Das spezifische Risiko ist ein Risiko, das eine minimale Anzahl von Vermögenswerten betrifft. Das spezifische Risiko bezieht sich, wie der Name schon sagt, auf Risiken, die für ein Unternehmen oder eine kleine Gruppe von Unternehmen sehr spezifisch sind. Diese Art von Risiko ist das Gegenteil des allgemeinen Marktrisikos oder des systematischen Risikos. Das spezifische Risiko wird auch als "unsystematisches Risiko" oder "diversifizierbares Risiko" bezeichnet.
Aufschlüsselung des spezifischen Risikos
Ein Beispiel für ein spezifisches Risiko wären Nachrichten, die für eine bestimmte Aktie oder eine geringe Anzahl von Aktien spezifisch sind, wie beispielsweise ein plötzlicher Streik der Mitarbeiter eines Unternehmens oder eine neue staatliche Regelung, die eine bestimmte Unternehmensgruppe betrifft. Diversifikation hilft, das spezifische Risiko zu reduzieren.
Unternehmensspezifisches Risiko
Zwei Faktoren verursachen ein unternehmensspezifisches Risiko:
- Geschäftsrisiko: Sowohl interne als auch externe Probleme können Geschäftsrisiken verursachen. Das interne Risiko bezieht sich auf die operative Effizienz des Geschäfts. Wenn das Management beispielsweise kein Patent zum Schutz eines neuen Produkts anmeldet, ist dies ein internes Risiko, da dies zum Verlust von Wettbewerbsvorteilen führen kann. Die Food and Drug Administration (FDA), die ein bestimmtes Medikament verbietet, das ein Unternehmen verkauft, ist ein Beispiel für ein externes Geschäftsrisiko. Finanzielles Risiko: Das finanzielle Risiko bezieht sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Ein Unternehmen muss über eine optimale Verschuldung und Eigenkapitalausstattung verfügen, um weiter zu wachsen und seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Eine schwache Kapitalstruktur kann zu inkonsistenten Erträgen und Cashflows führen, die ein Unternehmen am Handel hindern könnten.
Reduzierung des spezifischen Risikos durch Diversifikation
Anleger können das spezifische Risiko reduzieren, indem sie ihre Portfolios diversifizieren. Untersuchungen des renommierten Ökonomen Harry Markowitz ergaben, dass das spezifische Risiko signifikant abnimmt, wenn ein Portfolio ungefähr 30 Wertpapiere enthält. Die Wertpapiere sollten sich in verschiedenen Sektoren befinden, damit aktien- oder branchenspezifische Nachrichten nicht den größten Teil des Portfolios betreffen. Ein Portfolio kann beispielsweise Engagements in den Sektoren Gesundheitswesen, Grundstoffe, Finanzwesen, Industriegüter und Technologie aufweisen. Ein Mix aus nicht korrelierten Anlageklassen sollte ebenfalls in ein Portfolio aufgenommen werden, um das spezifische Risiko zu verringern.
Anleger könnten Exchange Traded Funds (ETFs) einsetzen, um ihre Portfolios zu diversifizieren. ETFs können verwendet werden, um einen breit abgestützten Index wie den Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) abzubilden oder um bestimmten Branchen, Währungen oder Anlageklassen zu folgen. Zum Beispiel könnten Anleger das spezifische Risiko reduzieren, indem sie in einen ETF investieren, der eine ausgewogene Allokation von Anlageklassen und Sektoren aufweist, wie zum Beispiel den iShares Core Moderate Allocation Fund. Dies bedeutet, dass negative Nachrichten, die eine bestimmte Anlageklasse oder Branche betreffen, keinen wesentlichen Einfluss auf die Gesamtrendite des Portfolios haben.
