Was ist eine VIX-Option?
Eine VIX-Option ist eine Nicht-Aktienindex-Option, die den CBOE Volatility Index als Basiswert verwendet. Call- und Put-VIX-Optionen sind verfügbar. Die Call-Optionen sichern Portfolios gegen einen plötzlichen Marktrückgang und Optionen gegen eine rasche Umkehrung von Short-Positionen im S & P 500-Index. Diese Optionen ermöglichen es Händlern und Anlegern, über zukünftige Veränderungen der Volatilität zu spekulieren.
Die zentralen Thesen
- VIX-Optionen handeln mit dem S & P 500 Volatility-Index als Basiswert. VIX-Call-Optionen bieten eine natürliche Absicherung gegen Kursstöße. VIX-Put-Optionen können problematisch sein, da der S & P 500-Index häufig nicht schnell ansteigt. VIX-Optionen werden als Optionen im europäischen Stil gehandelt.
Grundlegendes zu VIX-Optionen
Die im Jahr 2006 eingeführte VIX-Option war die erste börsengehandelte Option, die einzelnen Anlegern die Möglichkeit gab, mit Marktvolatilität zu handeln. Der Handel mit VIX-Optionen kann für Anleger ein nützliches Instrument sein. Durch den Kauf einer VIX-Call-Option kann ein Händler von einer schnell steigenden Volatilität profitieren. Ein starker Anstieg der Volatilität geht mit einem kurzfristigen Kursschock bei Aktien einher. Der Anstieg der Volatilität fällt häufig, aber nicht immer, mit einem abwärtstrendenden Markt zusammen. Daher ist diese Art der Kaufoption eine natürliche Absicherung und kann über längere Zeiträume und kurzfristig taktisch sehr strategisch eingesetzt werden. In vielen Fällen kann dies eine effizientere Absicherung sein als Aktienindexoptionen.
Der VIX ist anfällig für ein Muster langsamen Abfalls und schnellen Anstiegs. Als solche VIX-Call-Optionen kann, wenn sie zeitlich gut abgestimmt sind, eine sehr effektive Absicherung sein. VIX-Put-Optionen sind jedoch schwieriger effektiv zu nutzen. Die Put-Optionen können für Händler rentabel sein, die zu Recht davon ausgehen, dass sich ein Markt von einem Abwärtstrend zu einem Aufwärtstrend wenden wird.
VIX-Optionen werden im europäischen Stil in bar abgewickelt und gehandelt. Der europäische Stil beschränkt die Ausübung der Option bis zu ihrem Ablauf. Der Händler kann jederzeit eine bestehende Long-Position verkaufen oder eine gleichwertige Option erwerben, um eine Short-Position vor Ablauf zu schließen.
Für fortgeschrittene Optionshändler ist es möglich, mithilfe von VIX-Optionen viele verschiedene fortgeschrittene Strategien wie Bull Call Spreads, Butterfly Spreads und vieles mehr zu integrieren. Kalenderspreads können jedoch problematisch sein, da sich die verschiedenen Verfallsreihen nicht so genau verfolgen wie ihre Gegenstücke zu Aktienoptionen.
Der Volatilitätsindex erklärt
Der Volatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange (CBOE) wird mit dem Symbol VIX gehandelt. Der VIX ist jedoch nicht wie andere gehandelte Instrumente. Anstatt den Preis einer Ware, eines Zinssatzes oder eines Wechselkurses darzustellen, zeigt der VIX die Markterwartung einer 30-tägigen Volatilität an der Börse. Es handelt sich um einen berechneten Index, der auf dem Preis der Optionen auf den S & P 500 basiert. Die Schätzung der Volatilität dieser S & P-Optionen zwischen dem aktuellen Datum und dem Ablaufdatum der Option bildet den VIX. Der CBOE kombiniert den Preis mehrerer Optionen und leitet einen Gesamtwert der Volatilität ab, den der Index verfolgt.
Der 1993 eingeführte Volatilitätsindex (VIX) war ursprünglich ein gewichtetes Maß für die implizite Volatilität (IV) von acht S & P 100-Put- und Call-Optionen am Geld. Zehn Jahre später, im Jahr 2004, wurden Optionen auf der Grundlage eines breiteren Index, des S & P 500, eingeführt. Diese Erweiterung ermöglicht eine genauere Einschätzung der Erwartungen der Anleger hinsichtlich der künftigen Marktvolatilität. VIX-Werte über 30 sind in der Regel mit einer erheblichen Volatilität aufgrund von Angst oder Unsicherheit der Anleger verbunden. Werte unter 15 entsprechen normalerweise weniger stressigen oder sogar selbstgefälligen Zeiten auf den Märkten.
Ein anderer Name für den VIX ist der "Angstindex", da er dazu neigt, in Zeiten der Marktangst und -unsicherheit signifikant zu steigen.
