Die Preise für Waren und Dienstleistungen schwanken mit der Zeit, aber wenn sich die Preise zu stark und zu schnell ändern, können die Auswirkungen eine Wirtschaft schockieren. Der Verbraucherpreisindex (VPI), das wichtigste Maß für die Preise von Waren und Dienstleistungen, gibt an, ob die Wirtschaft eine Inflation, Deflation oder Stagflation aufweist. Die Ergebnisse des VPI werden weitgehend erwartet und beobachtet. Der Verbraucherpreisindex spielt eine Rolle bei vielen wichtigen Finanzentscheidungen, einschließlich der Zinspolitik der Federal Reserve und der Absicherungsentscheidungen großer Banken und Unternehmen. Auch Privatanleger können bei Absicherungs- und Allokationsentscheidungen vom CPI profitieren.
Wie der CPI aufgebaut ist
Das Bureau of Labour Statistics (BLS) des US-Arbeitsministeriums veröffentlicht die VPI-Daten monatlich, wobei das genaue Datum von Monat zu Monat variiert. (Ein Kalender ist auf der BLS-Website verfügbar, und der nächste Veröffentlichungstermin ist auf jedem Bericht angegeben.) Der Bericht besteht aus drei Indizes, die die Ausgaben von zwei Bevölkerungsgruppen darstellen: dem VPI für städtische Lohnempfänger und Büroangestellte (VPI-W)., der Verbraucherpreisindex für alle städtischen Verbraucher (CPI-U) und der verkettete Verbraucherpreisindex für alle städtischen Verbraucher (C-CPI-U).
Der Basisjahr-Warenkorb, aus dem sich der VPI zusammensetzt, basiert auf detaillierten Ausgabeninformationen, die von Tausenden Familien im ganzen Land gesammelt wurden. Die Informationen werden über Interviews und Tagebücher der Teilnehmer gesammelt. Der Warenkorb besteht aus mehr als 200 Kategorien von Waren und Dienstleistungen, die in acht Gruppen unterteilt sind: Lebensmittel und Getränke, Wohnen, Bekleidung, Transport, medizinische Versorgung, Freizeit, Bildung und Kommunikation sowie andere Waren und Dienstleistungen. Außerdem werden die Preise von 80.000 Artikeln im Warenkorb monatlich in Tausenden von Einzelhandelsgeschäften, Serviceeinrichtungen, Mieteinheiten und Arztpraxen gesammelt.
Durch den VPI veranschaulichte Bedingungen
Die umfassenden Maßnahmen, die ergriffen wurden, um ein klares Bild der Veränderungen der Lebenshaltungskosten zu erhalten, helfen den wichtigsten Finanzakteuren, ein Gefühl der Inflation zu entwickeln, die eine Volkswirtschaft zerstören kann, wenn sie sich in Bewegung setzt. Sowohl extreme Deflation als auch Inflation werden befürchtet, obwohl erstere viel seltener sind.
Wir können uns Deflation oder fallende Preise natürlich als eine gute Sache vorstellen. Und sie können in Maßen und in gewissen Grenzen sein. Der Preis für Telefongespräche zum Beispiel ist seit mehr als einem Jahrhundert gesunken, und es ist wahrscheinlich, dass er mit der Verlagerung der Anrufe, die über das Internet geleitet werden, weiter sinkt. Das ist sicherlich nichts, worüber sich die Verbraucher beschweren werden. Aber Deflation kann zweifellos eine schlechte Sache sein. Das beste Beispiel ist die Weltwirtschaftskrise, in der es sich die Legionen der Arbeitslosen nicht leisten konnten, um jeden Preis Waren und Dienstleistungen zu kaufen.
Wenn Preiserhöhungen außer Kontrolle geraten, spricht man von einer Hyperinflation. Das bekannteste Beispiel für eine Hyperinflation war in den 1920er Jahren in Deutschland zu finden, wo die Inflationsrate 3, 25 Millionen Prozent pro Monat erreichte. Während des Zweiten Weltkriegs erreichte Griechenland 8, 55 Milliarden Prozent im Monat und Ungarn 4, 19 Billionen im Monat. Ungarn druckte 1946 eine 100-Millionen-Milliarden-Pengo-Note. Zu diesem Zeitpunkt wird das Geld wirklich bedeutungslos, und die Regierung muss die Währungsbezeichnungen neu bewerten: Was früher z. B. eine 1-Millionen-Einheiten-Note war, wird dann zu einer Stückelung von einer Einheit was auch immer die Währung sein mag. Anhand dieser historischen Beispiele ist leicht zu erkennen, warum plötzliche Bewegungen in beide Richtungen im VPI die Menschen sehr nervös machen können.
Es gibt auch verschiedene spezifische Arten von Preisschwankungen in der Wirtschaft, wie beispielsweise Desinflation, Reflation und Stagflation. Disinflation ist eine Verlangsamung der Inflationsrate, aber immer noch eine inflationäre Bedingung. Und wenn die Inflation in einer Volkswirtschaft auftritt, die nicht wächst, spricht man von Stagflation, was dazu führt, dass die Inflation effektiv verstärkt wird.
