Was ist Indexinvestment?
Indexinvestments sind passive Anlagestrategien, mit denen versucht wird, Renditen zu erzielen, die einem breiten Marktindex ähneln. Anleger verwenden diese Buy-and-Hold-Strategie, um die Wertentwicklung eines bestimmten Index - in der Regel eines Aktien- oder Rentenindex - nachzubilden, indem sie die einzelnen Wertpapiere des Index oder eines Index-Investmentfonds oder eines Exchange Traded Funds (ETF) kaufen. das selbst verfolgt genau den zugrunde liegenden Index.
Indexinvestments bieten mehrere Vorteile. Empirische Untersuchungen haben zum einen ergeben, dass Indexinvestments über einen langen Zeitraum hinweg tendenziell besser abschneiden als aktives Management. Wenn Sie beim Investieren die Hände wegnehmen, werden viele der Vorurteile und Unsicherheiten beseitigt, die bei einer Aktienauswahlstrategie auftreten.
Indexanlagen sowie andere passive Strategien können aktiven Anlagen gegenübergestellt werden.
Die zentralen Thesen
- Indexinvestments verfolgen eine passive Anlagestrategie, die die Renditen eines Referenzindex nachbilden soll. Indexing bietet eine größere Diversifikation sowie geringere Kosten und Gebühren als aktiv verwaltete Strategien. Indexing zielt darauf ab, das Risiko und die Rendite des Gesamtmarkts zu erreichen Auf lange Sicht wird der Markt jeden Stock Picker übertreffen. Bei einer vollständigen Indexinvestition werden alle Komponenten eines Index zu den angegebenen Portfoliogewichten gekauft, während bei weniger intensiven Strategien nur die größten Indexgewichte oder eine Stichprobe wichtiger Komponenten im Besitz sind.
So funktioniert Index Investing
Indexinvestments sind eine effektive Strategie, um Risiken zu managen und konsistente Renditen zu erzielen. Befürworter der Strategie vermeiden aktives Investieren, da die moderne Finanztheorie behauptet, es sei unmöglich, den Markt zu schlagen, wenn Handelskosten und Steuern berücksichtigt werden. Da Indexanlagen einen passiven Ansatz verfolgen, weisen Indexfonds in der Regel niedrigere Verwaltungsgebühren und Kostenquoten auf als aktiv verwaltete Fonds. Die einfache Nachverfolgung des Marktes ohne Portfoliomanager ermöglicht es den Anbietern, bescheidene Gebühren zu erheben. Indexfonds sind in der Regel auch steuerlich effizienter als aktive Fonds, da sie weniger häufig gehandelt werden.
Noch wichtiger ist, dass Indexanlagen eine wirksame Methode zur Risikodiversifikation darstellen. Mit anderen Worten, ein Indexfonds besteht aus einem breiten Korb von Vermögenswerten anstelle einiger weniger Anlagen. Dies dient dazu, unsystematische Risiken in Bezug auf ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche zu minimieren, ohne die erwarteten Renditen zu verringern. Für viele Indexinvestoren ist der S & P 500 die häufigste Benchmark zur Bewertung der Wertentwicklung, da er die Gesundheit der US-Wirtschaft misst. Andere weit verbreitete Indexfonds bilden die Performance des Dow Jones Industrial Average und des Unternehmensanleihensektors (AGG) ab.
Der Kauf jeder Aktie eines Index mit dem angegebenen Komponentengewicht im Indexportfolio ist der umfassendste Weg, um sicherzustellen, dass ein Portfolio dasselbe Risiko- und Ertragsprofil wie die Benchmark selbst erzielt. Je nach Index kann die Implementierung jedoch zeitaufwändig und recht kostspielig sein. Um beispielsweise den S & P 500-Index nachzubilden, müsste ein Anleger Positionen in jedem der 500 Unternehmen innerhalb des Index aufbauen. Für den Russell 2000 müsste es 2000 verschiedene Positionen geben. Abhängig von den an einen Makler gezahlten Provisionen kann dies kostenintensiv werden. Kosteneffizientere Möglichkeiten zur Nachbildung eines Index bestehen darin, nur die am stärksten gewichteten Indexkomponenten zu besitzen oder einen bestimmten Anteil (z. B. 20%) der Indexbestände zu befragen. Der kostengünstigste Weg, einen Index zu besitzen, besteht heutzutage darin, einen Index-Investmentfonds oder ETF zu suchen, der all dies für Sie erledigt und der den gesamten Index im Wesentlichen zu einem einzigen Wertpapier oder einer Aktie zusammenfasst.
Einschränkungen der Indexanlage
Trotz der zunehmenden Popularität in den letzten Jahren gibt es einige Einschränkungen bei der Indexanlage. Viele Indexfonds, wie der S & P 500, werden auf Basis der Marktkapitalisierung aufgelegt, was bedeutet, dass die Top-Positionen ein übergroßes Gewicht auf breite Marktbewegungen haben. Wenn beispielsweise Amazon (AMZN) und Facebook (FB) ein schwaches Quartal verzeichnen, würde dies spürbare Auswirkungen auf den gesamten Index haben. Diese völlig passive Strategie vernachlässigt einen Teil des Anlageuniversums, der sich auf Marktfaktoren wie Wert, Dynamik und Qualität konzentriert.
Diese Faktoren bilden nun eine Ecke der Investitionstätigkeit, die als Smart-Beta bezeichnet wird und versucht, risikobereinigte Renditen zu erzielen, die besser sind als bei einem nach Marktkapitalisierung gewichteten Index. Smart-Beta-Fonds bieten die gleichen Vorteile einer passiven Strategie wie das aktive Management, auch Alpha genannt.
Reales Beispiel für Indexinvestitionen
Index-Investmentfonds gibt es bereits seit den 1970er Jahren. Der einzige Fonds, mit dem alles begann und der 1976 vom Vanguard-Vorsitzenden John Bogle gegründet wurde, ist nach wie vor einer der besten für seine langfristige Gesamtperformance und seine niedrigen Kosten. Der Vanguard 500 Index Fund hat den S & P 500 in Bezug auf Zusammensetzung und Wertentwicklung getreu nachverfolgt. Sie weist eine Jahresrendite von 9, 46% gegenüber 9, 5% des Index ab März 2019 aus. Für die Admiral-Aktien beträgt die Kostenquote 0, 04% und die Mindestinvestition 3.000 USD.
Die Popularität von Indexinvestments, die Attraktivität niedriger Gebühren und ein langjähriger Bullenmarkt haben dazu beigetragen, dass sie in den 2020er Jahren einen rasanten Aufschwung erlebten. Für das Jahr 2018 investierten Anleger nach Angaben von Morningstar Research über alle Anlageklassen hinweg mehr als 458 Mrd. USD in Indexfonds. Im gleichen Zeitraum flossen aktiv verwaltete Fonds 301 Mrd. USD ab.
