Die Mitte der 10er Jahre könnte angeblich das Zeitalter der "Informationswirtschaft" sein, aber materielle Güter werden nicht immer in naher Zukunft verfügbar sein. Überprüfen Sie, ob es viele Orte gibt. Zum Beispiel Schnittholz von Oregon nach Los Angeles. Oder Autos von Mexiko nach Chicago. Oder Tausende anderer Konsumgüter und Rohstoffe, sowohl leicht verderblich als auch nicht, auf mehr als 32.000 Meilen Eisenbahnstrecke. Wenn Sie in den westlichen zwei Dritteln Nordamerikas leben, hat Union Pacific Corp. (UNP) mit ziemlicher Sicherheit viele, wenn nicht die meisten Dinge, die sich in Ihrem Besitz befanden, verschifft.
Die Union Pacific, die größte Eisenbahnstrecke der USA, befördert Güter nach und durch alle angrenzenden Staaten westlich des Mississippi mit Ausnahme der Dakotas. Das im Bürgerkrieg in Omaha, Nebraska, gegründete Unternehmen hat seinen Hauptsitz immer noch in Höhe von 105, 1 Milliarden US-Dollar. Union Pacific war die erste transkontinentale Fluggesellschaft: Der berühmte Golden Spike in Utah, auf dem die Strecke in westlicher Richtung von Iowa auf die Strecke in östlicher Richtung von San Francisco traf, befindet sich auf der Linie Union Pacific. Heute ist die Reichweite von Union Pacific nach wiederholten Übernahmen (insbesondere des südlichen Pazifiks sowie mehrerer kleinerer regionaler Strecken) größer als die von Güterbahnen auf dem Planeten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Eine Einführung in den Eisenbahnsektor .)
Nicht an eine Branche gebunden
Eines der genialen Attribute des Geschäftsmodells von Union Pacific ist, dass es nicht nur wenigen Lieferanten zu verdanken ist. Oder sogar zu einigen Branchen. Die größten Kunden des Unternehmens sind, wie die meisten anderen 10.000 in der Liste, Business-to-Business. Zu den Hauptakteuren zählen American President Lines, eine in Singapur ansässige Reederei, die Container über den Pazifik und nach Westen transportiert. und XPO Logistics (XPO) (vormals Pacer International), ein intermodales Transportunternehmen (z. B. Trucking, Warehousing).
Dieses intermodale Geschäft macht einen erheblichen Teil des Umsatzes von Union Pacific aus, nämlich 3, 8 Milliarden US-Dollar Frachtumsatz im Jahr 2017, der zu einem Gesamtfrachtumsatz von 19, 8 Milliarden US-Dollar beitrug. Es stammt von intermodalen Kunden, die die Produkte anderer Unternehmen zu und von Fahrzeugen von Union Pacific transportieren. Dies bedeutet, dass Container, Anhänger und LKW-Ladungen, die sowohl inhaltlich als auch in Bezug auf den Bestimmungsort unterschiedlich sind, zu den Verladeeinrichtungen von Union Pacific gebracht und auf eine Weise transportiert werden, die kostengünstiger ist als jede andere. (Zugehörige Informationen finden Sie unter Analysieren der Transportbranche .)
Unterdessen stammen 13% des Umsatzes von Union Pacific aus einem verschwindend günstigen Produkt, das im Großhandel für weniger als £ 3 verkauft wird (obwohl es fast immer pro Tonne angegeben wird).
Kohle ein Schwergewicht
Das wäre Kohle. Schwarze, rußige, lebenserhaltende Kohle (und Petrolkoks), die aus dem Powder River Basin in Wyoming ausgegraben und in den Osten der Vereinigten Staaten, nach Europa und Asien verschifft wurde. Mit rund 31, 8 US-Dollar pro Tonne (die Kohlepreise schwanken stärker, als Sie vielleicht glauben) erreicht das jährliche Volumen der Fahrzeuge von Union Pacific Hunderte von Milliarden Tonnen. Kohle ist fast so günstig zu transportieren wie zu kaufen - sie benötigt weder Kühlwagen noch ein Dach - und bleibt somit ein riesiges Profitcenter für Union Pacific. (Weitere Informationen finden Sie unter: Warum Kohle im Moment Ihre Aufmerksamkeit verdient .)
