Inhaltsverzeichnis
- Ein Überblick
- ETFs und ETF-Optionen
- Indexoptionen
- Hauptunterschiede
- Besondere Überlegungen
ETF-Optionen vs. Index-Optionen: Ein Überblick
1982 begann der Handel mit Aktienindex-Futures. Dies war das erste Mal, dass Händler tatsächlich einen bestimmten Marktindex selbst handeln konnten und nicht die Aktien der Unternehmen, aus denen der Index bestand. Zuerst kamen Optionen auf Aktienindex-Futures, dann Optionen auf Indizes, die auf Aktienkonten gehandelt werden konnten.
Als nächstes kamen Indexfonds, mit denen Anleger einen bestimmten Aktienindex kaufen und halten konnten. Der jüngste Wachstumsschub begann mit dem Aufkommen des Exchange Traded Fund (ETF) und wurde gefolgt von der Auflistung von Optionen für den Handel mit einem breiten Spektrum dieser neuen ETFs.
Die zentralen Thesen
- Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist im Wesentlichen ein Investmentfonds, der wie eine Aktie gehandelt wird. ETF-Optionen werden genauso gehandelt wie Aktienoptionen, die "amerikanischer Art" sind und gegen Aktien des zugrunde liegenden ETF abgerechnet werden. Index-Optionen werden "europäisch" abgewickelt Stil “, was bedeutet, dass sie in bar abgerechnet werden. Indexoptionen können nicht vorzeitig ausgeübt werden, während ETF-Optionen dies können.
ETF-Optionen Vs Index-Optionen
ETFs und ETF-Optionen
Ein ETF ist im Wesentlichen ein Investmentfonds, der wie eine einzelne Aktie gehandelt wird. Infolgedessen kann ein Anleger jederzeit während des Handelstages einen ETF kaufen oder verkaufen, der ein bestimmtes Marktsegment repräsentiert oder verfolgt. Die enorme Verbreitung von ETFs war ein weiterer Durchbruch, der den Anlegern die Möglichkeit eröffnet hat, viele einzigartige Gelegenheiten zu nutzen. Anleger können jetzt Long- und / oder Short-Positionen eingehen. In vielen Fällen können sie auch Long- oder Short-Positionen in folgenden Arten von Wertpapieren eingehen:
- Ausländische und inländische Aktienindizes (Large-Cap, Small-Cap, Wachstum, Wert, Sektor usw.) Währungen (Yen, Euro, Pfund usw.) Rohstoffe (physische Rohstoffe, finanzielle Vermögenswerte, Rohstoffindizes usw.) Anleihen (Treasury, Corporate, Munis International)
Wie bei den Indexoptionen haben einige ETFs ein hohes Handelsvolumen für Optionen angezogen, während die Mehrheit nur sehr wenig angezogen hat. Abbildung 2 zeigt einige der ETFs, die das attraktivste Optionshandelsvolumen der CBOE aufweisen.
| ETF | Ticker |
| SPDR-Vertrauen | SPION |
| iShares Russell 2000 Index Fund | IWM |
| PowerShares QQQ-Vertrauensstellungen | QQQQ |
| iShares MSCI Emerging Markets Index | EEM |
| SPDR Gold Trust | GLD |
| Financial Select SPDR | XLF |
| Energy Select SPDR | XLE |
| SPDR Dow Jones Industrial Average ETF | DIA |
| Market Vector Semiconductors ETF | SMH |
| Market Vector Oil Services ETF | OIH |
Ein Grund für die Berücksichtigung des Volumens besteht darin, dass viele ETFs dieselben Indizes oder etwas sehr Ähnliches wie Optionen für den geraden Index abbilden. Daher sollten Sie überlegen, welches Fahrzeug die besten Chancen hinsichtlich Optionsliquidität und Geld-Brief-Spreads bietet.
Indexoptionen
Die Auflistung von Optionen in verschiedenen Marktindizes ermöglichte es vielen Händlern erstmals, mit einer Transaktion ein breites Segment des Finanzmarktes zu handeln. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) bietet börsennotierte Optionen auf über 50 inländische, ausländische, branchen- und volatilitätsbasierte Indizes an.
Das Erste, was bei Indexoptionen zu beachten ist, ist, dass im zugrunde liegenden Index selbst kein Handel stattfindet. Es ist ein berechneter Wert und existiert nur auf Papier. Mit diesen Optionen kann nur über die Kursrichtung des zugrunde liegenden Index spekuliert oder ein Teil oder die Gesamtheit eines Portfolios abgesichert werden, das möglicherweise eng mit diesem bestimmten Index korreliert.
