Die Pharmaindustrie ist der Eckpfeiler der modernen Medizin in der modernen kapitalistischen Welt und eine Schlüsselkomponente für ein gut diversifiziertes Aktienportfolio. Diese Unternehmen sind auf die Entwicklung, Herstellung und Vermarktung von Medikamenten und medizinischen Behandlungen spezialisiert, die weltweit eingesetzt werden. Die Novartis AG (NVS) mit Sitz in Basel, Schweiz, ist das umsatzstärkste Pharmaunternehmen der Welt. Hier erfahren Sie mehr über Novartis, was es tut und wie sich seine Finanzkennzahlen stapeln.
Novartis AG, Eine kurze Geschichte
Das heutige Novartis ist aus einer Reihe von Fusionen und Übernahmen hervorgegangen, zuletzt AveXis (AVXS) für 8, 7 Milliarden US-Dollar im April 2018. Das Unternehmen kann seine Geschichte bis in die Mitte des 18. und 19. Jahrhunderts auf zwei Schweizer Unternehmen zurückblicken: CIBA, gegründet 1859, und JR Geigy Ltd., gegründet 1758. Beide Firmen begannen mit der Herstellung von Materialien und Chemikalien (CIBA ist eine Abkürzung für Company for Chemical Industry B sel) und waren über die 1900er Jahre diversifiziert. 1970 fusionierten die beiden Unternehmen zu CIBA-Geigy, das für seine Kontaktlinsen der Marke CIBA Vision bekannt ist.
1996 fusionierte CIBA-Geigy mit Sandoz, einem anderen hundertjährigen Schweizer Unternehmen, in dessen Labors das Medikament LSD erstmals entdeckt wurde. Vor dieser Fusion war Sandoz auch durch den Erwerb von Unternehmen wie Wander AG, Gerber Products und Clariant gewachsen. Nach dem Zusammenschluss wurde Sandoz zur Generika-Marke des Unternehmens.
Novartis ging aus dem CIBA-Geigy-Sandoz-Deal hervor und wuchs im Laufe der 2000er Jahre durch Akquisitionen, einschließlich der Übernahme des Biotechnologieunternehmens Chiron, weiter.
Im Juni 2018 kündigte Novartis Pläne an, Aktien im Wert von 5 Mrd. USD zu kaufen, nachdem das Alcon-Augenpflegegeschäft an die Aktionäre ausgegliedert wurde.
Produkte und Marken
Novartis bietet eine breite Palette von Arzneimitteln an, die viele Facetten des Gesundheitswesens und eine Vielzahl von Krankheiten abdecken. Die meistverkauften Medikamente für 2017 waren die Multiple-Sklerose-Behandlung Gilenya (3, 18 Milliarden US-Dollar Umsatz), die Plaque-Psoriasis-Behandlung Cosentyx (2, 07 Milliarden US-Dollar), das Krebsmedikament Gleevec (1, 94 Milliarden US-Dollar), die Makuladegenerationstherapie Lucentis (1, 88 Milliarden US-Dollar) und die Krebsbehandlung Tasigna (1, 84 Milliarden US-Dollar). Es ist auch bekannt für die Herstellung von Ritalin, einem oralen Polio-Impfstoff, und des saisonalen Grippe-Impfstoffs. Die Tochtergesellschaft Sandoz produziert Generika, die fast 16% des weltweiten Umsatzes von Novartis ausmachen.
Zu den OTC-Marken von Novartis zählen Theraflu, Excedrin, Benefiber, Prevacid, Lamisil und Alcon Augenpflege- und Kontaktlinsenprodukte. Novartis stellt auch Veterinärprodukte für Haustiere und Großtiere her und führt eine Reihe von Produkten zur Insekten- und Nagerbekämpfung, die von Kammerjägern verwendet werden.
Im Jahr 2017 erzielte das Unternehmen mit seinen verschiedenen Produktlinien einen Umsatz von 49, 1 Milliarden US-Dollar und ist damit weltweit führend in seiner Branche. Zu den wichtigsten Wettbewerbern zählen Roche Holdings (RHHBY: OTC), Abbott Labs (ABT), Pfizer (PFE), Merck & Co. (MRK), Astrazeneca (AZN) und Bristol-Myers Squibb (BMY).
Finanzen und Grundlagen
Novartis-Aktien werden an der New Yorker Börse unter dem Kürzel NVS als ADR gehandelt. Das Unternehmen verfügt derzeit über eine Marktkapitalisierung von 186, 2 Mrd. USD und ein KGV von 22, 38, was deutlich unter dem nachlaufenden KGV der Pharmaindustrie von 366, 69 liegt.
Als in der Schweiz ansässiges Unternehmen sollten sich Anleger des mit dem Besitz seiner ADRs verbundenen Währungsrisikos bewusst sein. Die Preisvolatilität des Schweizer Frankens kann sowohl Risiken als auch Chancen bergen. Zum Beispiel kann ein starker Franken verwendet werden, um Übernahmeziele zu einem relativ günstigen Preis zu erwerben.
Patentprobleme und rechtliche Fragen
Novartis war an einer Reihe von Patentstreitigkeiten beteiligt, insbesondere an einem Kampf in Indien um Gleevec. In einer wegweisenden Entscheidung bestätigte das Oberste Gericht Indiens die Entscheidung des indischen Patentamts, die Patentanmeldung von Novartis abzulehnen. Dies bedeutete, dass das bevölkerungsreiche Indien nicht das Profitcenter sein würde, das sich das Unternehmen für sein Flaggschiff unter den Krebsmedikamenten vorgestellt hatte. Als Reaktion auf das Urteil spendete Novartis überraschend mehr als 1, 7 Milliarden US-Dollar des Medikaments an indische Krebspatienten.
Wie andere große Pharmaunternehmen hat auch Novartis einige seiner Marketing- und Verkaufstechniken unter die Lupe genommen. 2010 zahlte Novartis eine Geldstrafe in Höhe von 422, 5 Millionen US-Dollar, um strafrechtliche und zivilrechtliche Beschwerden beizulegen, die auf irreführende Vertriebspraktiken und die Vermarktung von Arzneimitteln für Off-Label-Anwendungen zurückzuführen sind. 2013 wurden aus ähnlichen Gründen zwei weitere Klagen gegen das Unternehmen eingereicht. Anfang des Jahres hatte Novartis Ermittlungen wegen Vorwürfen, dass der Schweizer Konzern Krankenhausbeamte bestochen habe, um die Arzneimittelpreise festzulegen und so den Umsatz zu steigern.
Die Quintessenz
Ein Engagement in der Pharmaindustrie ist wichtig für den Aufbau eines gut diversifizierten Aktienportfolios. Die Novartis AG ist gemessen am Umsatz das größte Pharmaunternehmen und gemessen an der Marktkapitalisierung eines der größten weltweit. Es bietet US-Investoren auch ein gewisses Engagement in ausländischen Aktien. Das Unternehmen verfügt über ein vielfältiges und profitables Sortiment an pharmazeutischen und rezeptfreien Produkten sowie über eine Reihe neuer Projekte.
Das Unternehmen ist jedoch nicht unumstritten, und potenzielle Investoren sollten auf rechtliche Fragen achten, die sich aus Patenten, Vertriebs- und Marketingfragen sowie dem Vorwurf der Manipulation klinischer Studien ergeben. Insgesamt sieht das Unternehmen so aus, als ob es noch Wachstumschancen vor sich hätte und den gestärkten Schweizer Franken möglicherweise dazu nutzen könnte, Übernahmeziele zu erwerben und sein langjähriges Wachstum durch weitere Akquisitionen fortzusetzen.
