Wenn es um konservative Anlagen geht, sagt nichts mehr über die Sicherheit des Kapitals aus als Schatztitel. Diese Instrumente sind seit Jahrzehnten eine Bastion der Sicherheit in den Turbulenzen der Investmentmärkte - die letzte Verteidigungslinie gegen einen möglichen Kapitalverlust.
Die Garantien, die hinter diesen Wertpapieren stehen, werden in der Tat als einer der wichtigsten Eckpfeiler der nationalen und internationalen Wirtschaft angesehen und sind aus vielen Gründen sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Anleger attraktiv.
Grundlegende Merkmale von Schatzanweisungen
Eigene Wertpapiere werden entsprechend ihrer Laufzeit in drei Kategorien eingeteilt. Diese drei Arten von Anleihen haben viele gemeinsame Merkmale, weisen jedoch auch einige wesentliche Unterschiede auf. Zu den Kategorien und Hauptmerkmalen von Schatztiteln gehören:
- T-Bills - Diese haben die kürzeste Laufzeit aller Staatsanleihen. Unter den regelmäßig versteigerten Rechnungen gibt es fünf Laufzeiten: 4 Wochen, 8 Wochen, 13 Wochen, 26 Wochen und 52 Wochen. Eine weitere Rechnung, die Cash-Management-Rechnung, wird nicht regelmäßig versteigert. Die Ausgabe erfolgt variabel, in der Regel nur innerhalb weniger Tage. Dies ist die einzige Art von Treasury-Sicherheit, die sowohl am Kapital- als auch am Geldmarkt zu finden ist, da drei der Laufzeiten unter der 270-Tage-Grenze liegen. T-Bills werden mit einem Abschlag ausgegeben und sind zum Nennwert fällig, wobei die Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis die auf den Bills gezahlten Zinsen darstellt. T-Notes - Diese Notes repräsentieren den mittleren Fälligkeitsbereich der Treasury-Familie mit Fälligkeit Laufzeiten von 2, 3, 5, 7 und 10 Jahren sind derzeit verfügbar. Das Schatzamt versteigert jeden Monat 2-Jahres-Schuldverschreibungen, 3-Jahres-Schuldverschreibungen, 5-Jahres-Schuldverschreibungen und 7-Jahres-Schuldverschreibungen. Die Agentur versteigert 10-Jahres-Banknoten in der Originalausgabe im Februar, Mai, August und November und als Wiedereröffnung in den anderen acht Monaten. Schatzanweisungen werden zu einem Nennwert von 1.000 USD ausgegeben und sind zum gleichen Preis fällig. Sie werden halbjährlich verzinst. T-Bonds - In der Investment-Community allgemein als „Long Bonds“ bezeichnet. T-Bonds sind im Wesentlichen mit T-Notes identisch, mit der Ausnahme, dass sie innerhalb von 30 Jahren fällig werden. T-Bonds werden ebenfalls zu einem Nennwert von 1.000 USD begeben und sind halbjährlich zu verzinsen. Schatzanweisungen werden monatlich versteigert. Anleihen werden im Februar, Mai, August und November bei der Erstemission und in den anderen acht Monaten als Wiedereröffnung versteigert.
Auktionskauf von Schatzanweisungen
Alle drei Arten von Schatztiteln können online in Schritten von 100 USD ersteigert werden. Es ist jedoch nicht jede Laufzeit für jede Wertpapierart bei jeder Auktion verfügbar. Beispielsweise sind die 2, 3, 5 und 7-jährigen T-Notes jeden Monat bei Auktionen erhältlich, die 10-jährigen T-Notes werden jedoch nur vierteljährlich angeboten.
Alle Laufzeiten von T-Bills werden wöchentlich angeboten, mit Ausnahme der Laufzeit von 52 Wochen, die einmal im Monat versteigert wird. Mitarbeiter, die Treasury-Wertpapiere erwerben möchten, können dies über den TreasuryDirect Payroll Savings Plan tun. Mit diesem Programm können Anleger einen Teil ihrer Gehaltsschecks automatisch auf ein TreasuryDirect-Konto verschieben. Der Mitarbeiter verwendet diese Mittel dann, um Schatzpapiere elektronisch zu kaufen.
Für den gleichen Zweck können Steuerzahler ihre Einkommenssteuerrückzahlungen auch direkt auf ein TreasuryDirect-Konto überweisen. Für Schatzanweisungen werden keine Papierzertifikate mehr ausgestellt, und alle Konten und Käufe werden jetzt in einem elektronischen Buchungssystem erfasst.
