Da die Börse neue Rekordhöhen erreicht, hat eine zunehmend beliebte Art zu investieren einen eigenen Meilenstein überschritten. Laut einem ETF-Bericht überschreitet das verwaltete Vermögen (Assets under Management, AUM) nun die Marke von 4 Billionen US-Dollar für ETF-Sponsoren.com. Während starke Kursgewinne an den Aktienmärkten maßgeblich zum Wertanstieg von Aktien-ETFs beitrugen, verzeichneten auch festverzinsliche ETFs rege Zuflüsse, heißt es in dem Bericht.
Das Wachstum des ETF-Vermögens ist atemberaubend. Es dauerte 8 Jahre, bis die US-amerikanische ETF-Branche ein Vermögen von 1 Billion US-Dollar erreicht hatte. Der Wechsel von 3 Billionen US-Dollar auf 4 Billionen US-Dollar dauerte jedoch nur 2 Jahre. Nach der Finanzkrise von 2008 begann sich der ETF-Markt ernsthaft zu erholen, als Banken begannen, Wertpapiere aus ihren Bilanzen zu streichen, und geschundene Privatanleger begierig darauf waren, günstige Möglichkeiten für den Aufbau diversifizierter Portfolios für die Zukunft zu finden, bemerkt Bloomberg.
Die nachstehende Tabelle fasst den jüngsten ETF-Boom zusammen.
Die zentralen Thesen
- ETFs mit Sitz in den USA haben einen neuen Meilenstein bei den Vermögenswerten erreicht. Anleger kaufen sowohl Aktien- als auch Renten-ETFs in raschem Tempo. Sowohl private als auch institutionelle Anleger sind ETF-Käufer.
Bedeutung für Investoren
Der SPDR S & P 500 Index Trust (SPY), der 1993 aufgelegt wurde, ist der älteste, größte und liquideste ETF mit einem Vermögen von fast 276 Mrd. USD und einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 18, 3 Mrd. USD zum 9. Juli 2019 pro Daten von FactSet Research Systems berichtet von ETF.com. BlackRock, Vanguard und State Street dominieren den US-amerikanischen ETF-Markt und kontrollieren zusammen etwa 80% der Vermögenswerte aus denselben Quellen. SPDRs werden von State Street angeboten, während BlackRock die Firma hinter iShares ist.
Passiv verwaltete ETFs wie der SPY waren bei einzelnen Anlegern beliebt, die von den hohen Kosten und der anhaltenden Underperformance aktiver Investmentmanager enttäuscht sind. Laut einer von Charles Schwab durchgeführten Umfrage geben 79% der Befragten an, dass ETFs ihr "Anlageinstrument der Wahl" sind, wie ETF.com es ausdrückt.
Im Vergleich zu ETFs hat der durchschnittliche Large-Cap-Fonds den S & P 500 Index (SPX) seit 2009 nicht mehr in jedem Kalenderjahr übertroffen. Dies geht aus einer Studie von S & P Dow Jones Indices hervor, die im Bericht zitiert wurde. Unter 4.600 US-amerikanischen Aktien-, Renten- und Immobilienfonds mit einem kombinierten AUM von 12, 8 Billionen US-Dollar schlugen nur 24% die passiven Alternativen in den 10 Jahren bis zum 31. Dezember 2018 pro Morningstar Inc.
In der Zwischenzeit verwenden immer mehr institutionelle Anleger ETFs als kostengünstiges Instrument zur Asset-Allokation, heißt es in dem Bericht. Laut einer Studie von Greenwich Associates befanden sich Ende 2018 fast 25% der Portfolios dieser professionellen Geldverwalter in ETFs. Der SPY hat zum Beispiel eine Kostenquote von nur 0, 09%.
Während die größte Kategorie von ETFs nach Vermögenswerten passive Vehikel sind, die an Aktienindizes gebunden sind, nimmt die Anzahl der aktiv verwalteten und sogenannten Smart Beta-ETFs zu. Darüber hinaus machen festverzinsliche ETFs 19% des gesamten ETF-Vermögens aus, und 5 der 10 ETFs, die im ersten Halbjahr 2019 die größten Nettomittelzuflüsse verzeichneten, waren festverzinsliche ETFs, erläutert ETF.com.
Jay Jacobs, Leiter Research und Strategie beim ETF-Emittenten Global X Funds, stellte fest, dass ein erheblicher Teil der Nettozuflüsse in ETFs im Jahr 2019 in risikoreichere Fonds flossen, die hohe Renditen versprechen. "Wir glauben, dass diese Bewegung in diesem Jahr, ein Großteil dieser Verlagerung in ETF-Vermögenswerte, nach Rendite strebt", sagte er gegenüber CNBC. Sein Unternehmen verwendet verschiedene Methoden, um ETFs mit einer Rendite von 9% oder mehr zu produzieren, z. B. die Suche nach Aktien mit den höchsten Dividendenrenditen der Welt und die Verwendung von Covered-Call-Strategien, um die Portfolioerträge zu steigern und dabei einige potenzielle Gewinne zu opfern.
Vorausschauen
Preiswerte passive Anlagealternativen wie ETFs werden voraussichtlich weiterhin ein schnelles Wachstum verzeichnen, solange aktive Manager weiterhin eine Underperformance verzeichnen. Ihre Popularität kann jedoch während eines Bärenmarktes schwinden. Dies liegt daran, dass die überwiegende Mehrheit der ETFs die Anleger nicht vor den Verlusten schützt, die mit Wertverlusten ihrer Bestände einhergehen. In Panik geratene Anleger könnten ihre ETF-Bestände während des nächsten anhaltenden Marktrückgangs ablegen und sogar noch stärkere Verluste auslösen.
