Die große Frage am Wochenende war für uns, ob das jüngste Hoch in den US-Aktien der Beginn von etwas Größerem, ein Ausbruch von epischen Ausmaßen oder nur eine große Peitsche ist, die zu weiteren Verkäufen in den Monaten September und Oktober führen wird, zwei der historisch volatilsten Monate des Jahres.
Wir sehen verschiedene Menschenmengen. Einerseits haben Sie den bärischen Kult, der aus vielen Gründen diesen Aufwärtstrend die ganze Zeit über bekämpft hat. Ob sie gerade die letzten paar Jahre in Aktien verpasst haben oder, in einigen Fällen, das gesamte Jahrzehnt verpasst haben, sie haben sich sehr geirrt. Es gibt sogar eine Gruppe, die den Vereinigten Staaten und anderen Teilen der Welt Schaden zufügen möchte, nur weil sie mit Entscheidungen, die in DC getroffen werden, nicht einverstanden sind. Sie wollen sicher nicht, dass die Aktien steigen. Und dann haben Sie eine andere Gruppe, die gleichgültig ist und nur nach einer günstigen Chance sucht, das Risiko gegenüber der Belohnung zu reduzieren.
Wir waren konsequent im Lager, dass sich die Aktien in einem Aufwärtstrend befinden und wir wollten sie kaufen. Da wir jeden Tag und jede Woche neue Daten sammeln, überprüfen wir diese Haltung erneut, um festzustellen, ob genügend Beweise vorliegen, die darauf hindeuten, dass der Ansatz eines Verkäufers günstiger ist als die von uns verfolgten aggressiven Kaufstrategien. Der Kauf erfolgte speziell in Einzeltiteln, weil ich herausgefunden habe: "Wenn Sie mit Durchschnittswerten handeln, erhalten Sie durchschnittliche Renditen." Die Tatsache, dass wir uns auf der zinsbullischen Seite irren wollten, ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass wir davon ausgegangen sind, dass die wichtigsten Indizes ebenfalls steigen würden.
Stimmt es, dass der S & P 500 damit flirtet, die Januar-Hochs nicht zu übertreffen? Ja. Befindet sich der Dow Jones Composite Average, der den Dow Jones Industrial Average, den Dow Jones Transportation Average und den Dow Jones Utility Average kombiniert, im selben Dilemma? Ja. Eine Sache, die ich als erwähnenswert erachte, ist jedoch, dass dies ein Aktienmarkt ist. Ich habe an diesem Wochenende zwischen den Fußballspielen Tausende von Charts durchgesehen, und mein Fazit lautet einfach: Es gibt mehr Aktien, die ich kaufen möchte, als Aktien, die ich verkaufen möchte. Und das ist in einer überwältigenden Menge. Es ist nicht einmal in der Nähe.
Wenn also entschieden werden muss, in welche Richtung wir uns irren möchten, deuten die Beweise weiterhin auf ein Umfeld hin, in dem Bestände angesammelt werden, die Breite zunimmt und Regeln für die Sektorrotation gelten.
Hier ist der S & P 500, der versucht, diesen Ausbruch von einer Basis von acht Monaten zu übertreffen. Wenn wir über 2.870 sind, wollen wir Aktien sehr aggressiv kaufen. Unter dem Gesichtspunkt des Risikomanagements ist ein kurzfristig neutraleres Vorgehen sicherlich gerechtfertigt, wenn wir darunter liegen:
Hier ist der Dow Jones Composite Average. Unser großes Niveau lag bei 8.600, was einer Verlängerung des Rückgangs von 2014-2016 um 261, 8% entspricht. Wenn wir unter diesem Niveau liegen, ist ein neutralerer Ansatz wie beim S & P 500 sinnvoll. Wenn wir jedoch über dem Januar-Hoch liegen, ist der sehr aggressive Kauf von Aktien die beste Strategie unserer Arbeit:
Schließlich waren die Small Caps und Mid Caps die Führer. Als Bullen wollen wir, dass das so bleibt. Wenn wir also beim iShares Russell 2000 ETF (IWM) unter 170 USD sind, ist ein neutralerer Ansatz am besten. Aber darüber hinaus und wir wollen von der langen Seite aggressiv bleiben:
Die Technologie macht etwa 25% des gesamten S & P 500 aus. Ich würde argumentieren, dass dies einen wichtigen Sektor für den Gesamtmarkt darstellt. Unter der Oberfläche gibt es einige Schlüsselebenen, die ich identifizieren möchte. Aus Sicht der positiven Bestätigung wäre der First Trust Dow Jones Internet ETF (FDN), der über 148 USD hält, für den Sektor unglaublich konstruktiv, da dies einer der führenden Fonds auf diesem Weg war:
Unter dem Gesichtspunkt des Risikomanagements ist der iShares North American Tech-Software-ETF (IGV), der über 188 USD hält, eine Schlüsselposition. Wenn wir darunter liegen, stimmt höchstwahrscheinlich etwas nicht und eine neutralere kurzfristige Herangehensweise an Aktien ist wahrscheinlich die beste:
Das Gleiche gilt für den ISE Cloud Computing Index Fund ETF (SKYY) von First Trust und für 55 USD. Über diesem Niveau zu halten ist der Schlüssel. Wir wollen aggressiv Aktien kaufen, wenn FDN, IGV und SKYY über ihren jeweiligen Grenzen im Sand liegen:
Positiv zu vermerken ist, dass Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) in der vergangenen Woche jeden Tag einen Preisanstieg verzeichnete. Dies ist die größte Komponente des S & P Financials Sector Index mit einer noch höheren Gewichtung als JPMorgan Chase & Co. (JPM). In unserer Arbeit behandeln wir BRK.B als einen weiteren Index wie den S & P 500 oder Nasdaq Composite.
Wenn wir in BRK.B über 200 USD liegen, ist dies ein weiterer Beweis für mich, dass wir von der langen Seite aggressiv sein müssen. Insbesondere nicht nur der Kauf von BRK.B, sondern von Finanzwerten im Allgemeinen und damit des gesamten US-Aktienmarktes.
Eine Sache, die für uns funktioniert hat, ist, die Führung zu besitzen. Es hat sich als töricht erwiesen, Aktien und Sektoren zu unterbieten, wenn die Grundfischerei unterdurchschnittlich abschneidet. Während die Sektorrotation zweifellos offensichtlich ist (z. B. das Gesundheitswesen erreicht nach längerem Kämpfen Allzeithochs), ist der Kauf der bereits steigenden Aktien weiterhin am sinnvollsten.
Ich habe dieses Wochenende Tausende und Abertausende von Charts durchgesehen. Ich sehe nicht genug Beweise, um darauf hinzuweisen, dass es sehr sinnvoll ist, bearishe Aktien zu drehen und sie aggressiv zu verkaufen.
Wir sind lang
