Institutionelle Händler vs. Einzelhändler: Ein Überblick
Der Handel mit Wertpapieren kann so einfach sein wie das Drücken der Kauf- oder Verkaufstaste auf einem elektronischen Handelskonto. Anspruchsvollere Trader können sich jedoch für komplexere Trades entscheiden, indem sie einen Grenzpreis für einen Block-Trade festlegen, der über viele Broker hinweg analysiert und über mehrere Tage hinweg gehandelt wird. Die Unterschiede liegen in der Art des Händlers, und es gibt zwei Grundtypen: Einzelhandel und institutionelle.
Einzelhändler, oft als Einzelhändler bezeichnet, kaufen oder verkaufen Wertpapiere für Privatkunden. Institutionelle Händler kaufen und verkaufen Wertpapiere für Konten, die sie für eine Gruppe oder ein Institut verwalten. Pensionsfonds, Investmentfondsfamilien, Versicherungsunternehmen und Exchange Traded Funds (ETFs) sind gängige institutionelle Händler.
Einige der Vorteile, die einst institutionelle Händler gegenüber Privatanlegern hatten, sind verschwunden. Die Verfügbarkeit ausgefeilter Online-Broker, die Möglichkeit, mit Wertpapieren (z. B. Optionen) zu handeln und diese zu erhalten, sowie Echtzeitdaten und die weit verbreitete Verfügbarkeit von Anlagedaten und -analysen haben die Lücke geschlossen.
Die Lücke ist jedoch noch nicht ganz geschlossen. Institute haben nach wie vor zahlreiche Vorteile, wie den Zugang zu mehr Wertpapieren (Börsengänge, Futures, Swaps), die Fähigkeit, Handelsgebühren auszuhandeln und die Garantie des besten Preises und der besten Ausführung.
Die zentralen Thesen
- Institutionelle Händler kaufen und verkaufen Wertpapiere für Konten, die sie für eine Gruppe oder ein Institut verwalten. Einzelhändler kaufen oder verkaufen Wertpapiere für persönliche Konten. Online-Broker und andere Faktoren haben die Kluft zwischen institutionellen Händlern und Einzelhändlern verringert.
Institutionelle Händler
Institutionelle Händler haben die Möglichkeit, in Wertpapiere zu investieren, die Privatanlegern im Allgemeinen nicht zur Verfügung stehen, wie Termingeschäfte und Swaps. Die Komplexität und die Art der Transaktionen schrecken in der Regel einzelne Händler ab oder verbieten sie. Auch institutionelle Händler werden häufig zur Investition in IPOs aufgefordert.
Institutionelle Händler handeln normalerweise mit Blöcken von mindestens 10.000 Aktien und können die Kosten minimieren, indem sie Geschäfte unabhängig oder über einen Intermediär an die Börsen senden.
Sie handeln Basispunktgebühren für jede Transaktion aus und verlangen den besten Preis und die beste Ausführung. Es werden keine Marketing- oder Vertriebsaufwandsquoten berechnet.
Aufgrund des großen Volumens können institutionelle Händler den Aktienkurs eines Wertpapiers erheblich beeinflussen. Aus diesem Grund können sie Trades manchmal auf verschiedene Broker aufteilen oder im Laufe der Zeit, um keine wesentlichen Auswirkungen zu haben.
Je größer der institutionelle Fonds ist, desto höher ist die Marktkapitalisierung, die institutionelle Händler tendenziell besitzen. Es ist schwieriger, eine Menge Geld in Aktien kleinerer Unternehmen zu stecken, weil sie möglicherweise nicht mehrheitlich Eigentümer sein oder die Liquidität so weit verringern möchten, dass möglicherweise niemand die andere Seite des Handels übernimmt.
Einzelhändler
Einzelhändler investieren in der Regel in Aktien, Anleihen, Optionen und Futures und haben nur minimalen bis keinen Zugang zu Börsengängen. Die meisten Trades werden in runden Lots (100 Aktien) getätigt, aber Einzelhändler können eine beliebige Anzahl von Aktien gleichzeitig handeln.
Die Kosten für den Abschluss von Trades sind für Einzelhändler in der Regel höher, da sie einen Broker beauftragen müssen, der häufig zusätzlich zu den Marketing- und Vertriebskosten eine Pauschalgebühr pro Trade berechnet.
Die Anzahl der von Einzelhändlern gehandelten Aktien ist in der Regel zu gering, um den Wertpapierpreis zu beeinflussen.
Im Gegensatz zu institutionellen Händlern investieren Einzelhändler mit höherer Wahrscheinlichkeit in Aktien mit geringerer Marktkapitalisierung, da sie niedrigere Kurse haben können, sodass sie viele verschiedene Wertpapiere in einer angemessenen Anzahl von Aktien kaufen können, um ein diversifiziertes Portfolio zu erzielen.
