Facebook-Gewinn: worauf man bei fb achten sollte

Was ist passiert:

Facebook kündigte am 30. Oktober 2019 Gewinne an, nachdem die Märkte geschlossen und erneut zwei Dinge bewiesen hatten. Erstens scheint das Unternehmensergebnis nicht zu leiden, egal wie viele schlechte Schlagzeilen es umgeben. Zweitens ist es den Anlegern egal, welche Rolle Facebook bei aktuellen Ereignissen spielt, solange es unter dem Strich liefert. Facebook hat die Gewinnerwartungen übertroffen und 2, 12 USD je Aktie verdient.

Auf einer granulareren Ebene stiegen die täglichen aktiven Nutzer von Facebook (DAU) im Vergleich zum Vorjahresquartal um 9%, was in etwa den Erwartungen entsprach. Der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU) stieg auf 7, 22 USD und übertraf damit die Erwartungen. Die Aktie von Facebook stieg nach Handelsschluss um etwa 5%, obwohl sie sich seitdem um etwa 2% über dem Vorverdienstniveau angesiedelt hat.

Wonach schauen:

Von Datenschutzskandalen bis hin zu kartellrechtlichen Ermittlungen ist es schwierig, ein anderes Unternehmen zu finden, das in den letzten Jahren stärker umstritten war als Facebook (FB). Und dennoch scheinen die Anleger wenig zu schwanken, solange das Unternehmen seinen monatlichen aktiven Nutzern (MAU) und, was vielleicht noch wichtiger ist, den durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer (ARPU) hinzufügt. Investoren werden diese beiden Schlüsselkennzahlen aufmerksam beobachten, wenn Facebook nächste Woche seinen vierteljährlichen Gewinnbericht veröffentlicht. Analysten erwarten einen Gewinnanstieg aufgrund eines relativ geringen Umsatzwachstums.

Trotz aller Kontroversen ist Facebook im vergangenen Jahr um fast 29, 6% gewachsen, mehr als doppelt so schnell wie der breitere Markt. Während seines 15-jährigen Bestehens hat das Unternehmen seine Nutzerbasis auf etwa ein Viertel der Weltbevölkerung erweitert und ist zum zweitbeliebtesten Ort für Online-Werbung geworden. Die Kombination aus aktiven Nutzern und Werbeeinnahmen hat dazu beigetragen, dass das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 531 Milliarden US-Dollar erreicht. Die Anleger werden sich fragen, ob dieser Wert noch weiter steigen wird, wenn Facebook am 30. Oktober 2019 für das dritte Quartal 2019 Gewinne meldet.

Quelle: TradingView.

Analysten gehen davon aus, dass Facebook einen Gewinn von 1, 90 USD je Aktie ausweisen wird, was einem Wachstum von 8, 1% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Gewinnwachstum wird vom geschätzten Umsatz im dritten Quartal in Höhe von 17, 3 Milliarden US-Dollar getragen, 26, 3% mehr als im Vorjahreszeitraum. Für das gesamte Geschäftsjahr 2019 strebt Facebook nach Schätzungen von Analysten einen Gewinn je Aktie von 6, 26 USD bei einem Umsatz von 70, 2 Mrd. USD an. Dies würde einen jährlichen EPS-Rückgang von 19, 07% bedeuten, dem ersten Jahr mit negativem EPS-Wachstum seit 2012, dem Jahr des Börsengangs von Facebook.

Die Prognose für ein negatives jährliches Gewinnwachstum für 2019 spiegelt das negative Gewinnwachstum im Vergleich zum Vorjahr in den ersten beiden Quartalen des Jahres wider, das zumindest teilweise auf höhere Aufwendungen aus erhöhten Investitionen in Sicherheitsmaßnahmen zurückzuführen ist. Der Gewinn je Aktie von 0, 91 USD im zweiten Quartal spiegelte auch eine einmalige Belastung von 2 Mrd. USD im Zusammenhang mit der Einigung von Facebook mit der Federal Trade Commission (FTC) und 1, 1 Mrd. USD Ertragsteueraufwand wider. Ohne diese Aufwendungen hätte der Gewinn je Aktie im zweiten Quartal 1, 99 USD betragen, was einer positiven Überraschung von 6, 13% gegenüber den Schätzungen der Analysten entspricht. Der Umsatz wächst immer noch, hat sich jedoch in den letzten Quartalen auf das langsamste Tempo seit dem Börsengang verlangsamt.


Facebook-Kennzahlen
	Schätzung für das dritte Quartal 2019	Q3 2018	Q3 2017
Gewinn je Aktie	1, 90 USD	1, 76 US-Dollar	1, 59 US-Dollar
Umsatz (in Milliarden)	17, 34 USD	13, 73 US-Dollar	10, 33 US-Dollar
Monatliche aktive Benutzer (in Milliarden)	N / A	2.27	2, 07
Durchschnittliches Einkommen pro Benutzer	N / A	6, 09 USD	5, 07 US-Dollar

Quelle: YCharts, Facebook Investor Relations

Das langsamere Umsatzwachstum spiegelt eine Verlangsamung der Steigerungsrate von Facebooks MAU wider, einem Indikator, der von Social-Networking-Unternehmen verwendet wird, um die Anzahl eindeutiger Benutzer zu erfassen, die eine Website innerhalb eines Monats besuchen. Zwischen dem 3. Quartal 2016 und dem 3. Quartal 2017 wuchs die MAU von Facebook um 15, 9%, zwischen dem 3. Quartal 2017 und dem 3. Quartal 2018 jedoch nur um 9, 6%. Das langsamere Wachstum der Nutzer wird jedoch erwartet, da nur so viele Menschen auf der Erde leben und Facebook bereits ein Viertel erreicht hat Sie.

Wichtiger ist vielleicht die Höhe der Einnahmen, die Facebook mit jedem seiner aktiven Nutzer erzielt. Diese Zahl wird in der ARPU-Metrik zusammengefasst. Zwischen dem 3. Quartal 2017 und dem 3. Quartal 2018 erhöhte Facebook seinen ARPU um 20, 1%. Nach dem zuletzt veröffentlichten Quartal dürfte sich ein ähnliches Wachstumstempo wiederholen. Die Erhöhung des ARPU im Laufe der Zeit ist ein Zeichen dafür, dass die gezielten Anzeigen von Facebook immer effizienter werden, und einige sind der Meinung, dass das Unternehmen noch viel effizienter werden kann. Dies hilft, die Aktie trotz der Verlangsamung einiger anderer Finanzkennzahlen voranzutreiben.

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