Für Anleger, die grundlegende Analysen von Versicherungsunternehmen durchführen, kann der Hebel mehrere Definitionen haben. Der Versicherungshebel ist ein Begriff, der sich auf das Verhältnis der abgegrenzten Versicherungsverbindlichkeiten zum Eigenkapital bezieht. Eine universellere Definition des Finanzhebels wird durch das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital erfasst. Beide Definitionen stützen sich auf Bilanzpositionen und sind wichtige Instrumente für das Verständnis der Finanzkraft von Versicherungsunternehmen.
Wie bei jeder anderen Art von Unternehmen ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital eine wichtige Messgröße zur Messung des Verschuldungsgrades und zur Beurteilung des finanziellen Wohlergehens von Versicherungsunternehmen. Die Verschuldung wird berechnet, indem die gesamten Verbindlichkeiten durch das gesamte Eigenkapital dividiert werden. Versicherer bieten Risikomanagement-Dienstleistungen an und werden von Investoren, Inhabern von Unternehmensanleihen und Kunden finanziert. Daher unterscheidet sich ihre Kapitalstruktur notwendigerweise von der von Unternehmen, die materielle Güter herstellen oder andere Arten von Dienstleistungen anbieten. Debt-to-Equity verliert an Aussagekraft, wenn unterschiedliche Unternehmen oder Branchen verglichen werden.
Eine weitere beliebte Methode zur Messung des Hebeleffekts bei Versicherungen ist das Verhältnis der Prämien zum Überschuss, berechnet durch Division der gebuchten Nettoprämien während des Jahres durch den Überschuss zum Jahresende. Der Überschuss entspricht dem Betrag, um den das Vermögen des Versicherungsnehmers die Verbindlichkeiten des Versicherungsnehmers übersteigt. Bereits bezahlte Prämien für die zukünftige Deckung werden als passive Rechnungsabgrenzung in der Bilanz eines Versicherungsunternehmens erfasst und der Überschuss entspricht dem Eigenkapital im Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital. Das Verhältnis von Beitrag zu Überschuss zeigt den Anlegern, wie gut ein Versicherer mit überdurchschnittlichen Verlusten umgehen kann, und ein geringerer Wert weist auf eine geringere Risikoposition hin. Dies ist ein branchenspezifisches Maß für die Hebelwirkung, das auf das Versicherungsgeschäft zugeschnitten ist.
