Was ist eine defensive Aktie?
Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die unabhängig von der allgemeinen Marktlage eine konstante Dividende und stabile Gewinne erzielt. Aufgrund der ständigen Nachfrage nach ihren Produkten bleiben defensive Aktien in den verschiedenen Phasen des Konjunkturzyklus tendenziell stabil. Ein Verteidigungsbestand sollte nicht mit einem "Verteidigungsbestand" verwechselt werden, der sich auf Unternehmen bezieht, die Waffen, Munition und Kampfflugzeuge herstellen.
Defensive Aktie erklärt
Defensive Aktien tendieren in Rezessionen dazu, eine bessere Performance zu erzielen als der breitere Markt. Während einer Expansionsphase tendieren sie jedoch dazu, sich unter dem Markt zu entwickeln. Dies ist auf das niedrige Beta oder das relative Risiko und die Performance auf dem Markt zurückzuführen. Defensive Aktien haben normalerweise Betas von weniger als 1. Um dieses Phänomen zu veranschaulichen, betrachten Sie eine Aktie mit einem Beta von 0, 5. Wenn der Markt voraussichtlich um 15% fallen wird und die derzeitige risikofreie Quote 3% beträgt, wird eine defensive Aktie nur um 9% fallen. Auf der anderen Seite wird ein defensiver Titel nur um 6% zulegen, wenn ein Anstieg des Marktes um 15% bei einer risikofreien Quote von 3% erwartet wird.
Investoren tendieren dazu, in defensive Aktien mit niedrigem Beta zu investieren, wenn ein Marktabschwung erwartet wird. Wenn der Markt jedoch gedeihen soll, wählen aktive Anleger häufig Aktien mit höheren Betas, um die Rendite zu maximieren.
Beispiele für defensive Aktien
Defensive Aktien werden auch als "nichtzyklische Aktien" bezeichnet, da sie nicht stark mit dem Konjunkturzyklus korrelieren. Nachfolgend finden Sie einige Arten von defensiven Aktien.
Dienstprogramme
Wasser-, Gas- und Elektrizitätsversorgungsunternehmen sind ein Beispiel für defensive Vorräte, weil die Menschen sie in allen Phasen des Geschäftszyklus benötigen. Versorgungsunternehmen werden auch als von einem langsameren wirtschaftlichen Umfeld profitierend angesehen, da die Zinssätze tendenziell niedriger sind und ihr Wettbewerb um die Aufnahme von Geldern viel geringer ist.
Basiskonsumgüter
Unternehmen, die Basiskonsumgüter herstellen oder vertreiben, bei denen es sich tendenziell um Waren handelt, die Menschen ungeachtet der wirtschaftlichen Bedingungen aus der Not heraus kaufen, werden im Allgemeinen als defensiv eingestuft. Dazu gehören Lebensmittel, Getränke, Hygieneprodukte, Tabak und bestimmte Haushaltsgegenstände. Diese Unternehmen erwirtschaften in starken und schwachen Volkswirtschaften einen konstanten Cashflow und vorhersehbare Gewinne. Als solche tendieren ihre Aktien dazu, nicht defensive oder konsumzyklische Aktien zu übertreffen, die diskretionäre Produkte in schwachen Volkswirtschaften verkaufen, während sie in starken Volkswirtschaften eine Underperformance zeigen.
Gesundheitsaktien
Aktien von großen Pharmaunternehmen und Medizinprodukteherstellern wurden in der Vergangenheit als defensive Aktien eingestuft, da es immer kranke Menschen geben wird, die Pflege benötigen. Die zunehmende Konkurrenz durch neue Marken- und Generika sowie die Unsicherheit hinsichtlich der Regulierung der Arzneimittelpreise bedeuten jedoch, dass sie nicht mehr so defensiv sind wie früher.
Wohnung REITs
Investment Trusts (REITs) für Wohnimmobilien gelten ebenfalls als defensiv, da die Menschen immer Schutz brauchen. Darüber hinaus müssen REITs mindestens 90% ihres zu versteuernden Einkommens in Form von Aktionärsdividenden pro Jahr zahlen. Wenn Sie nach defensiven Spielen suchen, meiden Sie jedoch REITs, die sich auf Ultra-High-End-Wohnungen konzentrieren, sowie REITs für Bürogebäude oder Industrieparks, bei denen die Vertragsverluste steigen könnten, wenn sich das Geschäft verlangsamt.
Die Rolle defensiver Aktien in einem Portfolio
Anleger, die ihr Portfolio während einer sich abschwächenden Konjunktur oder in Zeiten hoher Volatilität schützen möchten, können ihr Engagement in defensiven Aktien erhöhen. Namhafte Unternehmen wie Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International und Coca-Cola gelten als defensive Werte. Neben starken Cashflows verfügen diese Unternehmen über ein starkes operatives Geschäft, das die sich abschwächenden wirtschaftlichen Bedingungen überstehen kann. Sie zahlen auch Dividenden, die den Aktienkurs während eines Marktrückgangs abfedern können.
Einige mögen fragen: "Wenn die Zeiten schwierig sind oder die Dinge unruhig werden, warum sollte jemand überhaupt eine Aktie besitzen wollen? Warum nicht einfach für die Sicherheit eines Schatzwechsels sorgen, der im Wesentlichen eine risikofreie Rendite aufweist?" Die Antwort ist ganz einfach, dass Angst und Gier oft die Märkte antreiben können. Defensive Aktien tragen der Gier Rechnung, indem sie eine höhere Dividendenrendite bieten, als sie in einem Niedrigzinsumfeld möglich ist. Sie lindern auch die Angst, weil sie nicht so riskant sind wie normale Aktien und es normalerweise eine große Katastrophe braucht, um ihr Geschäftsmodell zu entgleisen. Es sollte auch bekannt sein, dass die meisten Anlageverwalter keine andere Wahl haben, als Aktien zu besitzen, und wenn sie glauben, dass die Zeiten schwieriger als normal werden, werden sie zu defensiven Aktien übergehen.