20% des Unternehmensumsatzes fallen unter die Sammelkategorie „Industrieprodukte“, die unter anderem Baustoffe und Fertigerzeugnisse umfasst. Verstehen Sie, dass jeder LKW, den Sie auf der Autobahn sehen, Stein, Stahl, Rohr, Papier oder sogar Geräte bewegt, ein mikroskopisches Stück dessen darstellt, was von einem Union Pacific-Zug abgeladen wurde.
Petrochem Goldmine am Golf
Die größte Konzentration der Union Pacific Strecke befindet sich entlang der Golfküste. Von Brownsville, Texas, nach New Orleans, bedient die Eisenbahn die Chemieproduzenten, die 17% des Unternehmensumsatzes ausmachen. Chemische Sendungen sind überwiegend Alkene und Aromaten, Düngemittel und Soda. In den Werken in Texas und Louisiana werden die Chemikalien hergestellt, die Union Pacific dann an landwirtschaftliche Verwender im Mittleren Westen und im San Joaquin Valley liefert. Natriumcarbonat, das in der Lebensmittelherstellung, der Herstellung von Reinigungsmitteln und der Ziegelherstellung verwendet wird, findet seinen Weg von Kalifornien und dem Intermountain West zu denselben Orten, an denen Chemikalien hergestellt werden. Berücksichtigen Sie den Transport von Erdöl und verwandten Produkten, und Sie können nachvollziehen, wie groß das Chemiegeschäft in Union Pacific ist. (Für einen Rückblick siehe: Union Pacific wurde bereits für seine Qualität belohnt.)
Essen und Autos auch
Knapp hinter Chemikalien verbergen sich landwirtschaftliche Produkte - vor allem Getreide, das aus dem oberen Mittelwesten stammt und in den Golf, den pazifischen Nordwesten und nach Mexiko gelangt. Union Pacific führt auch fertige Lebensmittel und Getränke, die für den Einzelhandel geeignet sind, aber mehr als ein Drittel seiner landwirtschaftlichen Sendungen sind "Einheitszüge", die eine einzelne Lebensmittelware - Sojabohnen, Weizen usw. - direkt vom Hersteller entweder zum Markt oder zu ihm transportieren zu einem Terminal für den Export.
Deutlich teurer pro Tonne als Kohle sind Automobile. Die entgegen der landläufigen Beobachtung nicht direkt von Detroit 9 auf Peterbilt-Dumper verschifft werden. Vielmehr schaffen es viele dieser Autos vom Fließband zu einem der 40 Distributionszentren von Union Pacific, die speziell für den Transport von Autos gebaut wurden. Von dort aus werden sie an verschiedene Orte im Westen der USA verteilt, und erst dann werden sie auf den letzten Kilometern zu den Händlern auf die Spediteure gefahren. Das Automobilgeschäft trug im vergangenen Jahr 10% zum Umsatz von Union Pacific bei. (Siehe auch: Wie Warren Buffett Berkshire Hathaway zum Weltschläger gemacht hat .)
Die Quintessenz
Die Blütezeit der meisten Innovationen der industriellen Revolution ist lange her. Aber wenn Sie gigantische Mengen verschiedener Produkte über weite Entfernungen transportieren müssen, kann nichts, was in den letzten 150 Jahren erfunden wurde, die Schiene schlagen. Jeden Tag koppeln 8.300 Union Pacific-Lokomotiven mit 68.000 Waggons, um Fracht auf einer Fläche von 2, 5 Millionen Quadratkilometern in Amerika abzuwickeln. Union Pacific war früh dran und mit praktisch unüberwindbaren Markteintrittsbarrieren (kein aufstrebendes Unternehmen wird in Kürze Tausende von Kilometern an Gleisen legen) wird das Unternehmen auch in den kommenden Jahrzehnten ein großes und unverzichtbares Unternehmen bleiben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wall Street History: Railroads and Rockefeller .)
