Was ist eine Squared Collateralized Debt Obligation (CDO-Squared)?
Eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared) ist eine Investition in Form eines Special Purpose Vehicle (SPV) mit Verbriefungszahlungen, die durch Tranchen mit Collateralized Debt Obligation besichert sind. Eine Collateralized Debt Obligation ist ein von einer Bank strukturiertes Produkt, bei dem ein Anleger einen Teil eines Pools von Anleihen, Darlehen, Asset Backed Securities und anderen Kreditinstrumenten kauft. Zahlungen, die aus diesen Anleihen, Darlehen, Asset-Backed Securities und anderen Instrumenten resultieren, werden dann an die Inhaber der Anteile an der besicherten Schuldverschreibung weitergeleitet. Dies ist eine Möglichkeit, in mehrere Kreditinstrumente zu investieren und das Risiko zu diversifizieren.
Eine Einführung in Collateralized Debt Obligation (CDOs)
Grundlegendes zu Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)
Eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared) ist ein weiteres von einer Bank strukturiertes Produkt. Die Bank nimmt ihre besicherten Verbindlichkeiten auf und strukturiert sie in Tranchen mit unterschiedlichen Fälligkeits- und Risikoprofilen. Diese Tranchen finanzieren dann die Zahlungen an die Anleger des CDO-Squared Special Purpose Vehicle. Die quadrierte Collateralized Debt Obligation wird durch den Pool der CDO-Tranchen (Collateralized Debt Obligation) unterlegt, und die Zahlungen an die Anleger erfolgen aus Einzahlungen in die verschiedenen Tranchen.
Die quadrierte Collateralized Debt Obligation ähnelt einer Collateralized Debt Obligation mit Ausnahme der Vermögenswerte, die die Verpflichtung besichern. Im Gegensatz zur besicherten Schuldverschreibung, die durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und anderen Kreditinstrumenten abgesichert ist; Collateralized Debt Obligation Squared Arrangements sind durch Collateralized Debt Obligation Tranchen abgesichert. Collateralized Debt Obligation Squared Investments ermöglichen den Banken, die die regulären Collateralized Debt Obligations besitzen, das von ihnen eingegangene Kreditrisiko weiter zu verkaufen.
Da die Verbraucher für einen Großteil der Vermögenswerte, die die besicherten Schuldverschreibungen und damit die besicherten Schuldverschreibungen besicherten, keine Zahlungen mehr leisteten, brachen der CDO- und der CDO-squared-Markt während der globalen Finanzkrise 2008 zusammen.
