Am Ende eines trüben Sommers zeigte der Ölpreis starke Anzeichen einer Erholung. Die Rohölpreise in Europa für Brent näherten sich in den ersten Herbsttagen 80 USD pro Barrel, während die Preise für US West Texas Intermediate (WTI) nur wenige US-Dollar unter dem Jahreshoch von 75 USD pro Barrel lagen. Laut einem Bericht von ETF.com, der im letzten Quartal des Jahres häufig eines der stärksten für Öl darstellt, sollten Anleger im ETF-Bereich (Exchange Traded Fund) beim Anstieg auf ölbasierte ETFs achten neben dem Preis von Rohöl.
Lagging Supply fördert Preiserhöhung
In letzter Zeit sind die Ölvorräte aus dem Iran und Venezuela zurückgegangen und haben die Preise weltweit in die Höhe getrieben. Laut der Internationalen Energieagentur (IEA) sind die iranischen Ölexporte bereits stark zurückgegangen, da die Investoren mit US-Sanktionen gegen die iranische Industrie rechnen, die voraussichtlich am 4. November in Kraft treten werden. Die iranischen Ölexporte sind um Hunderttausende Barrel pro Barrel geschrumpft Tag, obwohl die Quellen über die genaue Zahl nicht einig sind.
In Venezuela, wo die Wirtschaftskrise anhält, ist auch die Ölförderung zurückgegangen. Im Vergleich zu den Vorjahren hat das Land in diesem Jahr rund 350.000 Barrel weniger pro Tag exportiert. Sollte sich die wirtschaftliche Situation nicht verbessern, könnte diese Zahl noch weiter sinken. All dies trägt dazu bei, den Ölpreis anzuheben, was wiederum die ETFs stützen kann, die ölbezogene Aktien halten.
Große Gewinne für große Öl-ETFs
Einer der größten Öl-ETFs des Landes, der United States Oil Fund LP (USO), überwacht rund 1, 7 Mrd. USD und ist in diesem Jahr um knapp 25% gestiegen. Die mit 101 Mio. USD deutlich kleinere US-amerikanische Brent Oil Fund LP (BNO) verzeichnete ebenfalls große Zuwächse und erzielte in diesem Jahr eine Rendite von 23%. Die IEA erklärt: "Wenn die venezolanischen und iranischen Exporte weiterhin sinken, könnten sich die Märkte verengen und die Ölpreise steigen, ohne die Produktionssteigerungen von anderswo auszugleichen", so ETF.com. Tatsächlich scheint es, dass die schwindende Produktion aus diesen ölreichen Teilen der Welt die oben genannten ETFs bereits um ein beträchtliches Maß angeheizt hat.
Hinter den Öl-ETF-Gewinnen steckt jedoch wahrscheinlich mehr als nur das Angebot. Öl-Futures haben ein Phänomen erlebt, das als Backwardation bekannt ist und sich auf einen Zustand bezieht, in dem Near-Month-Futures teurer sind als längerfristige Futures. ETFs, die sich in dieser Landschaft zurechtfinden, könnten dies zu einem Vorteil nutzen, wenn es darum geht, Renditen zu erzielen.
US-Produzenten
Die US-Ölproduzenten haben bereits von der Verschiebung des Angebots aus dem Iran und Venezuela profitiert. Amerikanische Ölproduzenten produzieren jetzt einen Rekord von 11 Millionen Barrel Öl pro Tag, das sind 1, 5 Millionen Barrel pro Tag mehr als zu dieser Zeit im vergangenen Jahr. Angesichts der steigenden Produktion in den USA und der aufgrund der internationalen Landschaft geringeren Sorgen um eine Angebotsschwemme genießen die US-Produzenten das Beste aus beiden Welten: eine massive Produktion und hohe Ölpreise, die keine Anzeichen für ein Stoppen zu zeigen scheinen.
Dennoch gibt es Gründe für ETF-Anleger, zu zögern, bevor sie ihr Vermögen auf ölbasierte ETFs verlagern. Es gibt Gründe, mit einem weiteren Anstieg des Ölpreises zu rechnen, aber die Anleger in diesem Bereich erinnern sich gut an frühere Abschwünge. In früheren Abschwungsphasen könnte ein rascher Anstieg der US-Ölförderung zu einem Preisverfall geführt haben. Die Nachfrage nach Öl bleibt unglaublich hoch, aber wenn die Kraftstoffkosten steigen, könnte auch die Nachfrage sinken.
Die Realität der Ölindustrie ist, dass sie Boom-or-Bust bleibt. Öl (und damit auch Öl-ETFs) entwickeln sich derzeit hervorragend. Aller Wahrscheinlichkeit nach kann dies jedoch nicht für immer andauern. Für einige bedeutet dies eine Chance, Kapital zu schlagen, während die Möglichkeit einer hohen Rendite bestehen bleibt. (Weitere Informationen finden Sie unter: OPEC vs. USA: Wer kontrolliert die Ölpreise? )
