Anscheinend regieren Roboter die Börse. Quantitative Fonds, die über computergestützte, systematische Handelsstrategien verwaltet werden, die oft als Investing Robots oder Bots bezeichnet werden, sind die am schnellsten wachsende Kategorie von Fonds. Dies geht aus einer Analyse der Credit Suisse Group AG (CS) hervor, die von Bloomberg gemeldet wurde. Infolgedessen kontrollieren quantitative und passive Investmentfonds nach Angaben von JPMorgan Chase & Co. mittlerweile etwa 60% aller Aktien, verdoppeln ihren Anteil in nur einem Jahrzehnt und nur noch 10% des Handelsvolumens stammen von menschlichen diskretionären Anlegern (JPM) zitiert von Bloomberg.
In diesem Zusammenhang hat die Teilmenge des quantitativen Handels, der so genannte Hochfrequenzhandel (HFT), nach Angaben des von CNBC zitierten Research-Unternehmens TABB Group LLC 52% des Börsenvolumens im Mai verursacht. CNBC fügt hinzu, dass HFT in der Hochphase des Jahres 2009 61% des Volumens ausmachte. In der Zwischenzeit ist der Unterschied zwischen menschlichen und computergestützten Anlegern beim Bruttoengagement in US-Aktien der größte seit Bestehen, wobei die Roboter laut der von Bloomberg zitierten Studie der Credit Suisse viel stärker investiert sind.
Beschuldige die Bots
Anleger mit langen Erinnerungen erinnern sich daran, wie der so genannte computergestützte Programmhandel erstmals ins öffentliche Bewusstsein geriet, als er für die Verschärfung des Börsencrashs von 1987 verantwortlich gemacht wurde. stellt fest, dass der Ausverkauf großer Technologietitel am 9. und 12. Juni laut CNBC durch die Änderung der computergestützten Handelsstrategien getrieben wurde.
Computergesteuertes Mittelmaß?
Die zunehmende Anwendung von künstlicher Intelligenz und computergestützter Analyse bei der Anlageentscheidung führt laut einem Research-Bericht des Vermögensverwaltungsunternehmens AllianceBernstein Holding LP (AB) vom 28. April nicht zu signifikant unterschiedlichen, geschweige denn besseren Anlageergebnissen. Das Problem, das Bernstein sieht und von CNBC berichtet, ist, dass die Analyse immer größerer Datenmengen zu immer ähnlichen Anlagestrategien führt.
Schlimmer noch, so das Wall Street Journal, hinken sogenannte Quant Funds, die Anlageentscheidungen auf der Grundlage ausgefeilter statistischer Modelle treffen, herkömmlichen Fonds hinterher. Im laufenden Jahr bis Mai stiegen die quantitativen Fonds nur um 1, 44%, verglichen mit 8, 7% beim S & P 500 Index (SPX) und 5, 7% beim Vanguard Balanced Index Fund (VBINX), der 60% in Aktien und Titeln enthält 40% in Anleihen laut Hedge Fund Research Inc. oder HFR, wie vom Journal zitiert. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) stieg bis Mai um 6, 3% pro Yahoo! Finanzdaten.
Die Anleger haben im ersten Quartal 4, 6 Milliarden US-Dollar Netto-Neugeld in Quant Funds gesteckt, während sie pro HFR und Journal über 10 Milliarden US-Dollar aus anderen Fonds abgezogen haben.