Hauptunterschiede
Es gibt mehrere wichtige Unterschiede zwischen Indexoptionen und Optionen auf ETFs. Die wichtigste davon ist die Tatsache, dass Handelsoptionen für ETFs dazu führen können, dass Anteile des zugrunde liegenden ETFs übernommen oder geliefert werden müssen (dies kann von einigen als Vorteil angesehen werden oder auch nicht). Dies ist bei Indexoptionen nicht der Fall.
Der Grund für diesen Unterschied liegt darin, dass Indexoptionen Optionen im "europäischen" Stil sind und in bar abgerechnet werden, während Optionen auf ETFs Optionen im "amerikanischen" Stil sind und in Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers abgerechnet werden.
Amerikanische Optionen unterliegen ebenfalls einer "vorzeitigen Ausübung", dh sie können jederzeit vor Ablauf ausgeübt werden, wodurch ein Handel mit dem zugrunde liegenden Wertpapier ausgelöst wird. Dieses Potenzial für eine frühzeitige Ausübung und / oder den Umgang mit einer Position im zugrunde liegenden ETF kann für einen Händler erhebliche Konsequenzen haben.
Indexoptionen können vor Ablauf gekauft und verkauft werden. Sie können jedoch nicht ausgeübt werden, da der zugrunde liegende Index nicht gehandelt wird. Infolgedessen bestehen keine Bedenken hinsichtlich einer vorzeitigen Ausübung beim Handel mit einer Indexoption.
Besondere Überlegungen
Die Menge des Handelsvolumens mit Optionen ist eine wichtige Überlegung bei der Entscheidung, welcher Weg bei der Ausführung eines Handels zu kurz kommt. Dies gilt insbesondere für Indizes und ETFs, die die gleiche oder eine ähnliche Sicherheit abbilden.
Wenn ein Händler beispielsweise mit Optionen über die Richtung des S & P 500-Index spekulieren wollte, stehen ihm mehrere Optionen zur Verfügung. SPX, SPY und IVV bilden jeweils den S & P 500 Index ab. Sowohl SPY als auch SPX handeln in großem Umfang und genießen wiederum sehr enge Geld-Brief-Spreads. Diese Kombination aus hohem Volumen und engen Spreads zeigt, dass Anleger diese beiden Wertpapiere frei und aktiv handeln können.
Anlagekonten vergleichen × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, für die Investopedia eine Vergütung erhält. Anbietername BeschreibungIn Verbindung stehende Artikel
Aktienmärkte
4 Strategien zur Verkürzung des S & P 500 Index (SPY)
Optionshandelsstrategie & Bildung
Der Essential Options Trading Guide
Optionshandelsstrategie & Bildung
Kenntnis der Unterschiede zwischen Derivaten und Optionen
ETF-Grundlagen
Wie man den besten ETF auswählt
Optionshandelsstrategie & Bildung
Der Unterschied zwischen amerikanischen und europäischen Optionen
ETF-Grundlagen
Vor- und Nachteile von ETFs
Partner-LinksVerwandte Begriffe
Definition von Optionen auf Futures Eine Option auf Futures gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Futures-Kontrakt zu einem bestimmten Preis bei oder vor dessen Ablauf zu kaufen oder zu verkaufen. mehr Optionen mit Barausgleich Definition Bei Optionen mit Barausgleich wird bei Ausübung eine Barzahlung ausgetauscht und nicht die Lieferung des tatsächlichen physischen Basiswerts. mehr Indexoption Definition Eine Indexoption ist ein Finanzderivat, das dem Inhaber das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung gibt, den Wert eines zugrunde liegenden Index zu kaufen oder zu verkaufen. mehr Exchange Traded Fund - ETFs Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein Wertpapierkorb, der einen zugrunde liegenden Index nachbildet. ETFs können verschiedene Anlagen enthalten, darunter Aktien, Rohstoffe und Anleihen. mehr Amerikanische Optionen ermöglichen Anlegern eine frühzeitige Ausübung zur Gewinnung von Dividenden Eine amerikanische Option ist ein Optionskontrakt, mit dem Inhaber die Option jederzeit vor und einschließlich ihres Verfallsdatums ausüben können. mehr Definition der VIX-Option Eine VIX-Option ist ein Derivat, das auf dem CBOE Volatility Index als Basiswert basiert. Mehr