Was bedeutet Outperform?
In Finanznachrichten wird Outperform häufig als Rating von Analysten verwendet, die öffentlich nach Wertpapieren suchen und diese empfehlen. Wenn sie ihr Rating für ein bestimmtes Wertpapier von "Market Perform" auf "Outperform" oder sogar "Underperform" ändern, hat sich in ihrer Analyse etwas geändert, das sie zu der Annahme veranlasst, dass das Wertpapier auf absehbare Zeit höhere Renditen als der Hauptmarkt erzielen wird Indizes.
Eine andere gebräuchliche Verwendung dieses Begriffs ist die Beschreibung, wie die Renditen einer Anlage mit denen einer anderen verglichen werden. Von zwei Anlageentscheidungen wird gesagt, dass die eine mit besseren Renditen die andere übertrifft. Dies wird am häufigsten für einen Vergleich zwischen einer Anlage und dem Markt im Allgemeinen angewendet. Investmentprofis vergleichen die Anlagerenditen fast immer mit einem Referenzindex wie dem S & P 500, sodass der Begriff häufig als Hinweis darauf verwendet wird, ob eine bestimmte Anlage eine Outperformance gegenüber dem S & P 500 erzielt hat.
Übertreffen
Die zentralen Thesen
- Die Outperformance wird häufig als Analystenrating verwendet. Auf einer Skala von 1 (am besten) und 5 (am schlechtesten) ist die Outperformance wahrscheinlich eine 2. Eine andere Verwendung des Begriffs ist lediglich ein Vergleich der Wertentwicklung zwischen zwei Wertpapieren: das bessere von die beiden übertreffen die anderen. Unternehmen übertreffen in der Regel ihre Mitbewerber, wenn sie ihre Produktions- und Marketingbemühungen effizienter verwalten.
Was zeichnet ein Unternehmen aus?
Ein Index setzt sich aus Wertpapieren derselben Branche oder aus Unternehmen zusammen, die hinsichtlich der Marktkapitalisierung eine ähnliche Größe aufweisen. Jeder Faktor, der einem Unternehmen dabei hilft, proportional mehr Umsatz und Gewinn zu erwirtschaften als seine Kollegen in einem Branchenverbund, lässt den Aktienkurs schneller steigen. Diese überdurchschnittliche Wertsteigerung kann verschiedene Gründe haben: ausgezeichnete Managemententscheidungen, Marktpräferenzen, Netzwerkverbindungen oder sogar Glück.
Alle Entscheidungen der Geschäftsleitung, die einem Unternehmen helfen, Umsatz und Ertrag schneller als die Konkurrenz zu steigern, werden als Zeichen der Exzellenz hervorgehoben. Diese Eigenschaften tragen dazu bei, dass das Unternehmen den Ruf erlangt, schneller ein neues Produkt auf den Markt zu bringen und mehr Marktanteile zu gewinnen. Analysten identifizieren diese Bedingungen und prognostizieren anhand dieser Bedingungen eine Preissteigerung für leistungsstarke Unternehmen.
Wenn ein Investmentfonds beispielsweise den Standard & Poor's 500-Index als Benchmark verwendet und der Portfoliomanager dieses Fonds Aktien mit einer Marktkapitalisierung analysiert, die mit den im Index enthaltenen Wertpapieren vergleichbar ist, und prognostiziert, dass 15 bestimmte Aktien eine höhere Rendite erzielen werden Ergebnis je Aktie (EPS) über dem Durchschnitt des Index. Basierend auf dieser Analyse erhöht der Investmentfonds seine Positionen in den 15 Aktien, von denen erwartet wird, dass sie den Index übertreffen.
Beispiele für Analystenbewertungen
Bei einem Rating handelt es sich um eine Analystenmeinung zur Rendite einer bestimmten Unternehmensaktie, die die Wertsteigerung der Aktie und die an die Aktionäre gezahlten Dividenden umfasst. Die Investmentbranche verfügt nicht über eine Standardmethode, mit der alle Analysten Aktien bewerten. Ein höheres Rating bedeutet, dass der Aktienkurs über einen bestimmten Zeitraum hinweg eine Outperformance gegenüber ähnlichen Unternehmen erzielt.
Outperform wird am häufigsten für ein Rating verwendet, das über einem neutralen Rating oder einem Hold-Rating und unter einem starken Kaufrating liegt. Outperform bedeutet, dass das Unternehmen eine bessere Rendite erzielt als vergleichbare Unternehmen, die Aktie jedoch möglicherweise nicht die beste Performance im Index erzielt. Die Leistung eines Analysten wird anhand der tatsächlichen Wertentwicklung von Aktien nach Zuweisung eines Ratings bewertet.
Wie Portfoliomanager eingestuft werden
Wenn ein Portfoliomanager beständig Aktien auswählt, die die Benchmark übertreffen, erzielt der Investmentfonds, für den er arbeitet, eine höhere Rendite, und die Finanzmedien bemerken dies. Die Rangfolge der Geldverwalter basiert auf der Portfolio-Rendite und dem Vergleich dieser Renditen mit der Benchmark. Finanzseiten wie Morningstar gruppieren Fonds nach Benchmark und ordnen jeden Fonds nach seiner Performance im Verhältnis zum Index. Finanzseiten vergleichen auch die von einem Fonds erzielte Rendite mit der Volatilität des Portfolios im Zeitverlauf.
