Was ist eine Anteilsklasse?
Eine Aktienklasse ist eine Art börsennotierter Aktien des Unternehmens, die sich nach der Höhe des Stimmrechts der Aktionäre unterscheidet. Ein börsennotiertes Unternehmen verfügt beispielsweise möglicherweise über zwei Anteilsklassen oder Anteilsklassen, die als Anteilsklassen A und B bezeichnet werden. Eigentümer von Unternehmen, die in Privatbesitz waren und an die Börse gehen, erstellen häufig Anteilsklassen A und B mit unterschiedlichen Stimmrechten in der angegebenen Reihenfolge die Kontrolle zu behalten und / oder das Unternehmen zu einem schwierigeren Übernahmeziel zu machen. Zwei der Haupttypen von Aktien sind Stammaktien, die die Mehrheit der auf dem Markt verfügbaren Aktien repräsentieren, und Vorzugsaktien, die normalerweise eine feste Dividende garantieren, aber kein Stimmrecht haben.
Eine Stammaktie sind die Advisory Shares. Diese Art von Aktien, auch Advisor-Aktien genannt, wird Unternehmensberatern als Gegenleistung für ihre Einsicht und ihr Fachwissen angeboten. Häufig sind die Berater, die diese Art der Aktienoptionsprämie erhalten, Unternehmensgründer oder hochrangige Führungskräfte. Advisor-Aktien werden in der Regel monatlich über einen Zeitraum von 1 bis 2 Jahren nach einem Zeitplan ohne Klippen und mit einer Beschleunigung von 100% mit einem Auslöser unverfallbar.
Die zentralen Thesen
- Ein Unternehmen kann verschiedene Aktienklassen mit unterschiedlichen Stimmrechten, Zugang zu Dividenden und vielem mehr ausgeben. Vorzugsaktien garantieren in der Regel Dividenden, beinhalten jedoch keine Stimmrechte. Ein Grund, warum Unternehmen zwischen verschiedenen Aktienklassen unterscheiden, besteht darin, sich vor einer Übernahme zu schützen.
Anteilsklasse
Grundlegendes zu einer Anteilsklasse
Anteilsklassen können sich auch auf die verschiedenen Anteilsklassen beziehen, die für Load-Mutual-Fonds existieren. Es gibt drei Anteilsklassen (Klasse A, Klasse B und Klasse C), die unterschiedliche Ausgabeaufschläge, 12b-1-Gebühren und Betriebsaufwandsstrukturen aufweisen. Unabhängig davon, ob es sich um verschiedene Aktienklassen eines Unternehmens oder um mehrere Aktienklassen handelt, die von von einem Berater verkauften Investmentfonds angeboten werden, beziehen sich beide Fälle auf unterschiedliche Rechte und Kosten, die den Inhabern jeder Aktienklasse gehören.
Die Aktienklassenstruktur von Google
Die Mehrklassen-Aktienstruktur bei Google ist auf die Umstrukturierung des Unternehmens in Alphabet Inc. im Oktober 2015 zurückzuführen (NASDAQ: toget). Die Gründer Sergey Brin und Larry Page besaßen weniger als die Mehrheit der Aktien des Unternehmens, wollten jedoch die Kontrolle über wichtige Geschäftsentscheidungen behalten. Die Gesellschaft hat daraufhin drei Anteilsklassen der Aktien der Gesellschaft geschaffen. Klasse-A-Anteile werden von regulären Anlegern gehalten und haben eine Stimme pro Anteil. Anteile der Klasse B, die hauptsächlich von Brin und Page gehalten werden, haben 10 Stimmen pro Anteil. Anteile der Klasse C werden in der Regel von Mitarbeitern gehalten und haben kein Stimmrecht. Die Struktur gibt den Gründern die meiste Stimmrechtskontrolle, obwohl sich ähnliche Aufstellungen in der Vergangenheit bei durchschnittlichen Aktionären als unpopulär erwiesen haben.
Anteilsklassen von Investmentfonds
Von Beratern verkaufte Investmentfonds können unterschiedliche Anteilsklassen haben, wobei jede Klasse eine eindeutige Ausgabeaufschlags- und Gebührenstruktur besitzt. Anteile an Investmentfonds der Klasse A erheben einen Ausgabeaufschlag, weisen niedrigere Gebühren von 12b-1 und unterdurchschnittliche Betriebskosten auf. Anteile an Investmentfonds der Klasse B erheben eine Back-End-Gebühr und weisen höhere 12b-1-Gebühren und Betriebskosten auf. Anteile an Investmentfonds der Klasse C gelten als Ausgabeaufschlag - es gibt keinen Ausgabeaufschlag, es gilt jedoch ein geringer Ausgabeaufschlag, ebenso wie 12b-1-Gebühren und relativ höhere Betriebskosten.
Der Back-End-Aufwand, der als bedingter latenter Ausgabeaufschlag (CDSC) bezeichnet wird, kann je nach Haltedauer der Anteile reduziert oder eliminiert werden. Anteile der Klasse B haben in der Regel eine CDSC, die bereits nach einem Jahr ab Kaufdatum verschwindet. Anteile der Klasse C beginnen häufig mit einem höheren CDSC, der erst nach einem Zeitraum von 5-10 Jahren vollständig verschwindet.
Bevorzugte Anteilsklasse
Anleger entscheiden sich manchmal für eine Anlage in Vorzugsaktien, die als Kreuzung zwischen Stammaktien und festverzinslichen Anlagen fungieren. Vorzugsaktien haben wie Stammaktien kein Fälligkeitsdatum, repräsentieren das Eigentum an der Gesellschaft und werden in der Bilanz der Gesellschaft als Eigenkapital ausgewiesen. Vorzugsaktien bieten im Vergleich zu einer Anleihe eine feste Ausschüttungsquote, kein Stimmrecht und einen Nennwert.
Auch in der Kapitalstruktur eines Unternehmens haben Vorzugsaktien Vorrang vor Stammaktien. Daher müssen Unternehmen Dividenden auf Vorzugsaktien zahlen, bevor sie Dividenden für Klassen von Stammaktien zahlen. Im Falle einer Liquidation oder eines Konkurses erhalten die Vorzugsaktionäre ihre Zahlung auch vor Inhabern von Stammaktien.
