Was ist eine Abwicklungsgebühr?
In Übernahmevereinbarungen wird eine Auflösungsgebühr als Hebel für den Verkäufer gegen das Zurückziehen des Geschäfts zum Verkauf an den Käufer verwendet. Eine Auflösungsgebühr oder Kündigungsgebühr ist erforderlich, um den potenziellen Käufer für die Zeit und die Ressourcen zu entschädigen, die zur Erleichterung des Geschäfts benötigt werden. Auflösungsgebühren betragen normalerweise 1% bis 3% des Wertes eines Geschäfts.
Auflösungsgebühr erklärt
Abwicklungsgebühren als Vertragsbestimmung motivieren den Verkäufer, einen noch ausstehenden Kaufvertrag abzuschließen. Ein Unternehmen zahlt möglicherweise eine Auflösungsgebühr, wenn es beschließt, nicht an den ursprünglichen Käufer zu verkaufen, sondern an einen konkurrierenden Bieter mit einem attraktiveren Angebot zu verkaufen. Manchmal kann eine Auflösungsgebühr andere Unternehmen davon abhalten, auf das Unternehmen zu bieten, da sie einen Preis bieten müssten, der die Auflösungsgebühr abdeckt. In der Regel begrenzt eine Abwicklungsgebühr auch die mit Schäden verbundene Unsicherheit, wenn ein Geschäft während der Verhandlungen endet.
Verwendung der Auflösungsprovisionen
Breakup Fee-Bestimmungen finden sich häufig in Absichtserklärungen, Vorabvereinbarungen und Optionsvereinbarungen. Die Auflösungsgebühren wurden erstmals Teil öffentlicher Übernahmen, insbesondere in den Vereinbarungen, in denen die Aktionäre eines Zielunternehmens das letzte Wort über die Genehmigung eines Geschäfts erhalten, indem sie abstimmen, um ihre Aktien an das Käuferunternehmen abzugeben. Die Bestimmungen zu Abwicklungsentgelten werden jetzt in größerem Umfang angewendet und finden sich auch in Vereinbarungen mit privaten Unternehmen sowie in Industrievereinbarungen oder Bauprojekten. Die Rückstellung für Abwicklungsgebühren wird in der Regel so früh wie möglich zu einem Geschäft hinzugerechnet. Bei einem öffentlichen Angebot kann es während des Bietens hinzugefügt werden.
Angesichts des zunehmenden Wettbewerbs bei öffentlichen Angeboten muss das Unternehmen, das das Angebot abgibt, gelegentlich die Abwicklungsgebühren zahlen. Die Gebühren werden dann Reverse-Breakup-Gebühren genannt. Gegenseitige Auflösungsgebühren sind ebenfalls möglich, aber selten.
Vertragsparteien müssen in der Regel die Ereignisse vereinbaren, die die Zahlung einer Abwicklungsgebühr auslösen können. Sie umfassen häufig:
- Abbruch der Verhandlungen durch eine der Parteien Ein Verkäufer, der einen anderen Käufer als die genannte vorläufige Vereinbarung auswählt. Wählt ein Verkäufer, die Investitionsmöglichkeit anstelle des in der Vereinbarung genannten privaten Investors für die Öffentlichkeit zu öffnen, wird ein Mangel in der Zielgesellschaft festgestellt während der Entdeckung, die zuvor nicht bekannt gegeben worden war. Auflösungsgebühren verlangen von den Parteien unter keinen Umständen, einen Deal abzuschließen
Beispiel für Abwicklungsgebühren
AT & T musste aufgrund eines gescheiterten Zusammenschlusses von AT & T und T-Mobile im Jahr 2011 Abwicklungsgebühren zahlen. Insbesondere musste AT & T eine Reverse-Breakup-Gebühr in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar in bar und 1 bis 3 Milliarden US-Dollar in Bezug auf Funkfrequenzen entrichten.
