Der Nettoinventarwert (NAV) ist eine wichtige Kennzahl für jede Art von Anlage, einschließlich Öl-, Gas- und Energieanteilen. Aktieninvestoren sollten verstehen, wie man NIW-Zahlen manipuliert, um Investmentfonds innerhalb desselben Sektors zu differenzieren. Der NAV kann auch für die Analyse spezifischer Öl-, Gas- und Energieunternehmen anstelle von Investmentunternehmen verwendet werden. Viele Öl- und Gasinvestoren verwenden diese NAV-Modelle, um Cashflows zu prognostizieren. Schätzung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC); und analysieren verschiedene Geschäftsfelder.
Was ist der Nettoinventarwert?
Einfach ausgedrückt entspricht der NAV dem Vermögen eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten. Es ist häufig der Fall, dass der Nettoinventarwert nahe am oder gleich dem Buchwert eines Unternehmens ist. Unternehmen mit hohen Wachstumsperspektiven werden traditionell höher bewertet, als der NAV vermuten lässt. Im Rahmen eines Investmentfonds entspricht der Nettoinventarwert auch dem Preis pro Aktie. Um den Nettoinventarwert eines Investmentfonds zu ermitteln, nehmen Sie Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten und dividieren Sie durch die Gesamtzahl der Anteile.
Verwendung des NAV für Öl-, Gas- und Energieunternehmen
Auch wenn der Nettoinventarwert eine wichtige Zahl ist, sollten offene Investmentfonds-Anleger die Wertentwicklung eines Öl-, Gas- oder Energiefonds nicht anhand von Änderungen des Nettoinventarwerts beurteilen. Dies liegt daran, dass Fonds dazu neigen, einen großen Prozentsatz ihrer Einnahmen und Kapitalgewinne auszuzahlen. Reale Renditen werden selten durch Änderungen des Nettoinventarwerts erfasst.
Zur Messung der Wertentwicklung einzelner Unternehmen, nicht von Investmentfonds, wird der Nettoinventarwert am häufigsten mit der Marktkapitalisierung verglichen, um unter- oder überbewertete Anlagen zu ermitteln. Es gibt auch mehrere Finanzkennzahlen, die ein Vielfaches des NAV oder des Unternehmenswerts für die Analyse verwenden.
Bewertungsmodelle für das Nettovermögen sind eine gute Alternative zu herkömmlichen Discounted-Cashflow- oder DCF-Modellen, da Energieunternehmen nicht von einem dauerhaften Wachstum ausgehen können. Die Höhe der Reserven, über die ein Öl- oder Gasunternehmen derzeit verfügt, kann beispielsweise den Nettoinventarwert je Aktie oder den NAVPS erheblich beeinflussen. Diese Methode ermöglicht es den Anlegern, eine Produktionsrückgangsrate anzunehmen und die Einnahmen zu berechnen, bis die Reserven aufgebraucht sind.
