Unabhängig davon, ob Sie 1.000 USD haben oder Milliarden verwalten, ist die Relative-Strength-Technik (RS) ein beliebtes und nützliches Instrument, um eine Investition mit dem Gesamtmarkt zu vergleichen. Es gelingt jedoch nur wenigen Personen, die Technik effektiv einzusetzen, da sie RS nicht in eine umfassende Handelsstrategie einbeziehen können. Wir definieren die relative Stärke, erklären, warum dies funktioniert, und zeigen, wie einzelne Anleger RS-Strategien einsetzen können. Dieses vielseitige Tool kann auf Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs) oder Investmentfonds angewendet werden.
Relative Stärke
Das Ziel des Investierens ist es, etwas zu einem Preis zu verkaufen, der höher ist als der Preis, den der Investor für den Kauf gezahlt hat. Das Problem der Anleger besteht darin, festzustellen, wann die Preise niedrig genug sind, um einen Kauf anzuzeigen, und wann sie hoch genug sind, um zu entscheiden, dass der Verkauf die beste Wahl ist. Die relative Stärke adressiert dieses Problem, indem quantifiziert wird, wie sich eine Aktie im Vergleich zu anderen Aktien entwickelt. Die Idee ist, die stärksten Aktien zu kaufen (gemessen an der Performance des Gesamtmarktes), diese Aktien zu halten, während sich Kapitalgewinne ansammeln, und sie zu verkaufen, wenn sich ihre Performance bis zu dem Punkt verschlechtert, an dem sie zu den schwächsten gehören. (Weitere Informationen finden Sie unter Was ist relative Stärke? )
Relative Stärke ist seit langem als wertvolles Anlageinstrument bekannt. Jesse Livermore bemerkte in Edwin Lefebvres Klassiker "Reminiscences of a Stock Operator" von 1923, dass "nie zu hoch für den Kauf und zu niedrig für den Verkauf" sei. Mit anderen Worten, Aktien mit einer hohen relativen Stärke dürften weiterhin im Preis steigen, und es ist aus Livermores Sicht besser, diese Aktien zu kaufen, als Aktien mit fallenden Kursen zu kaufen. Seit der Zeit, in der Lefebvre schrieb, gab es viele Diskussionen darüber, wie man genau berechnen kann, wann die Preise relativ hoch und wann niedrig sind.
Eine der ersten quantitativen Berechnungen der relativen Stärke findet sich in HM Gartleys "Relative Velocity Statistics: Ihre Anwendung in der Portfolioanalyse", veröffentlicht in der April 1945-Ausgabe des Financial Analysts Journal . Um die Geschwindigkeitsstatistik zu berechnen, schrieb Gartley:
Die Velocity-Werte ähneln denen, die wir jetzt als Beta bezeichnen, der von William Sharpe definierten Idee des Nobelpreises. Diese Schritte definieren auch die Grundidee hinter der relativen Stärke, nämlich den mathematischen Vergleich der Performance einer einzelnen Aktie mit der des Marktes. Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, die relative Stärke zu berechnen, aber letztendlich messen alle die Dynamik einer Aktie und vergleichen diesen Wert mit dem Gesamtmarkt. (Weitere Informationen finden Sie unter Beta: Know The Risk .)
Nach Gartley würde es mehr als 20 Jahre dauern, bis eine weitere Studie zur relativen Stärke veröffentlicht wurde. 1967 veröffentlichte Robert Levy ein sehr detailliertes Papier, das schlüssig zeigte, dass relative Stärke funktioniert (oder zumindest während seiner Testperiode von 1960-1965). Er untersuchte die relative Stärke über verschiedene Zeiträume und untersuchte dann die zukünftige Wertentwicklung von Aktien und stellte fest, dass diejenigen, die sich in den letzten 26 Wochen gut entwickelt hatten, auch in den folgenden 26 Wochen gut abschnitten.
RS anwenden
Als Beispiel für die Berechnung der relativen Stärke können wir die sechsmonatige Änderungsrate eines Aktienkurses nehmen und diese durch die sechsmonatige Änderungsrate eines Aktienindex dividieren. Wenn IBM in den letzten sechs Monaten um 12% gestiegen ist, während der Markt, gemessen am S & P 500, um 10% gestiegen ist, würden wir einen Wert von 1, 2 erhalten. Ein Beispiel für diesen Diagrammtyp ist in Abbildung 1 dargestellt.
Abbildung 1: Ein Monatsdiagramm von IBM mit einer relativen Stärke von sechs Monaten im unteren Bereich.
Wie in Abbildung 1 dargestellt, hätte sich das Kaufen und Verkaufen ausschließlich auf Basis von RS-Trendlinienbrüchen als rentable langfristige Strategie erwiesen. Kaufsignale werden als Aufwärtspfeile angezeigt, Verkäufe zeigen nach unten.
