Die vier "too big to fail" -Geldcenter-Banken sind die Bank of America Corporation (BAC), die Citigroup Inc. (C), JP Morgan Chase & Co. (JPM) und Wells Fargo & Company (WFC). Daten der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) für das vierte Quartal 2018 deuten darauf hin, dass diese Banken, die 40% der Vermögenswerte des Bankensystems kontrollieren, keine Kernbestände in Ihrem Anlageportfolio sein sollten.
Mein Fokus in dieser Analyse liegt auf dem FDIC Quarterly Banking Profile für das vierte Quartal 2018. Ich betrachte diese Daten der Federal Deposit Insurance Corporation als Bilanz der US-Wirtschaft. Mein Fokus auf FDIC-Daten begann 2006, als sich die Immobilienblase aufblähte. Damals warnte ich, dass es 500 Bankausfälle geben würde, als die Blase zu platzen begann.
Wir wissen, dass der Höchststand der Homebuilder-Aktien Mitte 2005, der Höchststand der Gemeindebanken im Dezember 2016 und der Regionalbanken einschließlich der Money Center-Banken Anfang 2007 erreicht wurde. Mein Fazit seit Ende 2007 lautet, dass die verbleibenden Probleme im Bankensystem bestehen bleiben, und Jetzt rücken neue Themen in den Fokus.
FDIC-Vorsitzende Jelena McWilliams berichtete, dass das vierte Quartal für das Bankensystem stark war. Trotz der positiven Ergebnisse gibt es weiterhin Probleme, die überwacht werden müssen. McWilliams machte die folgenden vorsichtigen Kommentare:
"Während die Ergebnisse in diesem Quartal positiv waren, veranlassen die anhaltend niedrigen Zinssätze und das zunehmend wettbewerbsfähige Kreditumfeld einige Institute weiterhin, nach Rendite zu streben." Mit der jüngsten Verflachung der Zinsstrukturkurve können sich neue Herausforderungen für die Kredit- und Finanzierungsinstitute ergeben. Darüber hinaus ist der Wettbewerb um die Gewinnung von Kreditkunden nach wie vor groß, und die Banken müssen ihre Zeichnungsdisziplin und ihre Kreditstandards beibehalten. "
Das Folgende ist eine Scorecard der wichtigsten Metriken, die ich verfolge:
Federal Deposit Insurance Corporation
Die Zahl der von der FDIC versicherten Finanzinstitute ging im vierten Quartal von 5.477 im dritten Quartal auf 5.406 zurück. Ende 2007 gab es 8.533 Banken. Die Zahl der Beschäftigten im Bankensystem ging im vierten Quartal um 6, 7% auf 2, 067 Mio. zurück. Das Bankensystem sollte sich im Wachstumsmodus befinden, dies ist jedoch nicht der Fall. Stattdessen ist Ihr persönlicher Bankier ein Roboter geworden, bei dem ein Computer entscheidet, was Sie können und was nicht.
Das Gesamtvermögen belief sich im vierten Quartal auf 17, 94 Billionen US-Dollar, ein Plus von 37, 6% gegenüber Ende 2007.
Wohnhypotheken (Ein- bis Vier-Familien-Strukturen) sind Hypothekendarlehen in den Büchern der Banken unseres Landes. Die Produktion stieg im vierten Quartal auf 2, 12 Billionen US-Dollar und lag damit immer noch 5, 6% unter dem Stand von Ende 2007. Einige Banken haben ihre Aktivitäten zur Aufnahme von Hypotheken abgebaut.
Immobilienkredite, die nicht auf dem Bauernhof oder in Wohngebieten vergeben werden, haben sich während der "großen Kreditkrise " ausgeweitet. Diese Kategorie von Immobilienkrediten stieg im vierten Quartal gegenüber Ende 2007 um 49, 3% auf den Rekordwert von 1, 445 Billionen US-Dollar. Diese Kreditvergabe gilt als sicher, doch das Bankensystem ist nun dem Risiko von Kreditausfällen im Zusammenhang mit der Schließung von Einzelhandelsgeschäften und Einkaufszentren ausgesetzt.
Construction & Development (C & D) -Darlehen sind Darlehen für Community-Entwickler und Homebuilder zur Finanzierung geplanter Communities. Dies war die Achillesferse für Gemeindebanken und der Grund, warum seit Ende 2007 mehr als 500 Banken im Rahmen des FDIC-Bankenkonkursverfahrens in Beschlag genommen wurden. Die C & D-Kredite stiegen im dritten Quartal auf 350, 9 Milliarden US-Dollar, rutschten jedoch auf 349, 9 Milliarden US-Dollar ab das vierte Quartal. Diese Kreditkategorie lag um 44, 4% unter dem Stand von Ende 2007.
Bei Home Equity Loans handelt es sich um ein Zweitpfandrecht für Hausbesitzer, die Kredite gegen das Eigenkapital ihres Eigenheims aufnehmen. Regionalbanken bieten in der Regel Home Equity-Kreditlinien (HELOCs) an, aber diese Kredite sind trotz des dramatischen Anstiegs der Immobilienpreise gegenüber dem Vorquartal weiter rückläufig. Die HELOC-Kreditvergabe ging im vierten Quartal um weitere 1, 6% auf 375, 7 Mrd. USD zurück, ein Rückgang um 38, 2% seit Ende 2007.
