Was sind Insiderinformationen?
Bei Insiderinformationen handelt es sich um eine nicht öffentliche Tatsache in Bezug auf die Pläne oder den Zustand eines börsennotierten Unternehmens, die einen finanziellen Vorteil beim Kauf oder Verkauf von Anteilen an diesem oder an Wertpapieren eines anderen Unternehmens bieten könnten.
Insider-Informationen verstehen
Das Wissen über wichtige, vertrauliche Unternehmensentwicklungen eines Unternehmens, wie die Veröffentlichung eines neuen Produkts, kann einen unfairen Vorteil bringen, wenn die Informationen nicht öffentlich sind und nur wenige Menschen über die Entwicklungen Bescheid wissen. Insiderinformationen werden in der Regel von Personen gesammelt, die in oder in der Nähe eines börsennotierten Unternehmens arbeiten.
Insiderhandel ist illegal, wenn die wesentlichen Informationen nicht veröffentlicht und gehandelt wurden. Dies liegt daran, dass der Handel mit Insiderinformationen als unfaire Manipulation des freien Marktes angesehen wird, um bestimmten Parteien den Vorzug zu geben. Dies untergräbt das allgemeine Vertrauen der Anleger in die Integrität des Marktes und kann das Wirtschaftswachstum dämpfen.
Die zentralen Thesen
- Insiderinformationen beziehen sich auf nichtöffentliche Tatsachen über ein börsennotiertes Unternehmen, die Anlegern einen Vorteil verschaffen könnten. Die Manipulation von Insiderinformationen zum Nutzen eines Anlegers beim Kauf oder Verkauf von Aktien wird als Insiderhandel bezeichnet und ist illegal. Die Securities and Exchange Commission (Börsenaufsichtsbehörde) regelt den legalen Insiderhandel.
Regulierung von Insiderinformationen und Handel
Wenn eine Person Insider-Informationen verwendet, um Geschäfte zu tätigen, kann sie des Insider-Handels für schuldig befunden werden. Diese Person kann auch für schuldig befunden werden, wenn sie einem Dritten rät, auf der Grundlage der Informationen Geschäfte zu tätigen, unabhängig davon, ob der Insider selbst finanziell von den unrechtmäßigen Informationen profitiert hat.
In den USA reguliert die Securities and Exchange Commission (SEC) legale Insidergeschäfte, bei denen Unternehmensinsider wie leitende Angestellte, Direktoren und Mitarbeiter Aktien in ihren eigenen Unternehmen kaufen und verkaufen. Diese Art des Handels ist zulässig, unterliegt jedoch bestimmten Bestimmungen, von denen viele im Securities Exchange Act von 1934 kodiert sind. Abschnitt 16 dieses Gesetzes zielt darauf ab, illegalen Insiderhandel zu verhindern, der vorschreibt, dass jeder Insider - in diesem Fall Eigentümer von mindestens 10% eines Unternehmens, leitende Angestellte und Direktoren - innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten Aktien des Unternehmens kauft und verkauft Alle Gewinne müssen an das Unternehmen zurückfließen.
US-amerikanische Gerichte und Gesetzgeber haben die durchsetzbaren Definitionen von Insiderhandel seit der Verabschiedung des Gesetzes durch hochrangige Entscheidungen über Wertpapierbetrug und Gesetze zum Schließen von Lücken erweitert. Im Jahr 2000 verabschiedete der Kongress die Regulation Fair Disclosure (Regulation FD), die die selektive Offenlegung von Informationen durch Unternehmen gegenüber ausgewählten Aktionären oder anderen Händlern einschränken sollte. Immer wenn ein Unternehmen zuvor nicht öffentliche Informationen an eine interessierte Partei weitergibt, muss es diese Informationen öffentlich machen und allen Händlern zur Verfügung stellen.
Die SEC verfolgt den Handel auf der Grundlage von Insiderinformationen als schweres Betrugsverbrechen und Personen, die für schuldig befunden wurden, können mit hohen Geldstrafen belegt oder inhaftiert werden. Die Wirtschaftsmogulin und Persönlichkeit Martha Stewart wurde 2003 wegen Wertpapierbetrugs und anderer Anklagen nach dem Handel angeklagt, um einen Verlust aufgrund von Insiderinformationen zu vermeiden. Sie wurde fünf Monate lang inhaftiert und mit einer Geldstrafe von 30.000 US-Dollar belegt.