Risiko und Ertrag von Schatztiteln
Der größte Vorteil von Schatztiteln besteht natürlich darin, dass sie uneingeschränkt auf den vollen Glauben und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung setzen. Anlegern wird die Rendite sowohl ihres Interesses als auch des fälligen Kapitals garantiert, solange sie diese bis zur Fälligkeit halten. Sogar Schatzanweisungen bergen jedoch ein gewisses Risiko.
Wie alle garantierten Finanzinstrumente sind Staatsanleihen sowohl anfällig für Inflation als auch für Zinsänderungen. Die von T-Bills und Notes gezahlten Zinssätze gehören ebenfalls zu den niedrigsten aller Arten von Anleihen oder festverzinslichen Wertpapieren und übersteigen in der Regel nur die von Geldkonten wie Geldmarktfonds angebotenen Zinssätze.
Die 30-jährige Anleihe zahlt aufgrund ihrer längeren Laufzeit einen höheren Zinssatz und kann mit anderen Angeboten mit kürzeren Laufzeiten konkurrieren. Treasury-Wertpapiere sind jedoch nicht mehr mit Call-Funktionen ausgestattet, die häufig mit vielen Unternehmens- und Kommunalangeboten verbunden sind. Mit Call-Funktionen können Anleiheemittenten ihre Angebote nach einem bestimmten Zeitraum (z. B. 5 Jahre) zurückrufen und dann neue Wertpapiere ausgeben, für die möglicherweise ein niedrigerer Zinssatz gezahlt wird.
Die überwiegende Mehrheit der Schatzanweisungen wird ebenso wie andere Arten von Anleihen auf dem Sekundärmarkt gehandelt. Ihre Preise steigen entsprechend, wenn die Zinssätze fallen und umgekehrt. Sie können über nahezu jeden Broker oder Retail Money Manager sowie über Banken und andere Sparkassen gekauft und verkauft werden. Anlegern, die auf dem Sekundärmarkt Schatztitel kaufen, wird weiterhin garantiert, dass sie die verbleibenden Zinszahlungen für die Anleihe zuzüglich ihres Nennwerts bei Fälligkeit erhalten (der mehr oder weniger sein kann, als sie dem Verkäufer dafür gezahlt haben).
Steuerbehandlung von Schatzanweisungen
Für alle drei Arten von Schatztiteln gelten die gleichen Steuervorschriften. Die auf T-Bills, T-Notes und T-Bonds gezahlten Zinsen sind auf Bundesebene voll steuerpflichtig, für Bundesländer und Kommunen jedoch bedingungslos steuerfrei. Die Differenz zwischen Emissions- und Laufzeitpreis von T-Bills wird zu diesem Zweck als Zins klassifiziert.
Anleger, die auch Gewinne oder Verluste aus Treasuries realisieren, die sie an den Sekundärmärkten gehandelt haben, müssen entsprechend kurz- oder langfristige Kapitalgewinne und -verluste ausweisen. Die Finanzabteilung sendet den Anlegern jedes Jahr das Formular 1099-INT, in dem die steuerpflichtigen Zinsen aufgeführt sind, die auf dem 1040 gemeldet werden müssen.
Wer kauft Treasury Securities?
Eigene Wertpapiere werden von praktisch jedem Anlegertyp am Markt verwendet. Einzelpersonen, Institutionen, Nachlässe, Trusts und Unternehmen verwenden Treasury-Wertpapiere für verschiedene Zwecke. Viele Investmentfonds setzen Treasuries ein, um bestimmte Ziele zu erreichen und gleichzeitig ihre treuhänderischen Anforderungen zu erfüllen. Einzelanleger kaufen diese Wertpapiere häufig, weil sie darauf zählen können, dass sie ihr Kapital und ihre Zinsen gemäß dem festgelegten Zeitplan erhalten - ohne befürchten zu müssen, dass sie vorzeitig abgerufen werden.
Renteninvestoren, die in Staaten mit hohen Einkommenssteuersätzen leben, können auch von der Steuerbefreiung von Staatsanleihen auf staatlicher und lokaler Ebene profitieren.
Die Quintessenz
Treasury Securities bilden ein bedeutendes Segment der nationalen und internationalen Anleihemärkte. Weitere Informationen zu Treasury Securities finden Sie unter www.treasurydirect.gov. Diese nützliche Website enthält eine Fülle von Informationen zu T-Bills, T-Notes und T-Bonds, einschließlich vollständiger Auktionspläne, einer Systemsuche für diejenigen, die sich erkundigen müssen, ob sie noch Anleihen besitzen, sowie eine Liste aller beendeten Anleihen Zinsen zahlen und eine Fülle von anderen Ressourcen.
