EBIT vs. Betriebsergebnis: Ein Überblick
Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und das Betriebsergebnis sind Begriffe, die häufig synonym verwendet werden, obwohl zwischen beiden ein bemerkenswerter Unterschied besteht, der dazu führen kann, dass die Zahlen zu unterschiedlichen Ergebnissen führen. Der Hauptunterschied zwischen dem EBIT und dem Betriebsergebnis besteht darin, dass das Betriebsergebnis keine nicht betrieblichen Erträge, nicht betrieblichen Aufwendungen oder sonstigen Erträge enthält.
Die zentralen Thesen
- Der Hauptunterschied zwischen dem EBIT und dem Betriebsergebnis besteht darin, dass das EBIT nicht-betriebliche Erträge, nicht-betriebliche Aufwendungen und sonstige Erträge umfasst. Das EBIT ist das Ergebnis vor Abzug von Zins- und Ertragsteueraufwendungen. Das Betriebsergebnis ist der Gewinn eines Unternehmens abzüglich der betrieblichen Aufwendungen und Sonstige betriebliche Aufwendungen wie VVG-Kosten und Abschreibungen.
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)
Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ist das Konzernergebnis vor Abzug von Zins- und Ertragsteueraufwendungen. Das EBIT wird oft als Synonym für das Betriebsergebnis angesehen, obwohl es Ausnahmen gibt.
Investoren und Gläubiger verwenden das EBIT, um die Leistung des Kerngeschäfts eines Unternehmens zu analysieren, ohne dass Steueraufwendungen und Kapitalstrukturkosten die Gewinnzahlen verzerren. Das EBIT berechnet sich wie folgt:
EBIT = Jahresüberschuss + Zinsaufwand + Steueraufwand
Da das Nettoergebnis die Abzüge des Zinsaufwands und des Steueraufwands enthält, müssen diese zur Berechnung des EBIT wieder zum Nettoergebnis addiert werden.
Das EBIT wird am häufigsten von Investoren und Analysten verwendet, um die Leistung des Kerngeschäfts eines Unternehmens zu analysieren.
Betriebsergebnis
Das Betriebsergebnis ist der Gewinn eines Unternehmens nach Abzug der Betriebskosten und der sonstigen Betriebskosten vom Gesamtumsatz. Das Betriebsergebnis zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen allein aus seiner Geschäftstätigkeit ohne Zins- oder Steueraufwendungen erzielt.
Das Betriebsergebnis wird berechnet als:
Betriebsertrag = Bruttoertrag - Betriebsaufwand
Die betrieblichen Aufwendungen umfassen Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten (VVG-Kosten), Abschreibungen und sonstige betriebliche Aufwendungen. Das Betriebsergebnis enthält keine Steuern und Zinsaufwendungen, weshalb es häufig als EBIT bezeichnet wird. Es gibt jedoch Zeiten, in denen das Betriebsergebnis vom EBIT abweichen kann.
Beispiel EBIT vs. Betriebsergebnis
Nachstehend finden Sie einen Teil der Gewinn- und Verlustrechnung von Macy's Inc. (M) zum 5. Mai 2018.
- Das Betriebsergebnis belief sich auf 238 Mio. USD, hervorgehoben in blau. Das Nettoergebnis betrug 131 Mio. USD, hervorgehoben in grün. Der Zinsaufwand betrug 71 Mio. USD, der Steueraufwand 52 Mio. USD, hervorgehoben in rot. Das EBIT betrug 254 Mio. USD für den Zeitraum oder 131 Mio. USD (Nettoertrag)) + 52 Mio. USD (Steuern) + 71 Mio. USD (Zinsen).
Macy's Inc.
Das obige Beispiel zeigt, dass sich das Betriebsergebnis von 238 Millionen US-Dollar vom EBIT von 254 Millionen US-Dollar für das Quartal unterschied. Der Grund für den Unterschied liegt darin, dass die betrieblichen Erträge keine nicht betrieblichen Erträge, nicht betrieblichen Aufwendungen oder sonstigen Erträge enthalten, diese Zahlen jedoch im Nettoergebnis enthalten sind. Die Differenz zwischen den beiden Zahlen zeigt, wie wichtig es ist, nicht davon auszugehen, dass das Betriebsergebnis immer dem EBIT entspricht.
Im Fall von Macy's sehen wir, dass es eine Gutschrift für den Leistungsplan in Höhe von 11 Mio. USD und einen Zinsertrag in Höhe von 5 Mio. USD in Höhe von 16 Mio. USD gab, was uns die Differenz zwischen den Berechnungen des Betriebsergebnisses und des EBIT verdeutlicht.
Sowohl das EBIT als auch das Betriebsergebnis sind wichtige Messgrößen für die Analyse der finanziellen Leistung eines Unternehmens. Das Beispiel zeigt, wie wichtig die Verwendung mehrerer Metriken für die Analyse der Rentabilität eines Unternehmens ist. Beispielsweise kann ein Unternehmen Zinserträge als Haupttreiber für Einnahmen wie Kreditfinanzierungen haben, bei denen das EBIT die Zinserträge erfasst, während das Betriebsergebnis dies nicht tut.
