Was ist eine börsengehandelte Option?
Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Derivatkontrakt, der an einer Börse gehandelt wird, der über eine Clearingstelle abgewickelt und garantiert wird.
Grundlegendes zu Exchange Traded Option
Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Kontrakt zum Kauf (unter Verwendung einer Call-Option) oder Verkauf (unter Verwendung einer Put-Option) einer festgelegten Menge eines bestimmten Finanzprodukts an oder vor einem festgelegten Datum für ein vorbestimmtes Datum. festgelegter Preis (der Ausübungspreis).
Börsengehandelte Optionskontrakte sind an Börsen wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE) notiert. Die Börsen werden von Aufsichtsbehörden überwacht - einschließlich der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - und von Clearingstellen wie der Options Clearing Corporation (OCC) garantiert.
Die zentralen Thesen
- Eine börsengehandelte Option ist ein standardisierter Derivatkontrakt, der an einer Börse gehandelt wird, die über eine Clearingstelle abgewickelt und garantiert wird. Börsengehandelte Optionskontrakte sind an Börsen wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE) notiert und werden von überwacht Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC). Ein Hauptmerkmal von börsengehandelten Optionen, die Anleger anziehen, ist, dass sie von Clearingstellen wie der Options Clearing Corporation (OCC) garantiert werden.
Vorteile von börsengehandelten Optionen
Börsengehandelte Optionen, auch als "börsennotierte Optionen" bezeichnet, bieten viele Vorteile, die sie von OTC-Optionen (Over-the-Counter) unterscheiden. Da börsengehandelte Optionen standardisierte Ausübungspreise, Verfalldaten und Liefergegenstände (die Anzahl der Aktien / Kontrakte des zugrunde liegenden Vermögenswerts) aufweisen, ziehen sie eine größere Anzahl von Händlern an und nehmen diese auf. Bei OTC-Optionen bestehen in der Regel kundenspezifische Rückstellungen.
Dieses erhöhte Volumen kommt den Händlern zugute, indem eine verbesserte Liquidität und eine Kostensenkung bereitgestellt werden. Je mehr Händler es für einen bestimmten Optionskontrakt gibt, desto leichter können interessierte Käufer Verkäufer identifizieren und desto enger wird der Geld-Brief-Abstand.
Durch die Standardisierung von börsengehandelten Optionen können Clearinghäuser auch sicherstellen, dass Käufer von Optionskontrakten ihre Optionen ausüben können - und dass Verkäufer von Optionskontrakten die Verpflichtungen erfüllen, die sie beim Verkauf von Optionskontrakten eingehen -, da die Clearingstelle mit einer beliebigen Anzahl übereinstimmen kann von Optionskontraktkäufern mit einer Reihe von Optionskontraktverkäufern. Clearinghäuser können dies einfacher tun, da die Vertragsbedingungen alle gleich sind, so dass sie austauschbar sind. Dieses Merkmal erhöht die Attraktivität von börsengehandelten Optionen erheblich, da es das Risiko bei Transaktionen mit diesen Arten von Wertpapieren verringert.
Nachteile von Exchange Traded Options
Börsengehandelte Optionen haben einen wesentlichen Nachteil: Da sie standardisiert sind, kann der Anleger sie nicht exakt auf seine Anforderungen zuschneiden. Im Gegensatz zu OTC-Optionen, die nicht standardisiert sind, sondern direkt zwischen Käufer und Verkäufer ausgehandelt werden, können börsengehandelte Optionen nicht an die spezifischen Ziele des Käufers oder Verkäufers angepasst werden. In den meisten Fällen werden Händler jedoch feststellen, dass börsengehandelte Optionen eine ausreichend große Auswahl an Ausübungspreisen und Verfallsdaten bieten, um ihre Handelsbedürfnisse zu erfüllen.
