Mit der Beschleunigung des Marktes für Elektroautos steigt die Nachfrage nach Lithium. Aber Lithiumvorräte ertrinken, anstatt der Welle der Nachfrage nach Metall zu trotzen, inmitten einer Flut neuer Angebote, die auf den Markt kommen sollen. Sowohl die Albemarle Corp. (ALB) als auch die Sociedad Química y Minera de Chile SA (SQM), Hersteller von Schlüsselmetallen für Elektroautobatterien, wurden am Montag von Morgan Stanley von "untergewichtig" auf "gleichgewichtig" herabgestuft Financial Times.
Die zentralen Thesen
- Lithium ist ein Metall, das aus der Erde gewonnen wird und auf den Rohstoffmärkten gehandelt wird. Lithium wird zur Herstellung von Batterien verwendet, die in der Unterhaltungselektronik und in Elektrofahrzeugen enthalten sind. Aufgrund der steigenden Nachfrage nach Elektroautos kann es für Lithiuminvestoren ein Segen sein sieht der Markt ein Überangebot an Lithium, das die Nachfrage übertrifft, was den Preis der Lithiumproduzenten senkt.
Steigende Nachfrage
Mit dem Verdoppeln des Lithiumpreises in den letzten zwei Jahren aufgrund von Prognosen, dass Elektroautos die Autoindustrie dominieren würden, sind die Aktien beider Unternehmen zwischen Anfang 2016 und Ende 2016 gestiegen. Albemarle stieg um 137% und SQM um 257% 2017.
Seit Jahresbeginn (YTD) sind beide Bestände jedoch gesunken, da die Befürchtungen gewachsen sind, dass die Lithiumpreise in den kommenden Jahren erheblich fallen werden. Zum Handelsschluss am Donnerstag ist Albemarle seit Jahresbeginn um 25% und SQM um 21% gesunken, obwohl die Nachfrage nach Metall stark steigt.
Ein Großteil dieser Nachfrage kommt von Elektroautoherstellern wie Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) und BMW sowie von Smartphone-Herstellern wie Apple Inc. (AAPL) und Samsung. Doch selbst diese steigende Nachfrage wird den geschätzten Anstieg des Angebots auf dem Markt in den kommenden Jahren nicht aufwiegen.
Noch größeres Angebot
Morgan Stanley prognostiziert, dass durch neue Lieferungen aus Argentinien, Australien und Chile bis 2025 500.000 Tonnen Lithium pro Jahr auf den Markt gebracht werden könnten. Dies ist mehr als doppelt so viel wie die derzeitige jährliche Lieferung von ungefähr 215.000 Tonnen. Einer der Analysten sagte: „Wir gehen davon aus, dass diese Angebotserweiterungen das prognostizierte Nachfragewachstum übersteigen werden“, so die FT.
Wenn solche Prognosen stimmen, wird der Lithiumpreis in den nächsten drei Jahren um fast die Hälfte sinken. Derzeit wird Lithiumcarbonat zu einem Preis von 13.375 USD je Tonne verkauft, und die Analysten gehen davon aus, dass dieser Preis bis 2021 auf 7.332 USD je Tonne sinken wird.
Der erwartete starke Preisverfall hat viel mit dem schieren Überfluss an Lithium in der Erdkruste zu tun. Da die Preise aufgrund der wachsenden Nachfrage gestiegen sind, können neue Produzenten leicht in den Markt einsteigen, um einen Teil der Aktion zu erhalten. Vor allem hat China begonnen, eigene Lithiumvorkommen zu erschließen.
Unglücklicherweise für Albemarle und SQM ist dies nur das Problem, wenn es darum geht, auf wettbewerbsintensiven Märkten heiße Ware zu produzieren - alle anderen wollen auch damit anfangen.
