Was ist das verwässerte Ergebnis je Aktie (verwässertes EPS)?
Das verwässerte EPS ist eine Berechnung, mit der die Qualität des Gewinns je Aktie eines Unternehmens gemessen wird, wenn alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt wurden. Wandelanleihen sind alle ausstehenden wandelbaren Vorzugsaktien, Wandelschuldverschreibungen, Aktienoptionen und Optionsscheine. Sofern in einem Unternehmen keine zusätzlichen potenziellen Aktien ausstehen (selten), ist das verwässerte EPS immer niedriger als das einfache oder das Basis-EPS.
Die Formel für das verwässerte Ergebnis je Aktie
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie Verwässertes Ergebnis je Aktie = WASO + CDS-Nettoertrag - Vorzugsdividenden, wobei: WASO = Gewichtete durchschnittliche ausstehende Aktien CDS = Umwandlung verwässernder WertpapiereDilutive Securities = In-the-Money-Optionen, Optionsscheine und andere Wertpapiere
Ergebnis je Aktie erklärt
Was sagt Ihnen das verwässerte Ergebnis je Aktie (verwässertes EPS)?
Das verwässerte EPS berücksichtigt, was passieren würde, wenn verwässernde Wertpapiere ausgeübt würden. Verwässernde Wertpapiere sind Wertpapiere, die keine Stammaktien sind, jedoch in Stammaktien umgewandelt werden können, wenn der Inhaber von dieser Option Gebrauch macht. Bei einer Umwandlung erhöhen verwässernde Wertpapiere effektiv die gewichtete Anzahl der ausstehenden Aktien, was den Gewinn je Aktie verringert.
Die Bedeutung von EPS
Das Ergebnis je Aktie, der Wert des Ergebnisses je Aktie ausstehender Stammaktien, ist ein sehr wichtiges Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Bei der Berichterstattung über Finanzergebnisse sind Umsatz und Gewinn je Aktie die beiden am häufigsten bewerteten Kennzahlen.
Das Ergebnis je Aktie wird in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ausgewiesen, und nur öffentliche Unternehmen sind verpflichtet, dies zu melden. In ihren Gewinnberichten geben Unternehmen sowohl das primäre als auch das verwässerte Ergebnis je Aktie an. Der Schwerpunkt liegt jedoch im Allgemeinen auf der konservativeren Messung des verwässerten Ergebnis je Aktie. Das verwässernde EPS wird als konservative Kennzahl betrachtet, da es in Bezug auf das EPS auf das Worst-Case-Szenario hinweist.
Es ist unwahrscheinlich, dass jeder, der Optionen, Optionsscheine, wandelbare Vorzugsaktien usw. hält, seine Aktien gleichzeitig umwandelt. Wenn die Dinge gut laufen, besteht jedoch eine gute Chance, dass alle Optionen und Wandelanleihen in Stammaktien umgewandelt werden.
Ein großer Unterschied zwischen dem unverwässerten und dem verwässerten Gewinn je Aktie eines Unternehmens kann auf ein hohes Verwässerungspotenzial für die Unternehmensaktien hindeuten, was nach Ansicht der meisten Analysten und Investoren nicht attraktiv ist. Zum Beispiel hat Unternehmen A 9 Milliarden ausstehende Aktien. Es gibt einen Unterschied von 0, 10 USD zwischen dem Basis-EPS und dem verwässerten EPS. Während 0, 10 USD unbedeutend erscheinen, entspricht dies einem Wert von 900 Mio. USD, der Anlegern nicht zur Verfügung steht.
Gemeinsame verwässernde Wertpapiere
Wandelvorzugsaktien, Aktienoptionen und Wandelanleihen sind gängige verwässernde Wertpapiere. Wandelbare Vorzugsaktien sind Vorzugsaktien, die jederzeit in Stammaktien umgewandelt werden können. Aktienoptionen, eine gewöhnliche Leistung an Arbeitnehmer, gewähren dem Käufer das Recht, Stammaktien zu einem festgelegten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt zu erwerben.
Wandelschuldverschreibungen ähneln wandelbaren Vorzugsaktien, da sie zu den in ihren Verträgen festgelegten Preisen und Zeiten in Stammaktien umgewandelt werden. Alle diese Wertpapiere würden bei Ausübung die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöhen und den Gewinn je Aktie verringern.
