BMO Capital Markets hat den Anlegern geraten, nur wenige Stunden vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse des in Cupertino, Kalifornien, ansässigen Unternehmens keine weiteren Aktien von Apple Inc. (AAPL) zu kaufen.
In einem Research-Bericht von Barron's prognostizierte Tim Long, dass Apple seine Guidance voraussichtlich kürzen wird, wenn es seine letzten Gewinne am 1. Februar veröffentlicht. Der Analyst, der seine Bewertung der Aktie von einer Outperformance auf eine Marktperformance herabgesetzt hat, ist der Ansicht, dass die mangelnde Bereitschaft der Verbraucher, weiterhin mehr für iPhones zu zahlen, hauptsächlich auf einen schwächeren Ausblick zurückzuführen sein wird.
Lange Schätzungen gehen davon aus, dass das Unternehmen im März einen Umsatz von 39, 9 Milliarden US-Dollar erzielen wird, was 12, 4 Prozent unter den Konsenserwartungen von 45, 57 Milliarden US-Dollar liegt. "Wir erwarten eine Ein aussagekräftiger Leitfaden, der niedriger ausfällt, als das Unternehmen am Donnerstagabend berichtet, in der Größenordnung von 5 bis 6 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu Schätzungen der Konsenserlöse “, schrieb er in der Notiz.
Wie einige seiner Kollegen an der Wall Street glaubt Long, dass die Verbraucher nicht länger bereit sind, mehr für Smartphones zu bezahlen. Dazu gehört das iPhone X, das bisher teuerste Mobiltelefon von Apple.
"Nach 10 Jahren, in denen die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) im Allgemeinen gestiegen sind, glauben wir, dass die Preise wie im Rest der Branche ein Plateau erreichen werden", schrieb Long. „Apple hat gute Arbeit geleistet, um die ASPs trotz anderer Akteure in der Branche zu verbessern. Wir schätzen, dass ungefähr 30 Prozent der iPhones in diesem Jahr über 900 US-Dollar kosten werden, aber wir rechnen nicht mit einem höheren Preis, zumal nur 12 Prozent der Smartphones weltweit für über 600 US-Dollar verkauft werden. “
Long geht davon aus, dass sich diese sich ändernde Dynamik der Branche bereits im nächsten Monat auf Apple auswirkt. Im März prognostiziert er, dass das Unternehmen 55 Millionen iPhones bewegen wird, anstatt die 59, 3 Millionen Einheiten, die von seinen Kollegen eingeschrieben werden. Long geht auch davon aus, dass der Durchschnittspreis für das iPhone bei 726 US-Dollar liegt, 4 Prozent unter den Konsensschätzungen von 756 US-Dollar.
Mit Blick auf die Zukunft senkte Long seine Umsatz- und Gewinnschätzungen für das im September endende Geschäftsjahr von 176, 88 Mrd. USD bzw. 11, 34 Mrd. USD auf 161 Mrd. USD bzw. 10, 46 USD. Der Analyst hat diese Kürzungen vorgenommen, nachdem er vorhergesagt hatte, dass Apple etwa 9, 5 Millionen iPhones verkaufen wird, die unter den Konsensschätzungen von 236, 5 Millionen liegen.
Long geht auch davon aus, dass Umsatz und Ergebnis durch den Mangel an neuen Smartphonestarts unter Druck geraten werden.
"Wir sehen die iPhone-Basis immer noch als wachsend an und die Geräte werden im Durchschnitt älter", schrieb er. „Ohne einen überzeugenden Produktzyklus im September könnten wir jedoch wieder einen langsamen Upgrade-Zyklus erleben. Die jüngste Aktienreaktion erinnert uns an Anfang 2016, aber später im selben Jahr begannen viele Anleger, sich für OLED und das 10-Jahres-Jubiläumstelefon zu interessieren, was die Aktie in die Höhe trieb. Derzeit ist kein solches Produkt in Sicht. “
Lange identifizierte auch stagnierendes Wachstum in China als einen weiteren Bärenpunkt. "Wir erwarten kein jährliches Wachstum auf dem chinesischen Markt, eine Umkehrung des Wachstums von 12 Prozent im letzten Quartal", schrieb er. "Wir gehen davon aus, dass der Umsatz in China im Dezember nahezu unverändert bleiben wird und die Stückzahlen jährlich um 9 Prozent sinken werden."
