Während der S & P 500 im letzten Quartal des Jahres um fast 19% zulegte, blieben Biotech-Aktien hinter dem Markt zurück und belasteten die Wertentwicklung vieler ETFs und anderer Fonds, die Aktien von Unternehmen wie Biogen (BIIB), Regeneron Pharmaceuticals Inc. halten. (REGN), BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Gilead Sciences Inc. (GILD), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) und Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Diese Aktien sind im letzten Jahr gesunken.
Die zunehmend bärische Stimmung spiegelt sich in sechs aufeinanderfolgenden Wochen mit Abflüssen von Biotech-Fonds wider, die sich auf etwa 2, 1 Milliarden US-Dollar beliefen. Dies ist die längste Folge kontinuierlicher Abflüsse seit fast zwei Jahren, wie von Barron's beschrieben.
Die Schwäche im Biotech-Sektor hat dazu geführt, dass eine lange Liste von ETFs stark von ihren Höchstständen in den letzten Monaten gefallen ist, darunter der riesige iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), der SPDR S & P Biotech ETF (XBI) und der Invesco Dynamic Biotechnology & Genome ETF (PBE), um nur einige zu nennen.
Geldabflüsse
"Die Blutung geht weiter", schrieb Piper Jaffray-Analyst Christopher Raymond kürzlich in einer Notiz. Im Jahr 2019 haben Gesundheits- und Biotechnologiefonds Nettoabflüsse in Höhe von mehr als 11 Milliarden US-Dollar verzeichnet, verglichen mit nur 430 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies geht aus Lipper-Daten von Refinitiv hervor.
"Aus unserer Sicht ist dies eine Schlüsseldynamik, die überwacht werden muss, da Perioden mit Nettomittelzuflüssen historisch mit der Outperformance der Biotechnologie korrespondieren, während Perioden mit Nettomittelabflüssen mit der Underperformance des Sektors korrespondieren", schrieb Raymond.
Investoren meiden die Gruppe aus verschiedenen Gründen. Als Patente kurz vor ihrem Ablauf ist es ungewiss, wie die Branchenführer ihr Wachstum aufrechterhalten werden, ohne die wissenschaftlichen Durchbrüche, die sie an die Spitze gebracht haben, wie Barron's festgestellt hat. Unterdessen bleibt die Regulierung der Arzneimittelpreise ein Überhang, und enttäuschende M & A-Aktivitäten haben den Optimismus gemindert.
Was kommt als nächstes
Allerdings argumentieren einige, dass Anleger sich für einen Aufschwung in der Biotechnologie positionieren können, indem sie in reine ETFs und andere Fonds investieren, die viel weniger riskant sind als der Besitz einzelner Aktien. „Im Gesundheitswesen, insbesondere in der Biotechnologie- und Arzneimittelentwicklung, gibt es derzeit eine Menge Innovationen - Dinge, die wir früher für Science-Fiction hielten“, sagt Ziad Bakri, der den Fonds für T. Row Price Health Sciences (PRHSX) verwaltet.
