Definition des Guthabens

Was ist ein Guthaben?

Das Guthaben bezieht sich auf die Mittel, die aus der Ausführung eines Leerverkaufs generiert wurden und dem Konto des Kunden gutgeschrieben wurden, einschließlich der Margin-Anforderungen und der verfügbaren Mittel. Dies ist der Betrag des geliehenen Geldes, der in der Regel vom Broker auf das Margin-Konto des Kunden nach erfolgreicher Ausführung eines Leerverkaufsauftrags eingezahlt wurde. Der Guthabenbetrag beinhaltet sowohl den Erlös aus dem Leerverkauf selbst als auch den angegebenen Einschussbetrag, den der Kunde gemäß "Regulation T" einzahlen muss.

Die zentralen Thesen

• Das Guthaben ist der Betrag des geliehenen Betrags, der in der Regel vom Broker nach erfolgreicher Ausführung eines Leerverkaufs auf das Margin-Konto des Kunden eingezahlt wurde. Ein Margin-Konto mit nur Leerverkaufspositionen weist ein Guthaben auf Erlös aus dem Leerverkauf selbst und dem angegebenen Einschussbetrag, den der Kunde gemäß "Regulation T" einzahlen muss.

Grundlegendes zu Guthaben

Es gibt zwei Arten von Anlagekonten für den Kauf und Verkauf von finanziellen Vermögenswerten: ein Geldkonto und ein Margin-Konto. Ein Bargeldkonto ist ein einfaches Handelskonto, auf dem ein Anleger nur mit seinem verfügbaren Bargeldguthaben handeln kann. Wenn ein Anleger 500 USD auf dem Konto hat, kann er nur Aktien im Wert von 500 USD einschließlich Provision kaufen - nicht mehr und nicht weniger. Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Investor oder Händler, Geld vom Broker zu leihen, um zusätzliche Aktien zu kaufen oder im Falle eines Leerverkaufs Aktien zum Verkauf auszuleihen. Ein Anleger mit einem Barguthaben von 500 USD möchte möglicherweise Aktien im Wert von 800 USD kaufen. In diesem Fall kann sein Broker ihm die zusätzlichen 300 USD über ein Margin-Konto verleihen.

Während eine Long-Margin-Position ein Sollguthaben aufweist, weist ein Margin-Konto mit nur Short-Positionen ein Guthaben auf. Das Guthaben setzt sich aus dem Erlös aus einem Leerverkauf und dem nach Vorschrift T erforderlichen Deckungsbetrag zusammen. Beim Leerverkauf leiht sich ein Anleger im Wesentlichen Aktien von seinem Broker aus und verkauft diese dann auf dem freien Markt in der Hoffnung, sie zu kaufen zu einem späteren Zeitpunkt zu einem niedrigeren Preis vom freien Markt zurückkehren und die Anteile dann an den Broker zurückgeben, wobei überschüssiges Bargeld eingetauscht wird. Beim ersten Leerverkauf der Aktien erhält der Anleger den Barbetrag des Verkaufs auf seinem Margin-Konto.

Da die verkauften Aktien geliehen sind, gehören die technisch aus dem Verkauf erhaltenen Mittel nicht dem Leerverkäufer. Der Erlös muss auf dem Einschusskonto des Anlegers aufbewahrt werden, um zu gewährleisten, dass die Anteile vom Markt zurückgekauft und an das Maklerhaus zurückgegeben werden können. Tatsächlich können die Mittel nicht abgehoben oder zum Kauf anderer Vermögenswerte verwendet werden. Da das Risiko eines Leerverkaufsverlusts hoch ist, da sich der Kurs einer Aktie auf unbestimmte Zeit erhöhen kann, muss ein Leerverkäufer zusätzliche Mittel als Puffer auf das Margin - Konto einzahlen, falls sich die Aktie bis zum Verlustpunkt der Aktie erhöht Verkäufer. Einige Broker legen fest, dass die Margin-Anforderung für Leerverkäufe 150% des Leerverkaufswertes beträgt. Während 100% dieses Wertes bereits aus dem Leerverkaufserlös stammen, müssen die restlichen 50% vom Kontoinhaber als Margin gutgeschrieben werden. Die Margin-Anforderung von 150% ist das Guthaben, das zum Leerverkauf eines Wertpapiers erforderlich ist.

Beispiel für ein Guthaben

Angenommen, ein Investor verkauft 200 Facebook (FB) -Aktien zu einem Preis von 180 USD / Aktie für einen Gesamterlös von 36.000 USD. Die Margin-Anforderung von 150% bedeutet, dass der Anleger 50% x 36.000 USD = 18.000 USD als anfängliche Margin auf das Margin-Konto einzahlen muss, um ein Gesamtguthaben von 18.000 USD + 36.000 USD = 54.000 USD zu erhalten.

Das Guthaben auf einem Short-Margin-Konto ist konstant. Sie ändert sich unabhängig von der Preisvolatilität nicht. Die beiden Faktoren, die sich mit Marktschwankungen ändern, sind der Wert des Eigenkapitals (oder der Marge) auf dem Konto und die Kosten für den Rückkauf der geliehenen Aktien. Lassen Sie uns anhand des obigen Beispiels für Facebook-Leerverkäufe das Guthaben nach Änderungen des FB-Preises untersuchen.

	FB Marktwert	Margin-Anforderung oder Eigenkapital	Kontostand
Anfänglicher Kurzschluss	36.000 US-Dollar	18.000 US-Dollar	54.000 US-Dollar
Preiserhöhung auf 250 USD / Aktie	50.000 US-Dollar	4.000 US-Dollar	54.000 US-Dollar
Preissenkung auf 150 USD / Aktie	30.000 US-Dollar	24.000 US-Dollar	54.000 US-Dollar