigt. Darüber hinaus könnte das Unternehmen ABC einen Nutzen von 5, 77 USD je 1 USD der Kosten erwarten.
Einschränkungen von BCR
Die Hauptbeschränkung des BCR besteht darin, dass ein Projekt auf eine einfache Zahl reduziert wird, wenn der Erfolg oder Misserfolg einer Investition oder Erweiterung von vielen Faktoren abhängt und durch unvorhergesehene Ereignisse untergraben werden kann. Das Befolgen einer Regel, die besagt, dass mehr als 1, 0 Erfolg bedeutet und weniger als 1, 0 Sprüche fehlschlagen, ist irreführend und kann ein falsches Gefühl der Bequemlichkeit für ein Projekt vermitteln. Die BCR muss als Instrument in Verbindung mit anderen Analysetypen verwendet werden, um eine fundierte Entscheidung zu treffen.