Die gesamten Immobilienkredite verzeichneten im vierten Quartal eine sequenzielle Wachstumsrate von nur 0, 4% auf 4, 29 Billionen USD, was einem Rückgang von 3, 6% seit Ende 2007 entspricht.
Sonstige im Besitz befindliche Immobilien gingen im vierten Quartal um 6, 9% auf nur 6, 69 Mrd. USD zurück, da zuvor abgeschottete Immobilien wieder auf den Markt gebracht wurden. Diese Anlagekategorie erreichte im dritten Quartal 2010 einen Höchststand von 53, 2 Mrd. USD.
Der fiktive Bestand an Derivaten, bei denen viele Handelsrisiken bestehen, belief sich im vierten Quartal auf 178, 1 Billionen USD, was einem Rückgang von 15, 1% gegenüber dem Vorquartal entspricht, da die Banken risikoaverser werden. Dies sind immer noch 7, 2% mehr als Ende 2007.
Der Einlagensicherungsfonds (DIF) repräsentiert die Dollars, die zum Schutz versicherter Einlagen zur Verfügung stehen. Diese Gelder werden von allen FDIC-versicherten Instituten über jährliche Veranlagungen finanziert, wobei die größten Banken die größten Beträge zahlen. Der DIF-Saldo des vierten Quartals beläuft sich auf 102, 6 Milliarden US-Dollar und ist seit Ende 2007 um 95, 8% gestiegen.
Die versicherten Einlagen stiegen im vierten Quartal auf 7, 5 Billionen USD und sind seit Ende 2007 um 75, 3% gestiegen, da die Sparer die Einlagensicherungsgarantie von 250.000 USD bei jeder Bank beantragen, bei der ein Sparer Einlagen versichert hat. Bis Ende September 2020 muss der Fonds 1, 35% der versicherten Einlagen aufweisen, und diese Anforderung wurde bereits erfüllt.
Die Schadenreserven stiegen im vierten Quartal leicht auf 124, 7 Mrd. USD und lagen damit 22% über dem Stand von Ende 2007. Dies ist ein Zeichen für die anhaltende Vorsicht im Bankensystem.
Die langfristigen Kredite gingen im vierten Quartal auf 100, 2 Mrd. USD zurück und lagen damit um 8, 8% unter dem Niveau von Ende 2007.
Hier sind die wöchentlichen Charts für die vier "too big to fail" Money Center-Banken.
Bank of America
Refinitiv XENITH
Der Wochenchart für die Bank of America ist positiv, aber überkauft, da die Aktie über ihrem fünfwöchigen modifizierten gleitenden Durchschnitt von 28, 42 USD und deutlich über ihrem einfachen gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt oder "Umkehrung zum Durchschnitt" bei 22, 44 USD liegt. Der langsame stochastische Wert von 12 x 3 x 3 Wochen endete letzte Woche bei 86, 11 und lag damit deutlich über der überkauften Schwelle von 80, 00. Mein halbjährlicher und jährlicher Wert liegen bei 26, 66 USD bzw. 24, 07 USD, mein monatlicher und vierteljährlicher Risikostand bei 29, 24 USD bzw. 31, 15 USD.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Der Wochen-Chart für Citi ist neutral: Die Aktie notiert unter ihrem fünfwöchigen gleitenden Durchschnitt von 62, 43 USD, aber über ihrem einfachen gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt oder "Umkehrung zum Durchschnitt" bei 59, 44 USD. Die langsame stochastische Lesung von 12 x 3 x 3 Wochen endete letzte Woche bei 81, 10, knapp über der überkauften Schwelle von 80, 00. Mein halbjährlicher und jährlicher Wert liegen bei 61, 70 USD bzw. 55, 32 USD, mein monatlicher und vierteljährlicher Risikostand bei 64, 10 USD bzw. 70, 38 USD.
JP Morgan
Refinitiv XENITH
Der Wochen-Chart für JPMorgan ist neutral. Die Aktie notiert unter ihrem fünfwöchigen modifizierten gleitenden Durchschnitt von 103, 57 USD, aber über ihrem 200-wöchigen einfachen gleitenden Durchschnitt oder "Umkehrung zum Durchschnitt" bei 86, 08 USD. Der langsame stochastische Wert von 12 x 3 x 3 Wochen endete letzte Woche mit einem Anstieg auf 64, 18. Mein jährlicher Pivot liegt bei 102, 64 USD, wobei mein halbjährliches, monatliches und vierteljährliches Risiko bei 110, 75 USD, 111, 89 USD bzw. 114, 59 USD liegt.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Das Wochenchart für Wells Fargo ist positiv, wobei die Aktie über ihrem fünfwöchigen modifizierten gleitenden Durchschnitt von 49, 30 USD liegt, aber unter ihrem 200-wöchigen einfachen gleitenden Durchschnitt oder "Umkehrung zum Durchschnitt" bei 53, 18 USD. Der langsame stochastische Wert von 12 x 3 x 3 Wochen endete letzte Woche mit einem Anstieg auf 59, 72. Mein monatlicher Pivot beträgt 49, 14 USD, wobei mein halbjährliches, vierteljährliches und jährliches Risiko bei 51, 12 USD, 51, 44 USD bzw. 63, 29 USD liegt.