Einige Verwendungen des VPI
Der VPI wird häufig verwendet, um die Einkommenszahlungen der Verbraucher an Änderungen des Dollarwerts anzupassen und um andere Wirtschaftsreihen anzupassen. Die soziale Sicherheit bindet den Verbraucherpreisindex an die Einkommensberechtigung. Die föderale Einkommenssteuerstruktur verlässt sich darauf, dass der Verbraucherpreisindex Anpassungen vornimmt, um inflationsbedingte Steuererhöhungen zu vermeiden. Schließlich verwenden Arbeitgeber den Verbraucherpreisindex, um Lohnanpassungen vorzunehmen, die mit den Lebenshaltungskosten Schritt halten. Datenreihen zu Einzelhandelsumsätzen, Stunden- und Wochenverdiensten sowie den Volkseinkommens- und Produktkonten sind alle an den VPI gebunden, um die entsprechenden Indizes in inflationsfreie Begriffe umzuwandeln.
Der VPI und die Märkte
Preisbewegungen bei Waren und Dienstleistungen wirken sich am unmittelbarsten auf festverzinsliche Wertpapiere aus. Wenn die Kurse steigen, sind die Zahlungen für feste Anleihen wertlos, was die Renditen der Anleihen effektiv senkt. Die Inflation stellt auch die Inhaber von festen Renten und Pensionsplänen vor ein ernstes Problem, da sie den effektiven Wert der festen Zahlungen untergräbt. Viele Rentner haben beobachtet, wie ihre Rentenzahlungsbeträge mit der Zeit an Kaufkraft verloren haben.
Auch für Aktien kann die Kursvolatilität schlecht sein. In einer wachsenden Wirtschaft ist mit einer moderaten und stetigen Inflation zu rechnen. Steigen jedoch die Preise für Ressourcen, die für die Herstellung von Waren verwendet werden, schnell an, können die Hersteller Gewinnrückgänge verzeichnen. Auf der anderen Seite kann Deflation ein negatives Zeichen für einen Rückgang der Verbrauchernachfrage sein. In dieser Situation sind die Hersteller gezwungen, die Preise zu senken, um ihre Produkte zu verkaufen, aber die in der Produktion verwendeten Ressourcen und Waren fallen möglicherweise nicht um den gleichen Betrag. Auch hier werden die Margen der Unternehmen aufgrund der Klebrigkeit der Preise für einige Artikel und der Elastizität der Preise für andere Artikel gedrückt.
Schutz vor Inflation
Glücklicherweise wurden, da die Finanzmärkte im Laufe der Zeit immer komplexer wurden, Anlageprodukte entwickelt, mit denen sich selbst der Durchschnittsbürger gegen Inflationsrisiken absichern lässt. Investmentfonds oder Banken, die über steigende Inflation besorgt sind, könnten spezielle inflationsgeschützte Anleihen kaufen, die als TIPS bekannt sind.
Darüber hinaus bietet die Chicago Mercantile Exchange Futures-Kontrakte auf den VPI an, mit denen die Inflation abgesichert werden kann. Diese Verträge liefern auch nützliche Informationen über den Marktkonsens für zukünftige Preise.
Außerdem verfügen viele Menschen über ein erhebliches Eigenkapital in ihren Häusern, was häufig eine gute Absicherung gegen Inflation darstellt. Die Investition vieler Hausbesitzer hat nicht nur mit der Inflation Schritt gehalten, sondern sie sogar übertroffen und eine positive Rendite erzielt. Darüber hinaus wurden Produkte entwickelt, die den Menschen helfen, dieses ansonsten illiquide Eigenkapital zu erschließen. Bei einer umgekehrten Hypothek beispielsweise erhält der Eigentümer Zahlungen, und die Immobilie wird beim Tod übergeben. Eine Erbschaft kann reduziert werden, aber es gibt einen stetigen Strom von Einnahmen aus dem Eigenkapital des Hauses, um die Lebenshaltungskosten zu finanzieren. Dies ist jedoch nicht unbedingt eine perfekte Lösung. Wenn die ausgewählten Kreditoptionen keine Wachstumskomponente mit einem jährlichen Ziehungslimit bieten, ist der Eigentümer einem Inflationsrisiko ausgesetzt.
Fazit
Der VPI ist wahrscheinlich der wichtigste und am häufigsten beobachtete Wirtschaftsindikator und die bekannteste Messgröße zur Bestimmung der Lebenshaltungskosten, die, wie die Geschichte zeigt, nachteilig sein kann, wenn sie groß und schnell sind. Mit dem VPI werden Löhne, Altersvorsorge, Steuerklassen und andere wichtige Wirtschaftsindikatoren angepasst. Es kann den Anlegern einige Informationen darüber geben, was auf den Finanzmärkten passieren kann, die sowohl direkte als auch indirekte Beziehungen zu den Verbraucherpreisen aufweisen. Durch die Kenntnis der Verbraucherpreise können Anleger geeignete Anlageentscheidungen treffen und sich durch den Einsatz von Anlageprodukten wie TIPS schützen.
