Das Federal Open Market Committee (FOMC) senkte die Zinsen am Mittwochnachmittag erwartungsgemäß um einen Viertelpunkt, während der Vorsitzende Jerome Powell einer Pressekonferenz mitteilte, dass vorerst Zinssenkungen vorgenommen wurden. Die gemischten Nachrichten lösten einen anfänglichen Ausverkauf aus, der schnell aufgekauft wurde und zu einem starken Anstieg der Schlussglocke führte. Der S & P 500 und der Dow Jones Industrial Average verzeichneten bullische Außenleuchter, die einen bescheidenen Triumph der Bullen über die Bären widerspiegeln.
Gold stieg in den Nachrichten stark an, und der Gegenwind der niedrigeren Zinssätze wurde vorerst vom Tisch genommen. Dies könnte zu einem Zwischenboden für das gelbe Metall führen und gleichzeitig die Voraussetzungen für einen weiteren Trendfortschritt schaffen. Die Banken gingen in die andere Richtung und senkten die Branchenindizes auf die Tiefststände im Tagesverlauf, was für die Gruppe in den kommenden Wochen schwierigere Zeiten prognostizieren könnte. Und vor allem stiegen die Anleihen stark an und signalisierten einen möglichen Tiefpunkt nach einem bescheidenen Rückzug vom mehrjährigen August-Hoch.
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Der SPDR Gold Trust (GLD) stieg 2011 nach einem mehrjährigen Aufwärtstrend auf 186 US-Dollar und verkaufte sich 2015 auf 100 US-Dollar. Die Preisentwicklung verzeichnete zwischen 2013 und 2018 eine lange Reihe niedrigerer Höchststände und zeichnete eine Trendlinie, die auf einem hohen Volumen beruhte im Juni 2019. Der anschließende Aufwärtstrend kam im August zum Stillstand, nachdem das 50% ige Sell-off-Retracement überschritten worden war, und löste eine Zwischenkorrektur aus, die die Unterstützung des exponentiellen gleitenden 50-Tage-Durchschnitts (EMA) der letzten sechs Wochen testete.
Nach der Fed-Entscheidung erholte sich der Fonds erneut auf den gleitenden Durchschnitt und verzeichnete einen zinsbullischen Außentag, der möglicherweise die nächste Phase eines Tiefpunktmusters abschließt. Der wöchentliche Stochastik-Oszillator trat letzte Woche in einen Kaufzyklus ein und prognostizierte eine relative Stärke, die bis zum Jahresende anhalten könnte. Dieser Rückenwind könnte einen Test auf dem Sommerhoch und einen Ausbruch unterstützen, der auf heftigen Widerstand zwischen 150 und 155 Dollar stößt.
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Der SPDR S & P Bank ETF (KBE) verkaufte sich während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs 2008 von 60 USD im einstelligen Bereich und stieg in das neue Jahrzehnt hinein, wobei ein flacher Aufwärtstrend verzeichnet wurde, der im Januar 2018 auf dem Fibonacci-Ausverkaufsniveau von 0, 786 ins Stocken geriet beendete ein Topping-Muster auf diesem Niveau und brach im Oktober zusammen, wobei es im Dezember ein Zweijahrestief erreichte. Der Aufschwung ins Jahr 2019 kam Mitte der 40er Jahre im März zum Stillstand und führte zu drei fehlgeschlagenen Ausbruchsversuchen bei der Zinsentscheidung dieser Woche.
Der Fonds kehrte am Mittwoch zum vierten Mal beim Widerstand um, aber es ist ein größerer Abwärtstrend erforderlich, um einen erneuten gescheiterten Ausbruchsversuch zu bestätigen. Der ETF notiert am Donnerstagmorgen wieder tiefer, aber die Verkaufssignale müssen warten, bis ein Rückgang die 200-Wochen-EMA bei 41, 75 USD durchbricht. In diesem Fall könnte der Abwärtstrend schnell eskalieren und das Augusttief in den oberen 30er-Jahren ins Spiel bringen.
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Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) trat in einen breit aufstrebenden Kanal ein, nachdem er 2008 ein neues Hoch verzeichnete. Die Rallyes 2012, 2015 und 2016 endeten mit einem Kanalwiderstand. Der Fonds erreichte im August 2019 das Hoch von 2016 und kehrte einige Wochen später um, bevor er dieses umkämpfte Niveau erreichte. Die Zwischenkorrektur bis Ende Oktober hat das Breakout-Level anhand eines Diagonalmusters getestet, das noch in Bearbeitung ist.
Der wöchentliche Stochastik-Oszillator befindet sich in einem komplexen Verkaufszyklus, der Anfang September begann und immer noch nicht in die überverkaufte Zone übergegangen ist. Dies zeigt, dass die Bären nach dem Fed-Treffen weiterhin das Kommando haben. Der Fonds verzeichnete jedoch die stärkste Rally seit vier Wochen nach den Nachrichten. Dies deutet darauf hin, dass die kurzfristige Unterstützung bei 137 USD in den kommenden Wochen Bestand haben und einen Handelsplatz für neue Long-Positionen bieten wird.
Die Quintessenz
Zinssensitive Instrumente nahmen die Entscheidung von Chairman Powell zur Kenntnis, die Zinssenkungen vorerst einzustellen. Gold und Anleihen legten kräftig zu, während die Banken ausverkauften. Diese Preisbewegung könnte einen wichtigen Wendepunkt in der Rally des vierten Quartals bedeuten.