Es wird ein Monatschart angezeigt, da RS am besten über einen Zeitraum von einer Woche bis zu einem Monat angewendet wird, um ein Wippen zu vermeiden. In diesem Beispiel werden Käufe getätigt, wenn RS eine abwärts geneigte Trendlinie unterbricht, und Verkaufssignale treten auf, wenn eine nachfolgende aufwärts geneigte Trendlinie unterbrochen wird. Diese Technik hätte innerhalb des Zeitraums von 15 Jahren nur drei Käufe erforderlich gemacht, die alle rentabel waren. (Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Momentum und Relative Strength Index .)
Eine häufigere Anwendung von RS ist die Rangfolge aller Aktien innerhalb eines Anlageuniversums.
Der erste Schritt in einem Ranking-Prozess besteht darin, einen Wert für RS zu berechnen. Während die einfache Berechnung der Änderungsrate gut funktioniert, bevorzugen einige Anleger die Verwendung eines Durchschnitts der Änderungsrate über mehrere Zeiträume, Beta oder Alpha, was ein mit Beta verwandtes Konzept ist. Die verwendete Methode ist nicht so wichtig wie die konsequente Anwendung der Formel. Rankings müssen wöchentlich durchgeführt werden, um Gewinne zu maximieren und Verluste zu minimieren.
Von RS profitieren
Die Idee, Aktien nach RS zu ordnen, kann Kleinanlegern helfen, ihre Altersvorsorgekonten zu verwalten. Viele Arbeitgeber bieten ihren Mitarbeitern eine Altersvorsorge im Rahmen eines Gesamtentschädigungspakets an. Viele Selbständige unterhalten aufgrund der Steuervorteile und weil sie ein wichtiger Bestandteil der finanziellen Gesamtplanung einer Person sind, auch Pensionspläne. Während die traditionellen Pensionspläne den Arbeitnehmern einen Prozentsatz ihres Jahresverdienstes nach dem Eintritt in den Ruhestand zahlten, zwangen steigende Kosten die Arbeitgeber, die Kosten für die Finanzierung des Ruhestands auf die Arbeitnehmer zu verlagern, was zu den beitragsorientierten Plänen führte, die derzeit in den meisten Unternehmen angeboten werden.
Im Rahmen eines beitragsorientierten Plans leisten Mitarbeiter einen Teil ihres Gesamtgehalts für eine IRA. Der Arbeitgeber kann einen Teil des Beitrags übernehmen. Die gesamten Beiträge werden häufig an der Börse angelegt, und die Erträge aus der Anlage, die letztendlich Gewinne oder Verluste sein können, werden dem Konto des Einzelnen gutgeschrieben. Mit der Pensionierung ergibt sich aus dem Guthaben auf diesem Konto ein Alterseinkommen. (Weitere Informationen finden Sie in der Einführung in die Altersvorsorge .)
Die meisten dieser selbstgesteuerten Pensionspläne beinhalten Steuervorteile. Im Gegenzug für die Steuervergünstigungen legt die Regierung strenge Grenzen für Abhebungen von Pensionskonten fest, bevor Sie das Pensionsalter erreichen. Dies macht Rentenkonten zu wirklich langfristigen Investitionen und bedeutet, dass sie als solche verwaltet werden sollten. Das langfristige Management macht diese Konten zum idealen Instrument, um eine Strategie der relativen Stärke anzuwenden, bei der marktübliche Gewinne angestrebt werden und gleichzeitig Risiken eingegangen werden können.
Wenn wir davon ausgehen, dass der Arbeitgeber ein typisches Spektrum an Anlagemöglichkeiten bietet, stehen möglicherweise ein Dutzend verschiedener Investmentfonds zur Verfügung. Um dieses Konto aktiv zu verwalten, kann der Anleger die einfache sechsmonatige Änderungsrate für jede Anlageoption zusammen mit einem Marktindex pro Woche berechnen. Der RS-Händler würde das gesamte Geld auf dem Konto des Fonds mit dem höchsten Wert anlegen.
Die Entscheidung, wann etwas anderes verkauft und gekauft werden soll, kann auch von RS abhängen. Um Peitschenschläge zu vermeiden, können Sie den Fonds halten, während er auf Platz 1, 2 oder 3 steht. Wenn er in einer bestimmten Woche auf Platz 4 oder darunter fällt, sollte er verkauft und der derzeit auf Platz 1 stehende Fonds mit gekauft werden der Erlös. Bei Verwendung von mehr als 12 Fonds kann der Cutoff-Rang auf 25-50% der Anzahl der Anlageoptionen festgelegt werden.
Fazit
Testergebnisse aus Studien wie der von Robert Levy veranschaulichen die Vorteile der relativen Festigkeit und beweisen, dass diese Methode es wert ist, untersucht zu werden. Die Möglichkeit, eine Strategie der relativen Stärke innerhalb eines Rentenkontos zu verwenden, macht diese Strategie für den durchschnittlichen Anleger noch zugänglicher und kann von jedem genutzt werden, der eine aktive Rolle bei der Verwaltung seiner Anlagen übernehmen möchte.
