Was ist die Solvabilitätsquote?
Die Solvabilitätsquote ist eine wichtige Messgröße für die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Schulden nachzukommen. Sie wird häufig von potenziellen Kreditgebern verwendet. Die Solvabilitätsquote gibt an, ob der Cashflow eines Unternehmens ausreicht, um seine kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten zu erfüllen. Je niedriger die Solvabilitätsquote eines Unternehmens ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass es seinen Verbindlichkeiten nicht nachkommt.
Die Formel für die Solvabilitätskennzahl lautet
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Solvabilitätskennzahl = Kurzfristige Verbindlichkeiten + Langfristige VerbindlichkeitenNettoergebnis nach Steuern + nicht zahlungswirksame Aufwendungen
Liquidität vs. Zahlungsfähigkeit
Berechnung der Solvabilitätsquote
Die Solvabilitätsquote wird berechnet, indem das operative Ergebnis eines Unternehmens nach Steuern durch seine gesamten Schuldenverpflichtungen dividiert wird. Das Nettoergebnis nach Steuern ergibt sich aus der Addition nicht zahlungswirksamer Aufwendungen wie Abschreibungen und Amortisationen zum Nettoergebnis. Diese Zahlen stammen aus der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens. Kurz- und langfristige Verbindlichkeiten sind in der Bilanz der Gesellschaft ausgewiesen.
Was sagt Ihnen die Solvabilitätsquote?
Die Solvabilitätsquote ist eine von vielen Metriken, anhand derer bestimmt wird, ob ein Unternehmen liquide bleiben kann. Andere Solvabilitätsquoten umfassen das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital, das Verhältnis von Schulden zu Gesamtvermögen und die Zinsdeckungsquoten.
Die Solvabilitätsquote ist ein umfassendes Maß für die Solvabilität, da sie den tatsächlichen Cashflow eines Unternehmens und nicht den Nettoertrag misst, indem Abschreibungen und andere nicht zahlungswirksame Aufwendungen addiert werden, um die Fähigkeit des Unternehmens zu bewerten, über Wasser zu bleiben. Diese Cashflow-Kapazität wird nicht nur für kurzfristige Verbindlichkeiten, sondern für alle Verbindlichkeiten gemessen. Auf diese Weise bewertet die Solvabilitätsquote den langfristigen Gesundheitszustand eines Unternehmens, indem die Rückzahlungsfähigkeit für seine langfristigen Schulden und die Zinsen für diese Schulden bewertet werden.
Als Faustregel gilt eine Solvabilitätsquote von mehr als 20% als finanziell solide. Die Solvabilitätsquoten variieren jedoch von Branche zu Branche. Die Solvabilitätsquote eines Unternehmens sollte daher mit den Wettbewerbern in derselben Branche verglichen und nicht isoliert betrachtet werden.
Die Terminologie der Solvabilitätsquote wird auch in Bezug auf Versicherungsunternehmen verwendet, die die Größe ihres Kapitals im Verhältnis zu den gebuchten Prämien vergleichen und das Risiko messen, das ein Versicherer für Ansprüche hat, die er nicht decken kann.
Beispiel für die verwendete Solvabilitätsquote
Unternehmen in verschuldungsintensiven Branchen wie Versorger und Pipelines weisen möglicherweise niedrigere Solvabilitätsquoten auf als solche in Sektoren wie der Technologie. Um einen Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln anzustellen, sollte die Solvabilitätsquote beispielsweise für alle Versorgungsunternehmen verglichen werden, um ein genaues Bild der relativen Solvabilität zu erhalten.
Sehen Sie sich die Solvabilitätskennzahlen für Target Corporation und Wal-Mart Stores für das am 28. Januar 2017 endende Geschäftsjahr an.
| (in Millionen) | Ziel | Wal-Mart |
| Nettoeinkommen | 2.737 US-Dollar | 14.293 US-Dollar |
| Abschreibung | 2.298 US-Dollar | 10.080 US-Dollar |
| Nettoeinkommen + Abschreibungen (A) | 5.035 US-Dollar | 24.373 US-Dollar |
| Kurzfristige Schulden | 12.708 US-Dollar | 66.928 US-Dollar |
| Langfristige Verbindlichkeiten | 11.031 US-Dollar | 36.015 US-Dollar |
| ST-Schulden + LT-Schulden (B) | 23.739 US-Dollar | 102.943 US-Dollar |
| Solvabilitätsverhältnis = (A) / (B) | 21, 21% | 23, 68% |
Sowohl Wal-Mart als auch Target weisen solide Solvabilitätsverhältnisse auf, die über 20% liegen. Dies bedeutet, dass sie ihre langfristigen Schuldenverpflichtungen bei Fälligkeit mit dem Betriebsergebnis glattstellen können. Kreditgeber, die den Jahresabschluss eines Unternehmens durchsehen, verwenden in der Regel die Solvabilitätsquote als Determinante für die Kreditwürdigkeit.
Die Messung des Cashflows anstelle des Nettoeinkommens ist eine bessere Solvabilitätsbestimmung, insbesondere für Unternehmen, die hohe Abschreibungen auf ihr Vermögen vornehmen, aber nur eine geringe tatsächliche Rentabilität aufweisen.
Die zentralen Thesen
- Die Solvabilitätsquote untersucht die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen langfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Diese Quote wird am häufigsten von potenziellen Kreditgebern bei der Beurteilung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens herangezogen. Ein höheres prozentuales Ergebnis zeigt an, dass ein Unternehmen seine Verbindlichkeiten besser langfristig abdecken kann.
Einschränkungen bei der Verwendung der Solvabilitätsquote
Ein Unternehmen hat möglicherweise eine geringe Verschuldung, aber wenn seine Cash-Management-Praktiken schlecht sind und die Verbindlichkeiten infolgedessen steigen, ist seine Solvabilitätsposition möglicherweise nicht so solide, wie dies bei Maßnahmen angezeigt wäre, die nur die Verschuldung umfassen.
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