Was ist eine Tageszählung?
Eine Tageszählung ist das System, das zur Berechnung des aufgelaufenen Zinsbetrags oder des Barwerts verwendet wird, wenn die nächste Couponzahlung weniger als eine volle Couponperiode entfernt ist. Für jeden Anleihemarkt und jedes Finanzinstrument gilt eine eigene Tageszählung, die sich je nach Art des Instruments, festem oder variablem Zinssatz und Emissionsland unterscheidet. Zu den gebräuchlichsten Konventionen gehören 30/360 oder 365, actual / 360 oder 365 und actual / actual.
Breakdown Day-Count-Konvention
Die Day-Count-Konventionen gelten für Swaps, Hypotheken und Forward Rate Agreements sowie für Anleihen. Viele der Regeln und Definitionen für die Anwendung der Tageszählung werden von der International Swap Dealers Association festgelegt, die eine Dokumentation für eine Vielzahl von Finanztransaktionen bereitstellt.
Einlagen und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen
Die Zinsen für die meisten Geldmarkteinlagen und variabel verzinslichen Schuldverschreibungen werden auf der Basis eines tatsächlichen Zinssatzes von 360 Tagen berechnet. Die Hauptausnahme sind diejenigen, die auf das britische Pfund lauten und für die die Zinsen auf der tatsächlichen Basis von 365 berechnet werden. Währungen, die eng mit dem britischen Pfund verwandt sind oder waren, wie der australische, neuseeländische und der Hongkong-Dollar, nutzen ebenfalls 365 Tage.
Fester Zinssatz
Der festverzinsliche Teil eines Zinsswaps und die meisten festverzinslichen Anleihen verwenden entweder die 30/360-Tage-Konvention oder 30/365. Diese Konvention sieht vor, dass der Monat immer 30 Tage hat und das Jahr durchweg 360 oder 365 Tage. Swap-Märkte, die die 30/360-Konvention für den festen Zinssatz eines Swaps verwenden, umfassen den US-Dollar, den Euro und den Schweizer Franken. Swaps im britischen Pfund und im japanischen Yen verwenden normalerweise die 30/365-Konvention; Australien, Neuseeland und Hongkong folgen erneut dem Vereinigten Königreich.
Floating Rate
Der variabel verzinsliche Teil der meisten Zinsswaps verwendet eine Variation der tatsächlichen Tageszählung im Vergleich zu einem Jahr mit 360 oder 365 Tagen. Die Märkte, die 30/360 für den festverzinslichen Teil verwenden, einschließlich der US-Dollar-Märkte, verwenden actual / 360 für den variabel verzinslichen Teil. Diejenigen, die 30/365 auf der Strecke mit festem Zinssatz verwenden, verwenden actual / 365 auf der Strecke mit variablem Zinssatz.
Schatzanweisungen und Schuldverschreibungen
Vom US-Finanzministerium begebene Anleihen und Schuldverschreibungen werden auf tatsächlicher / tatsächlicher Basis verzinst. Dies bedeutet, dass alle Tage in einem Zeitraum den gleichen Wert haben. Dies bedeutet auch, dass die Länge der Coupon-Perioden und die daraus resultierenden Zahlungen variieren.
LIBOR-Tageszählung
Der London Interbank Offered Rate (LIBOR) ist der am häufigsten verwendete Referenzzinssatz und wird täglich um 11:45 Uhr Londoner Zeit veröffentlicht. Für die meisten Währungen werden die Zinsen für den LIBOR auf der Basis des tatsächlichen Zinssatzes von 360 Tagen berechnet. Die Hauptausnahme ist wiederum das britische Pfund, das auf der Basis der tatsächlichen 365 Tage berechnet wird.
